电动两轮车行业发展 - 2024年中国电动两轮车销量为4960万辆，同比下降9.8%，主要受新政策交替期影响 [8] - 预计2025年出货量将达5400万辆，增长动力来自以旧换新政策及海外出口增长 [8] - 2024年锂电电动两轮车出货量为462万辆，其中锂电电摩80万辆、锂电电自382万辆 [8] - 预计2025年锂电两轮车出货量将达544万辆，受益于锂电池安全性能提高和政策落地 [8] 共享电动两轮车发展 - 共享电动两轮车经历四个发展阶段：商业模式验证→快速发展→政策趋紧→政策松缓 [9] - 2024年新增投放量230万辆，同比增长21.1%，预计2025年将达250万辆 [15] - 行业集中度高，哈啰、美团、青桔三者占2024年新增投放量65%以上 [15] - 未来发展趋势包括政策鼓励引导、市场规模稳步增长、智能化提高和市场集中度提升 [27] 电动两轮车换电模式 - 换电模式在补能效率和安全方面具优势，"换电为主，充电为辅"成为新方向 [12] - 深圳计划3年内新建5万台换电柜，达到车辆与换电仓10:1比例 [13] - 骑手换电需求明确，日均换电需求至少2600万次，渗透率逐步提升 [16] - 居民换电处于起步阶段，潜在市场空间超4000万辆，长期想象空间巨大 [19] - 2024年换电运营商电池投放量151万组，未来两年将呈上涨态势 [25] 电动两轮车锂电池市场 - 2024年中国电动两轮车锂电池PACK出货量942万组，同比增长11.7% [40] - 国内出货649万组增长6.4%，出口293万组增长25.8%，东南亚为重点布局区域 [48] - 磷酸铁锂电池份额逐步提升，三元电池份额被挤压，锰酸锂保持基本盘 [49] - 圆柱电池占比33.3%，未来份额有望提升，受益于全极耳技术成熟和出口增长 [52] 行业竞争格局 - 共享电单车运营商TOP5：哈啰、美团、青桔、松果出行、小遛 [55] - 换电运营商TOP5：小哈换电、铁塔能源、这锂换电、智租换电、光宇出行 [56] - 两轮车锂电池PACK出货量TOP5：汇创新能源、海雷新能源、南都电源、宇谷科技、新能安 [57] - 电芯出货量TOP5：亿纬锂能、横店东磁、比克电池、孚能科技、力神电池 [59]