行业核心观点 - 当前房地产市场盘整、居民消费意愿不足、有效信贷需求较弱，导致零售信贷投放增速放缓甚至负增长，零售业务对银行业绩的贡献度降低 [1] - 行业零售业务经营趋势显现为中高净值客群增速快于基础零售客群，标志着银行零售经营进入存量竞争时代，需加大对已有客群的向上挖掘 [1] 零售信贷缩表 - 多家银行出现零售贷款余额较去年末减少的情况，例如兴业银行个人贷款余额1.94万亿元，较去年末下降2.49% [2] - 民生银行个人贷款总额1.71万亿元，较去年末减少3.17% [2] - 工商银行个人贷款9.102万亿元，虽较去年末上升，但较今年6月末的9.167万亿元微降 [2] - 中国银行个人贷款68629.19亿元，较去年末仅增长0.56% [2] - 平安银行发放个人贷款总额1.729万亿元，较去年末减少2.1%，但已较6月末有所回升 [2] - 零售贷款余额下降的主要拉动力是按揭和信用卡业务，有股份行按揭投放同比降幅约10% [3] - 有国有大行深圳地区支行零售投放仅完成计划的近70% [3] 客群结构分化 - 多家银行基础零售客群增长与中高净值客群发生分化，中高净值客群增速高于基础客群 [4] - 招商银行零售客户2.2亿户，较上年末增长4.76%，而金葵花及以上客户增长10.42%，私人银行客户增长13.2% [5] - 平安银行零售客户数增长1.6%，财富客户增长2.4%，私行客户增长6.7% [5] - 民生银行零售客户增长5.38%，私人银行客户增长18.21% [5] - 兴业银行零售客户增长3.4%，双金客户和私行客户分别增长10.49%和11.39% [5] - 北京银行贵宾客户增长10.40%，私行客户增长17.9%，而零售客户增速据测算仅为1% [6] - 浦发银行个人客户增长6.37%，月日均金融资产5万以上客户增长5.05%，私人银行客户增长12.6% [6] 经营策略转变 - 银行内部强调"集约化运营零售长尾客户"，具体做法包括加强手机银行、企业微信等渠道的触客频率，优化薪资代发场景 [7] - 在新客获取降速的背景下，经营重点转向挖掘存量价值客户，争取将基础客群向上输送为中高净值客群 [7]