纳斯达克上市公司股东（尤其是创始人、高管、机构投资者及控股股东）减持股份需遵守美国证券法（如《1933年证券法》 《1934年证券交易法》）及交易所规则（纳斯达克上市规则）的严格要求，核心要点可归纳为以下几类： 一、锁定期（Lock-up Period）：IPO后最基本的减持限制 公司董事（Directors）； 高管（Officers，如CEO、CFO）； 控股股东（Beneficial Owners of More Than 10% of Voting Securities）。 核心要求： 短线交易利润返还（Section 16(b)）：内部人在买入后6个月内卖出，或卖出后6个月内买入公司股票的，所得利润必须返 还给公司（无论是否故意）； 及时报告：每次交易（买入/卖出）后2个 business days内提交Form 4，披露交易日期、价格、数量及持股变化； 年度披露：每年提交Form DEF 14A（ proxy statement），汇总全年交易情况。 禁止股东利用未公开的重大信息（Material Nonpublic Information, MNPI）进行减持，否则构成内幕交易。常见场景包括： ...

1. 股权结构与信息披露：透明度是关键 纳斯达克要求上市公司充分披露外国股东的信息，确保投资者了解公司股权分布及潜在利益冲突。具体包括： 2. 锁定期（Lock-up Period）：限制短期抛售 纳斯达克要求主要股东（包括外国股东）在IPO后遵守6个月的锁定期（部分情况可延长至12个月），期间不得出售或转让所持 股份。锁定期的目的是稳定股价，防止大股东短期内抛售导致市场波动。 3. 合规性：反洗钱（AML）与外汇管制 外国个人投资者； 外国机构投资者（如主权财富基金、 pension funds、对冲基金、商业银行）； 外国政府或其下属机构； 境外注册的公司（如离岸群岛公司）。 纳斯达克IPO对外国股东的要求，主要体现在股权透明度、合规性、锁定期及信息披露等方面，核心是确保美国资本市场对股东 结构的信任，同时符合美国证券法规（如《1933年证券法》《1934年证券交易法》）及纳斯达克的上市规则。以下是重点要求 的梳理： 一、外国股东的定义与分类 纳斯达克将"外国股东"定义为非美国居民或非美国注册实体的股东，包括： 二、核心要求重点 5. 控制权变更：外国股东出售的影响 若外国控股股东（持股≥50%）出售大量 ...