银行ETF及成分股表现 - 中证银行ETF（512730 SH）上涨006% 主要成分股中沪农商行上涨568% 江苏银行上涨090% 光大银行上涨074% 民生银行上涨045% 长沙银行上涨170% [1] - 昨日银行股表现强势 沪农 渝农 兴业涨幅靠前 [1] 驱动银行股上涨的核心因素 - 中美关税战反复导致市场风险偏好下降 低波动银行股受青睐 [1] - 沪农商行被纳入沪深300和上证180 渝农商行被纳入MSCI中国指数和沪深300 带来被动指数基金增量配置资金 [1] - 兴业银行大股东主动转股 带动市场预期变化 有望推动兴业转债两年内实现强制转股 [1] - 公募基金改革导致银行配置偏离风格回归预期 助力银行跑出超额收益 银行股内部选择更偏公募偏好的成长风格 [1] 宏观经济与银行业展望 - 关税战扰动经济增长预期 宽货币政策有望延续 国债收益率和全社会预期回报率中长期可能下行 低波红利策略有效性料将延续 [1] - 保险预定利率或于25Q3下调50bps至20% 险资股息率容忍度有望抬升 呵护银行绝对收益 风格预计更偏保险偏好的红利风格 [2] - 银行业基本面25Q2环比25Q1边际改善 息差降幅环比收窄 25Q1银行债券投资TPL账户亏损随国债收益率回落修复 [2] 关联金融产品与个股 - 关联产品包括中证银行ETF（512730） [3] - 关联个股涵盖招商银行 兴业银行 工商银行 交通银行 农业银行 江苏银行 浦发银行 中国银行 平安银行 民生银行等 [3]