银行增持热潮概述 - A股上市银行出现密集增持潮，涉及南京银行、苏州农商行、成都银行、青岛银行、常熟农商行、上海农商行等多家城商行和农商行，增持主体包括大股东和核心高管团队 [1] - 增持行为传递出对银行自身发展前景的坚定信心，并为资本市场注入强心针 [1] 具体银行增持案例 - 成都银行：股东成都产业资本集团在特定期间累计增持股份1404.48万股，金额2.53亿元，持股比例升至6.0618%；股东成都欣天颐同期累计增持股份2020.22万股，金额3.58亿元，持股比例达4.2737%，增持计划尚未实施完毕 [3] - 南京银行：大股东法国巴黎银行在特定期间增持股份1.28亿股，占总股本1.04%，增持后合计持股比例由17.02%增加至18.06% [4] - 常熟农商行：包括行长在内的核心高管团队计划6个月内合计增持A股股份不少于55万股 [4] - 苏州农商行：行长及副行长计划增持A股股份价值不少于180万元 [4] 增持驱动因素分析 - 驱动因素包括银行业基本面稳健与估值洼地，前三季度商业银行净利润达1.9万亿元，24家上市银行中期分红超2600亿元 [1][5] - 银行板块估值具有性价比，申万银行指数近十年市盈率处于32.16%分位数 [5] - 宏观经济预期稳中向好，部分银行经营基本面持续改善、业绩支撑力不断增强，低股价区间成为增持窗口期 [1][5] 银行业基本面与市场表现 - 银行业盈利韧性凸显，前三季度商业银行累计实现净利润1.9万亿元，净息差逐步企稳、不良贷款率保持低位 [6] - 24家A股上市银行披露2025年中期分红方案，合计现金分红金额高达2637.9亿元 [6] - 银行板块表现亮眼，11月以来中国银行、工商银行股价创历史新高，农业银行年内累计涨幅接近60%，多家银行涨幅超过25% [6] - 截至11月25日收盘，42只银行股中有39只收涨，南京银行以2.65%涨幅领涨，多只个股涨幅超1.5% [6] 行业前景与价值重估 - 银行股价值重估行情源于市场对资产质量改善与盈利预期修复的共识强化，得益于经济复苏下息差企稳、资产质量压力缓解 [7] - 后续板块上涨动力持续性取决于宏观经济复苏态势、利率环境变化对净息差的影响、以及保险等中长期资金的配置力度 [7] - 银行估值修复预计持续，中大型银行估值修复预期强烈，部分优质银行股价有望持续向好，但会出现阶段性波动 [8]

南京银行股东增持情况 - 第一大股东法国巴黎银行（QFII）于2025年9月29日至11月20日期间增持南京银行股份约1.28亿股，占总股本1.04%，增持后合计持股比例由17.02%增加至18.06%，创历史最高水平 [5] - 法国巴黎银行年内第二次大规模增持，今年9月22日至26日曾增持1.08亿股，将持股比例从16.14%提升至17.02% [5] - 大股东紫金集团旗下紫金信托于7月18日至9月10日期间增持，持股比例从12.56%提升至13.02% [6] - 大股东南京高科自3月31日起累计投入16.84亿元增持1.48亿股，持股比例达9.99%，逼近举牌线 [6] 银行股行业增持趋势 - 四季度以来上市银行股东及董监高增持动作密集，成都银行、青岛银行、齐鲁银行、厦门银行等城商行相继披露增持公告 [8] - 成都产业资本集团累计增持成都银行股份1404.48万股，金额2.53亿元，成都欣天颐累计增持2020.22万股，金额3.58亿元 [8] - 青岛国信产融控股通过港股通累计增持青岛银行H股2.43亿股，金额9.57亿元，跃升为第一大股东，合计持股19.17% [8] - 常熟银行多位行长、副行长计划6个月内合计增持A股股份不少于55万股 [8] 市场表现与估值逻辑 - 南京银行股价在2025年9月22日至11月21日期间累计上涨12.39%，在11月21日沪指大跌2.45%背景下逆势上涨0.53%，收盘报11.43元/股 [9] - 太平洋证券研报指出A股市场处于风格切换阶段，向低估值高分红板块轮动，银行股实现北向资金连续净流入 [9] - 摩根大通报告预计其覆盖的内地银行股2025年平均股息收益率约4.3%，对长线资金具吸引力 [9] - 资本市场对银行估值逻辑转变，从聚焦短期盈利波动转向关注客户基础、区域经济韧性、资产质量稳定性及公司治理有效性等结构性优势 [10]

中国移动增持浦发银行事件 - 中国移动广东有限公司于2025年10月13日、17日和24日通过可转换公司债券转股方式分三次增持浦发银行股份 [1] - 三次转股分别涉及可转债56,314,540张、18,740,710张和14,838,280张对应转股数量为450,156,195股、149,805,835股和118,611,350股 [1] - 持股比例从10月10日的17 00%上升至10月24日的18 18%每次增持均跨越1%的整数刻度触发信息披露义务 [1] - 该系列操作源于浦发转债自2020年5月4日进入转股期后的持续行权未导致浦发银行第一大股东地位变化也未触发强制要约收购义务 [1] 银行板块增持潮概况 - 2025年多家上市银行获得重要股东增持包括邮储银行控股股东邮政集团于4月8日增持1991 02万股并计划未来12个月内继续增持 [2] - 光大银行于4月8日公告光大集团计划12个月内增持A股股份比例合计不超过2% [2] - 增持主体多元涵盖地方国资平台、中央国企、外资QFII及产业资本增持行为在2025年不同时间段持续出现 [5] - 增持资金来源清晰多为自有资金且普遍附带长期持有承诺增持对象以区域性银行为主 [5] 区域性银行具体增持案例 - 青岛银行于6月11日公告青岛国信集团计划通过子公司增持该行股份至不超过19 99% 9月15日国信产融控股增持H股582,500股持股比例达11 26%一致行动人合计持股15 00% [3] - 苏州银行大股东苏州国际发展集团累计增持金额达8 56亿元远超原定计划 [4] - 成都银行两家市国资委控制企业在短期内合计增持金额超过1 6亿元重庆银行重庆地产集团通过大宗交易一次性增持5200万股持股比例提升1 5个百分点 [4] - 南京银行于10月23日获南京高科以自有资金约16 84亿元增持持股比例提升至9 99%早在9月其外资大股东法国巴黎银行通过QFII渠道增持1 08亿股 [4] 增持潮背后的投资逻辑转变 - 本轮增持潮反映了资本市场对银行估值逻辑的转变从过去聚焦短期盈利波动与净息差变化转向关注客户基础、区域经济韧性、资产质量稳定性及公司治理有效性等结构性优势 [6] - 在宏观经济转型、利率市场化深化、金融风险化解持续推进的背景下具备上述特质的银行正成为长期资金的压舱石 [6] - 外资、国资和地方资本集体以自有资金增持银行股的行为超越单纯财务投资成为对银行长期价值的公开背书 [5]