楼市说到底是货币现象，2025年开始放水，于是，人们对楼市的预期也有了微妙的变化。 摩根士丹利的预测：房地产销售和价格将在 2025 年下半年企稳，它有一个非常关键的理由，认为政策发生了一个根本性的转变，通过加发超长期特别国债 把地方从土地财政中解放了出来。这的确很重要，地方财政不再依赖土地收入，是楼市企稳的先决条件。 高盛没这么乐观，认为2025 年房价可能再跌 20%-25%，新房价格到 2025 年底企稳，二手房价格在 2026 年企稳，2027 年新房市场微涨。 主流媒体永远是阳光灿烂，仅凭１－２月数据环比跌幅收窄，就开始欢呼"重大转折性变化"出现了。 其实楼市跟股市的道理一样的， 如果没有趋势性的指标信号，仅凭分时图上的短期背驰就盲目入场，是不负责任的。中国楼市能否在 2025 年触底，要看五 个关键指标是否形成共振，这才有可能做出一个定向分析。 哪五个指标？ 二手房价格才是标志性的，是市场价格更真实的反映。 第一个指标：库存去化周期回归健康线 按国际货币基金组织（IMF）的研究，健康市场的库存周转数在 12-24 月。如果我们把楼市的存量比做超市的牛奶货架，那么，牛奶上架后12-24 月售罄， 这 ...