资产质量保持优异：公司9M25 末贷款不良率0.76%，环比持平，其中个人经营贷资产质量或仍有压 力。9M25 末拨备覆盖率463%，环比1H25 末的490%有所下降，或系加大核销处置力度及反哺利润的共 同影响，公司拨备覆盖率仍处行业优异水平，风险抵补能力充足。 投资建议：常熟银行深耕普惠小微客群，积累出服务高效、风险可控的"常银微金模式"，行业经营压力 下，公司对公灵活补位、负债成本优化支撑业绩稳健，后续随公司小微护城河优势延续，公司业绩有望 维持同业领先， 维持"推荐"评级。预计2025-2027 年公司归母净利润分别为42.9、47.8、52.6 亿元，同 比+12.6%、+11.3%、+10.1%，当前收盘价对应PB 分别为0.74、0.66、0.59 倍。 风险提示：政策落地不及预期；息差收窄超预期；资产质量波动。 其他非息拖累营收，业绩维持高增：1）量价均有改善，净利息收入增长提速。9M25 公司净利息收入 70.7 亿元，同比+2.4%，增速较1H25+1.6pct，量上看生息资产规模增长提速，同比+9.2%，较1H25 +0.6pct；价上看息差拖累减弱，9M25 影响业绩-6.8pct，较 ...

10月30日晚间，兴业银行发布2025年三季度业绩报告。报告显示，前三季度兴业银行继续锚定价值银行 建设目标，持续提升"战略执行、客户服务、投资交易、全面风控、管理推动"五大能力，经营业绩稳中 有进，彰显高质量发展韧性。 截至9月末，兴业银行总资产达10.67万亿元，较上年末增长1.57%；实现营业收入1612.34亿元，降幅较 半年度收窄0.47个百分点；实现净利润630.83亿元，同比增长0.12%；风险边际改善，不良贷款率 1.08%，与6月末持平，关注类贷款率1.67%，较上年末下降0.04个百分点；拨备覆盖率227.81%，保持充 足水平。 资产负债结构持续优化 营收降幅收窄、净利润同比正增长 前三季度，兴业银行坚持资产"优结构"、负债"降成本"导向，持续优化资产负债结构，存、贷款在总负 债、总资产中占比较年初分别提升2.17个百分点、1.53个百分点。 资产端，更加聚焦服务实体经济，积极挖掘并满足有效融资需求。截至三季度末，贷款余额5.99万亿 元，较上年末增长4.42%，重点投向金融"五篇大文章"、高端制造业领域，绿色贷款、科技贷款、制造 业中长期贷款分别较上年末增长18.64%、17.70%、 ...

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道 10月31日上午，招商银行（600036.SH、03968. HK）举行2025年第三季度业绩说明会。 招商银行副行长彭家文携资产负债部、财务会计部、公司金融总部、零售金融总部、财富平台部、风险管理部等部分负责人，直面零售信贷、 净息差、信用卡、子公司、国际化业务等市场关切。 10月31日收盘，招商银行A股报收于40.89元，下跌0.75%，市净率0.95，市值1.03万亿。 提升零售资产市场份额目标不变 此前10月29日晚，招商银行已披露2025年三季报。报告期内，实现营业收入2514.20亿元，同比下降0.51%；实现净利润1137.72亿元，同比增 长0.52%。 当前，银行业零售信贷的投放压力及风险压力仍存。在谈及对以量补价、风险下沉的看法时，彭家文表示，目前零售资产需求、减费等因素都 在客观上对招行的经营造成了一定压力，总体营收和利润依然承压。 彭家文表示，除了大家常提的"以量补价"外，风险下沉即是"以险换价"，并非招行追求的目标。以量补价的逻辑出发点是做好量价平衡，以高 值的量增长弥补收益下降的不足。但以量补价绝对不能以牺牲风险来实现量的增长去弥补价的平衡。 ...

智通财经10月31日讯（记者 彭科峰）今日，智通财经记者统计多家上市银行三季报发现，截至9月末， 招商、交通、中信等多家大行的信用卡贷款均相比年初大幅缩水，且部分银行信用不良也在增长。这一 势头，与半年报趋势基本一致。 在业内人士看来，信用卡贷款的收缩，客观上和居民负债意愿放缓等因素相关。不过，信用卡业务依然 是银行的重点方向，目前一些银行正在围绕老年消费、互联网联名等方式积极拓宽业务。 多家银行前三季信用卡贷款仍在负增长 中信银行在三季报中披露，该行信用卡贷款余额4649.20亿元，较上年末减少237.96亿元，下 降4.87%。另外，从已经披露详细数据的银行来看，有部分银行三季度末的信用卡贷款不良 总量相比年初仍在上升。 "其实城商行的情况也不乐观。尽管没有公开披露，但目前很多上市银行三季度的信用卡消费也出现了 明显负增长。"某上市银行人士向智通财经记者表示，就该行的情况来说，今年前九月的信用卡消费相 比年初也有明显缩水，并且三季度的信用卡贷款数据同比也近乎腰斩。"关键因素还是大环境的影响， 一些客户提前消费的习惯有所改变。" 行业期待周期回暖 银行"花招百出"拓展信用卡业务 从智通财经记者走访的情况来看 ...

2025年10月30日，大连银行发布公告称，因信用卡委外催收业务合同到期，大连银行将于2025年11月1 日起，终止与深圳万乘联合投资有限公司、银泓信息科技有限公司、大连康藤投资咨询有限公司、贻百 汇（大连）企业咨询管理有限公司的业务合作。 ...

| 交易日 | 持股总数(股) | 持股变动(股) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-30 | 1129.89万 | 9300.0 | 0.08% | | 2025-10-28 | 1128.96万 | 17.09万 | 1.54% | | 2025-10-27 | 1111.87万 | -1.16万 | -0.10% | | 2025-10-24 | 1113.03万 | 14.34万 | 1.31% | | 2025-10-23 | 1098.69万 | -3.12万 | -0.28% | 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 恒生银行有限公司是一家主要从事银行以及相关金融业务的公司。该公司通过五个分部经营其业务。财 富管理及个人银行业务分部提供个人银行、消费贷款、定期存款、按揭及私人贷款、信用卡、保险、投 资及财富管理服务。商业银行业务分部从事企业贷款、贸易及应收账融资、支付及现金管理、财资及外 汇、非人寿保险及要员保险分销、投资服务及企业财富管理业务。环球银行 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到3.08亿美元，为公司历史上第二高的季度收入，仅次于美联储利率接近零时期的最高点 [8] - 公司连续第六个季度实现收入环比增长 [8] - 所有三个业务部门均实现两位数的同比收入和可变营销利润（VMD）增长 [8] - 杠杆率从一年前的4.4倍降至2.6倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务：重新夺回市场领导地位，第四至第十大合作保险公司的支出同比增长近60% [9] - 消费者业务：部门VMD增长26%，收入增长11% [10] - 小企业贷款业务：为合作伙伴关闭的贷款数量同比增长30%，推动收入整体同比增长50% [10] - 个人贷款业务：债务合并的优质和次优质贷款的成交率同比实现两位数增长 [10] - 房屋净值贷款业务：第三季度收入增长35% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 房屋保险业务VMD同比增长80%，约占保险业务的20% [55] - 健康保险业务VMD同比增长41%，约占保险业务的10%以上 [55] - 现有房屋销售年化单位数维持在约400万套的低水平，与2008-2009年金融危机时期相当 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括通过运营卓越计划优化业务、利用AI技术改善消费者购物体验、以及维持稳健的资产负债表以在经济压力时期采取攻势 [6][7] - 计划将小企业贷款业务成功的高接触度"礼宾销售"模式推广到其他业务线，并将在2026年开始建立直接的礼宾销售团队 [15][17] - 在抵押贷款领域积极推行"小贷方增长战略"，目标是建立超过1000个合作客户的网络，为未来的再融资需求激增做好准备 [48] - 保险业务策略是通过匹配保险公司与高质量、高意向的消费者，来获取保险公司营销预算的更大份额 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 保险行业整体处于非常盈利的状态，许多公司甚至开始考虑降低保单费率，预计主要客户将继续积极追求市场份额 [27] - 个人贷款业务方面，尽管近期消费者信贷受到更多关注，但合作贷款机构的信贷标准和拖欠率普遍在可接受范围内，总体上观察到信贷标准更多是放宽而非收紧 [33][34] - 抵押贷款再融资市场的拐点预计在利率降至约5.75%时出现，届时符合再融资条件的借款人数量将大幅增加 [44][45] - 在流量获取方面，传统搜索引擎优化（SEO）环境动荡，来自大型语言模型（LLM）和AI驱动计划的流量转化率远高于传统SEO，但总体流量仍较低 [41][42] 其他重要信息 - 公司创始人Doug Lebda于几周前突然去世，原首席运营官Scott Peyree接任成为公司历史上第二位CEO [4][5][6] - 公司完成了再融资，提供了更大的财务灵活性，资本配置的默认优先事项是偿还债务 [21][22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 消费者业务部门的利润率前景和影响因素 [14] - 消费者部门VMD达到历史高点主要受高利润率的小企业贷款业务强劲增长驱动，该业务预计将持续强劲增长 [14][15] - 计划将礼宾销售模式扩展到其他业务线以改善消费者体验和流量变现 [17] - 信用卡业务经过12-16个月的调整，利润率已恢复健康水平，预计明年将回归增长模式 [17][18] 问题: 资本回报的优先顺序（股票回购、偿还债务或业务投资）[20] - 资本配置的默认优先事项是偿还债务，这被视为回报率超过8%的无风险投资 [21][22] - 由于再融资后条款宽松，公司也会考虑在股价有吸引力时回购股票，以及进行选择性并购 [21][22] 问题: 保险业务周期的可持续性、收入构成和部门利润率轨迹 [26] - 保险行业盈利能力强劲，合作客户财务状况健康，预计将继续积极追求市场份额 [27] - 保险产品线（点击、潜在客户、电话）的利润率不同，点击产品利润率最低但能带动大量流量，从而销售更多高利润的潜在客户和电话产品，最终提升总VMD [28] - 第三季度保险收入超过2亿美元，VMD略低于5000万美元，是历史上第二高的VMD季度，预计明年上半年保险部门VMD将非常强劲地增长 [29] - 从第二季度到第三季度，保险VMD增加了800万美元，这部分增量将大部分转化为息税折旧摊销前利润（EBITDA），重点是驱动运营杠杆 [30] 问题: 贷款合作伙伴对消费者信贷的胃口和信贷标准变化，特别是个人贷款业务 [32] - 宏观上合作贷款机构并未普遍收紧信贷，其拖欠率在可接受范围内 [33] - 在深度次级贷款领域观察到少量合作方有所收缩，但总体上信贷标准更多是放宽而非收紧 [34] 问题: 搜索引擎优化和生成式AI环境的变化对潜在客户质量和转化趋势的影响，以及当前业务的能见度 [39] - LLM和AI驱动流量的转化率是传统SEO流量的4-5倍，但总体流量远低于传统SEO [41] - 传统SEO环境在第三季度非常动荡，金融服务业普遍受到影响，依赖传统SEO流量的公司面临挑战 [42] - 付费搜索流量依然强劲且增长中 [42] - 保险业务能见度比过去几年的动荡期更稳定和可预测 [43] - 抵押贷款业务的能见度取决于再融资拐点（利率降至约5.75%），届时增长可能呈曲棍球棒式加速 [44][45] - 消费者业务能见度最为稳定，基于媒体实践和直接销售团队的增长 [46] 问题: 抵押贷款机构是否为5.75%利率环境下的再融资浪潮做准备 [47] - 贷款机构通过积极购买房屋净值贷款流量来保持人员配备，为未来的再融资浪潮做准备 [48] - 公司正在积极推行小贷方增长战略，扩大分销网络，旨在拥有1000多家合作客户以吸收未来的爆炸性需求 [48] 问题: 未来并购策略的考量（小型补强收购还是大型交易）[51] - 目前阶段不太考虑类似QuoteWizard规模的大型交易 [52] - 关注点在于收购能补充公司当前未提供的金融产品或服务的小型公司，或者能显著改善消费者购物体验的独特技术 [52][53] 问题: 房屋保险和健康保险业务对收入的贡献 [54] - 房屋保险VMD同比增长80%，约占保险业务的20% [55] - 健康保险VMD同比增长41%，约占保险业务的10%以上 [55]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產 生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中信銀行股份有限公司 China CITIC Bank Corporation Limited （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：998） 於其他市場發佈的公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條刊登。 茲載列該公告（於上海證券交易所網站刊登）如下，僅供參閱。 承董事會命 中信銀行股份有限公司 方合英 董事長 中國•北京 2025年10月30日 於本公告日期，本行執行董事為方合英先生（董事長）、蘆葦先生（行長）及胡罡先生；非執 行董事為王彥康先生及付亞民先生；及獨立非執行董事為廖子彬先生、周伯文先生、王化成先 生及宋芳秀女士。 中信银行股份有限公司 二〇二五年第三季度报告 （A股 股票代码 601998） 2025年10月30日 证券代码：601998 证券简称：中信银行 公告编号：临2025-073 中信银行股份有限公司 2025 年第三季度报告 ...

时至10月末，一年一度的"双11"购物节已近在眼前。 证券时报记者注意到，近日，多家银行抢抓时点，力推信用卡与储蓄卡"绑卡"、支付分期、满额立减或 返现等优惠。业内人士表示，金融机构与电商平台联手推出分期免息、支付减免等活动，既有助于精准 获客，赋能消费市场，也能为后续的场景开拓、风险定价、金融服务升级等打下基础。 "绑卡"优惠返现扎堆 据证券时报记者梳理，包括中国银行、交通银行、平安银行、招商银行、徽商银行在内的多家商业银行 均针对"双11"购物节发布信用卡、储蓄卡的"绑卡"优惠，涵盖分期免息、立减、返现等。 在信用卡"战场"以外，与购物节场景适配度较高的消费贷产品也在不断走热。 "新人券后年化利率（单利）3%—3.6%，是固定必得利率。"近期，杭州银行在社交平台上发布的消费 贷广告如是称。据了解，该行的"宝石贷"产品新用户首借年化利率最低可至3%，最高额度可贷30万 元。 除了对利率进行优惠，有银行还加码了消费贷额度。"'双11'购物资金不用愁，最高100万额度随时取 用！"——这是江苏银行近期推销该行消费贷产品时主打的口号，产品年化利率为3%—18%。同时，近 期签约的消费贷新客有机会获得该行5000枚 ...

MercadoLibre (NasdaqGS:MELI) Q3 2025 Earnings Call October 29, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsIrma Sgarz - Managing DirectorRichard Cathcart - Director of Investor Relations and Market IntelligenceAndrew Ruben - Equity ResearchMartin de los Santos - CFOJosh Beck - Managing DirectorOsvaldo Gimenez - President of FinTechCraig Maurer - Managing DirectorAriel Szarfsztejn - Incoming CEOVinicius Pretto - Equity ResearchGeoffrey Elliott - Director of ResearchConference Call ParticipantsNone - AnalystMarvin F ...