日前，最高人民法院审判委员会召开会议，讨论修改内幕交易司法解释。此次修订旨在进一步加大对内 幕交易违法犯罪行为的依法惩治力度，维护投资者合法权益。 内幕交易是资本市场的"顽疾"，违背市场"三公"原则，对市场诚信基础造成侵蚀损害，打击投资者信 心，破坏市场生态。一直以来，内幕交易是证券监管部门和司法机关打击的重点。 2011年，最高人民法院、最高人民检察院制定了《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用 法律若干问题的解释》(以下简称"内幕交易刑事司法解释")，为资本市场稳定发展提供了重要支撑。 "近年来，内幕交易犯罪隐形化、变异化特点较突出，内幕交易刑事司法解释出台已久，无法适应快速 变化的资本市场。"谈及此次修订，中国人民大学法学院副院长、教授程雷在接受《证券日报》记者采 访时表示，一方面，修改司法解释，织密法网，有助于提升对内幕交易犯罪打击力度；另一方面，维护 正常市场交易秩序，以及避免误伤投资者，也需要进一步明晰法律规则，统一司法裁判标准。 进一步完善 执法司法标准 年内证监会 已开91张罚单 资本市场是"信息+信心"的市场。内幕交易行为利用内幕信息谋取非法利益，使证券交易信息失去平等 性和及时性 ...

投行评级与目标价调整 - 高盛维持对美高梅国际酒店集团的“卖出”评级，但将目标价从31美元上调至33美元 [1][5] - 评级调整时，公司股价为37.38美元，高于调整后的目标价 [1] 内部人士交易活动 - 尽管有“卖出”评级，但公司内部人士及受益所有人显著增持了股份 [2][4] - 内部人士买入通常在市况高位或财报季放缓，但当前趋势显示其对未来有信心 [2] 股价表现与市场数据 - 当前股价为37.38美元，日内微跌0.16%或0.06美元，交易区间在37.31美元至38.20美元之间 [3] - 过去52周，股价最高达41.32美元，最低为25.30美元，显示一定波动性 [3] - 公司当前市值约为102.2亿美元，体现了其在行业中的重要地位 [4] 交易活动与市场关注度 - 当日成交量为2,667,959股，显示出活跃的投资兴趣 [4] - 内部人士买入活动与“卖出”评级形成对比，可能暗示潜在的投资机会 [4][5]

根据浙江证监局在2025年12月15日发布的公告，纪云涛因在担任台州沃源私募基金管理有限公司基金投 资经理期间，存在利用基金产品参与内幕交易的行为，受到出具警示函的监督管理措施。 根据浙江证监局在2025年12月15日发布的公告，纪云涛因在担任台州沃源私募基金管理有限公司基金投 资经理期间，存在利用基金产品参与内幕交易的行为，受到出具警示函的监督管理措施。 ...

蓝鲸新闻12月15日讯，近日，浙江证监局发布了行政监管措施决定书，剑指纪云涛。 决定书显示，纪云涛在担任台州沃源私募基金管理有限公司基金投资经理期间，存在利用基金产品参与内幕交易的行为。上述行为违反了《私 募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定。 针对以上问题，浙江证监局决定对纪云涛采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 | 索 引 号 | bm56000001/2025- 00014521 | ਸੇ 类 | | | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | 1765759647000 | | 称 II | | 关于对纪云涛采取出具警示函措施的决定 | | | 文 号 | | 主题词 | | ...

（文章来源：第一财经） 浙江证监局发布关于对纪云涛采取出具警示函措施的决定。经查，根据中国证券监督管理委员会行政处 罚决定书，纪云涛在担任台州沃源私募基金管理有限公司基金投资经理期间，存在利用基金产品参与内 幕交易的行为。上述行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条第八项的规定，根据 《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条的规定，浙江证监局决定对纪云涛采取出具警示函的监 督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 ...

我国有2亿多股票投资者和7亿多基金投资者，资本市场已成为人民群众分享实体经济发展成果的重要平台。实践中，利用 内幕信息从事证券交易或者泄露内幕信息等违法犯罪行为时有发生，严重破坏市场秩序，严重损害投资者合法权益。2012 年，"两高"制定了《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，为资本市场稳定发展提供了 重要支撑。近年来，内幕交易违法犯罪愈发隐蔽，有的不法分子利用虚假合同、计划等规避法律制裁，有的在收购上市公司股 份过程中建"暗仓"进行内幕交易，获取巨额非法利益。2021年至2025年，全国法院共审结内幕交易、泄露内幕信息犯罪案件 204件243人，判处五年有期徒刑以上51人，重刑率21%，彰显了对资本市场违法犯罪从严从重和维护投资者尤其是广大中小投 资者合法权益的决心。与此同时，人民法院也在不断研究健全完善相关司法解释和规范性文件，进一步织密法网。 本报记者 吴晓璐 据最高人民法院12月13日消息，当日，最高人民法院审判委员会讨论修改内幕交易司法解释。 中央经济工作会议指出，做好新形势下的经济工作必须做到既"放得活"又"管得好"，人民法院如何结合司法审判工作促 进"管得好"？如 ...

最高法12月13日消息，12月13日上午，最高人民法院审判委员会召开会议，讨论修改内幕交易司法解 释。最高人民法院院长、首席大法官张军主持会议。 来源：政知见 我国有2亿多股票投资者和7亿多基金投资者，资本市场已成为人民群众分享实体经济发展成果的重要平 台。实践中，利用内幕信息从事证券交易或者泄露内幕信息等违法犯罪行为时有发生，严重破坏市场秩 序，严重损害投资者合法权益。 2012年，"两高"制定了《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》， 为资本市场稳定发展提供了重要支撑。 近年来，内幕交易违法犯罪愈发隐蔽，有的不法分子利用虚假合同、计划等规避法律制裁，有的在收购 上市公司股份过程中建"暗仓"进行内幕交易，获取巨额非法利益。 数据显示，2021年至2025年，全国法院共审结内幕交易、泄露内幕信息犯罪案件204件243人，判处五年 有期徒刑以上51人，重刑率21%，彰显了对资本市场违法犯罪从严从重和维护投资者尤其是广大中小投 资者合法权益的决心。 与此同时，人民法院也在不断研究健全完善相关司法解释和规范性文件，进一步织密法网。 "司法解释整体上要进一步突出依法从严惩处的鲜明态度，这 ...

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 12月5日，安徽证监局公布，吕晓峰因内幕交易被罚没1155万元。 同日，宁波证监局公布，周文娟、周娟娟因内幕交易分别被罚没111万元、126万元。 值得注意的是，上述案例的内幕信息都与上市公司并购重组有关。 实际上，截至12月12日，2025年年内，证监部门已对49名涉并购重组的内幕交易者作出行政处罚，合计 罚没2.2亿元；分别占内幕交易处罚总人数的近40%、罚没总金额的近30%。 业内专家对《中国经营报》记者表示，并购重组是资本市场优化资源配置的核心功能之一。一个规范、 高效的并购重组市场，对企业发展与资本市场高质量发展具有双重战略价值。并购重组市场火热，同时 也是内幕交易违法违规行为的高发区。 受访人士表示，内幕交易则是并购重组市场的"毒瘤"，证监部门的严厉打击，对维护市场秩序与保护投 资者权益至关重要。结合监管实践与法律完善方向，建议从"事前防控、事中监管、事后追责"三个维度 强化全链条监管体系。 49人被罚没2.2亿 安徽证监局12月5日公布的《行政处罚决定书》显示，获知富煌钢构（维权）（002743.SZ）拟发行股份 购买合肥中科君达视界技术股份有限公司资产这一内幕 ...

近日，浙江证监局官网发布四则行政处罚决定书，披露内幕交易细节，其中，钟振超与狄柳燕、陈雪辉 等人因内幕交易跃岭股份股票被罚，三人与跃岭股份前董事长林仙明均存在密切联系。 浙江证监局指出，内幕信息敏感期内，陈雪辉账户组交易"跃岭股份"股票行为明显异常，仅买入"跃岭 股份"股票，未买入其他股票。 对于内幕交易，陈雪辉辩称，敏感期内的通话，均因林仙明需了解其妻子健康状况及他本人患病就医安 排情况，与股票交易无关。 决定书显示，2023年5月，上海源悦汽车电子股份有限公司（以下简称源悦汽车）实际控制人有出售控 制权的意向，委托陈某冲等人寻找投资者。 2024年春节前后，陈某冲联系深交所上市公司跃岭股份（002725.SZ）董事会秘书陈某均，介绍了该项 目，后陈某均向跃岭股份董事长林某明作了汇报，根据2024年财报显示，跃岭股份彼时的董事长"林某 明"正是林仙明。 浙江证监局指出，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，并结合配合调查情况，依 据《证券法》第一百九十一条第一款的规定，决定对钟振超、狄柳燕处以50万元罚款，其中，对钟振超 处以25万元罚款，对狄柳燕处以25万元罚款，两人各25万元。 此外，陈雪 ...

高溢价与差异化定价 秦安股份是一家主营汽车发动机核心零部件的制造商，客户包括长安福特、中国一汽等知名车企。然 而，近年来公司业绩表现持续波动，2024年归母净利润同比下降33.70%。 面对主营业务增长乏力，秦安股份启动了上市以来的首次外延式收购，试图打造"第二增长曲线"。 这笔交易并非一帆风顺。最初的方案是发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。 但到了9月份，公司突然宣布终止该方案，改为全现金收购。这一变化引发市场广泛关注。 这笔交易最引人注目的特征是其高溢价。以2025年5月31日为评估基准日，亦高光电的股东全部权益价 值评估值约为9.59亿元，较账面价值增值约7.13亿元，增值率高达289.91%。 交易各方最终协商确定标的公司99%股权的交易作价约为8.8亿元。 更不寻常的是交易中存在的差异化定价现象。不同股东获得的估值水平差异显著：向标的公司控股股东 徐州亦高、实际控制人饶亦然收购时，标的公司估值约为9.2亿元；向长业亿立等股东收购时，标的公 司估值则降至约7.36亿元 近日，秦安股份发布收购进展公告。公司宣布以8.85亿元现金收购安徽亦高光电99%股权，该公司专注 于高端真空镀膜技术。交易方案 ...