核心观点 - 国泰海通证券研报维持工商银行"增持"评级 给予2025年目标价9.26元 对应0.85倍市净率 [1] 公司基本面与竞争优势 - 工商银行是国内最大的商业银行 拥有优质的客户基础 [1] - 公司具备多元化的创收结构 [1] - 公司拥有突出的成本优势 [1] - 公司资产质量稳健 [1] 发展战略与业务基础 - 公司持续纵深推进GBC+基础性工程 为中长期业务发展奠定基础 [1] 财务预测与估值 - 预测2025-2027年净利润增速分别为0.5%、1.4%、2.2% [1] - 预测2025-2027年每股净资产分别为10.89元、11.63元、12.37元 [1] - 给予公司目标估值为2025年0.85倍市净率 [1] - 对应目标价为9.26元 [1]

南 京 银 行股份有限公司 编号：信评委函字2025跟踪 0446 号 南 京 银 行股份有限公司 2025 年度跟踪评级报告 声 明 | 报告的行为，中诚信国际不承担任何责任。 | | --- | | 中诚信国际信用评级有限责任公司 | | 南 京 银 行股份有限公司 2025 年度跟踪评级报告 | | 本次跟踪发行人及评级结果 南 京 银 行股份有限公司 AAA/稳定 "南银转债"、"21 南 京 银 行 02"、"22 南 京 银 行 02"、 | | "22 南 京 银 行永续债 01"、"22 南 京 银 行绿色债"、"22 | | 南 京 银 行 03"、"23 南 京 银 行 01"、"24 南 京 银 行 01"、 | | 本次跟踪债项及评级结果 AAA | | "24 南 京 银 行 02"、"24 南 京 银 行二级资本债 01"、"24 | | 南 京 银 行二级资本债 02"、"24 南 京 银 行债 03BC"、"25 | | 01BC" 南 京 银 行二级资本债 | | 根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际需对公司存续期内的债券进行跟 | | 跟踪评级原因 | | 踪评级，对其风 ...