证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 08 月 03 日 [Table_Title] 电动两轮车高增，Q2 业绩持续超预期 [Table_Title2] 九号公司-WD(689009) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 689009 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 69.83/38.87 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 42.19 | | 最新收盘价： | 58.64 | 自由流通市值(亿) | 32.55 | | | | 自由流通股数(百万) | 55.51 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2025 年半年度报告。 ► 两轮车&滑板车表现亮眼，Q2 营收端持续高速增长 2025H1 公司实现收入 117.42 亿元，同比+76.13%，其中 Q2 为 66.30 亿元，同比+61.54%，延续高 速增长势头，符合市场预期。25Q2 营收拆分看：1）电动两轮车：收入 39.60 亿元，同比+81%， 销量 130.87 ...

公司评级与业绩 - 信达证券给予九号公司买入评级 最新股价为58 64元 [2] - 评级基于公司发布的2025年半年度报告 [2] 业务表现 - 电动两轮车业务增长亮眼 全年预期乐观 [2] - 割草机器人最新旗舰款市场反响良好 [2] - 海外渠道实现深度渗透 [2] 经营效率 - 规模效应和产品能力推动盈利能力提升 [2] - 营运能力持续优化 [2]

证券研究报告 公司研究 邓健全 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500525010002 邮 箱： dengjianquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 九号公司：电动两轮车量价齐升，多元化产品 矩阵表现靓丽 [Table_ReportDate] 2025 年 08 月 03 日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 九号公司(689009) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 骆峥 新消费行业分析师 执业编号：S1500525020001 邮 箱： luozheng1@cindasc.com [Table_S 事件：公司ummar发布y] 2025 年半年度报告。25H1 公司实现营业收入 117.42 亿元 （同比+76.1%）， ...

经营业绩 - 2025年1-6月营业收入117.42亿元，同比增长76.14% [2][4] - 利润总额17.24亿元，同比增长136.94% [2][4] - 归属于上市公司股东的净利润12.42亿元，同比增长108.45% [2][4] - 扣非净利润13.12亿元，同比增长125.32% [2][4] - 经营活动现金流净额36.53亿元，同比增长46.94% [3][4] 财务指标 - 总资产196.2亿元，较上年末增长25.14% [3][4] - 归属于上市公司股东的净资产67.8亿元，较上年末增长10.13% [3][4] - 基本每股收益17.29元/股，同比增长107.31% [5] - 加权平均净资产收益率18.44%，同比增加7.63个百分点 [5] 研发与知识产权 - 研发投入5.22亿元，同比增长49.51% [3] - 研发人员1786人，占员工总数31.55%，含博士5人、硕士362人 [3] - 累计专利3790项，著作权196件，商标权1996件 [3] - 主导或参与110余项国内外技术标准修订 [3] 产品线表现 电动两轮车 - 销量138.87万台，收入39.6亿元 [5] - 中国市场累计出货量突破800万台，700万至800万仅用64天 [5] - 中国区专卖门店超8700家 [5] 电动滑板车 - 累计出货量超1400万台 [6] - 自主品牌零售销量38.38万台，收入9.29亿元 [6] - 第三代产品获全球首个ULVmark认证 [6] 全地形车 - 销量0.8万台，收入3.23亿元 [6] - 新推Segway AT10泥浆版，涉水深度800mm [6] 服务机器人 - Segway Navimow X3系列获CES"最佳割草机器人"称号 [6] - 单次充电可完成1500平米作业，24小时作业面积5000平米 [6] - 全球家庭用户超17万 [6] E-bike - Segway E-bike Xyber与Xafari配备智能适配传感器 [7] - 商用车型B200面向欧美市场，支持无感智能锁车 [7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 第一节 重要提示 1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规 划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读半年度报告全文。 1.2重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨 论与分析"中"风险因素"相关的内容。 1.3本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.4公司全体董事出席董事会会议。 1.5本半年度报告未经审计。 1.6董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 1、公司拟以实施权益分派股权登记日登记的存托凭证总数扣减公司回购专用证券账户中的存托凭证份 数为基数，拟向全体存托凭证持有人每10份派发现金红利4.23元（含税）。截至2025年8月1日，公司存 托凭证总数为719,444,662份，以扣除公司回购专用证券账户中的9,409,705份存托凭证后的710,034,957份 存托凭证为基数，以此计算合计拟派发现 ...

公司代码：689009 公司简称：九号公司 九号有限公司 九号有限公司2025 年半年度报告 | 重要提示 | | --- | | 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存 | | 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 | | 二、重大风险提示 | | 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节 | | "管理层讨论与分析"中"风险因素"相关的内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 | | 四、本半年度报告未经审计。 | | 五、公司负责人高禄峰、主管会计工作负责人凡孝金及会计机构负责人（会计主管人员）凡孝金 | | 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 | | 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 | | 存托凭证份数为基数，拟向全体存托凭证持有人每 10 份派发现金红利 4.23 元（含税）。截至 2025 | | 年 8 月 1 日，公司存托凭证总数为 719,444,662 份，以扣除公司回购专用证券账户中的 9,409,705 | | 份存托凭证后的 7 ...

公司代码：689009 公司简称：九号公司 九号有限公司2025 年半年度报告摘要 第一节 重要提示 展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节 "管理层讨论与分析"中"风险因素"相关的内容。 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 存托凭证份数为基数，拟向全体存托凭证持有人每 10 份派发现金红利 4.23 元（含税）。截至 2025 年 8 月 1 日，公司存托凭证总数为 719,444,662 份，以扣除公司回购专用证券账户中的 9,409,705 份存托凭证后的 710,034,957 份存托凭证为基数，以此计算合计拟派发现金红利 300,344,786.81 元（含税），占 2025 年半年度归属于上市公司股东净利润的 24.19%。 本次利润分配方案尚需提交公司 2025 年第一次临时股东大会审议。 √适用 □不适用 公司治理特殊安排情况： √本公司为红筹企业 √本公司存在协议控制架构 √本公司存在表决权差异安排 （一）本公司为红筹企业 公司为一家根据《开 ...

今日聚焦 【九号公司：上半年净利润12.42亿元 同比增长108%】 九号公司(689009.SH)发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入117.42亿元，同比增长76.14%；归属于上 市公司股东的净利润12.42亿元，同比增长108.45%。公司拟向全体存托凭证持有人每10份派发现金红利4.23 元（含税）。净利润增长主要系公司不断推动创新和变革，持续更新迭代产品，销售规模扩大，盈利能力提 升所致。第二季度电动两轮车销量138.87万台，收入39.60亿元；自主品牌零售滑板车销量38.38万台，收入 9.29亿元；全地形车销量0.80万台，收入3.23亿元；ToB产品直营收入4.34亿元；配件及其他收入合计9.83亿 元。 【石化机械：公司独立董事周京平接受监察调查】 石化机械公告，公司获悉，公司独立董事周京平涉嫌严重职务违法，目前正接受重庆市监察委员会监察调 查。周京平系公司独立董事，目前除担任公司独立董事、董事会审计委员会委员、董事会提名委员会主任委 员外，未担任公司其他职务，不参与公司日常经营管理。上述事项不会对公司经营发展、财务状况及偿债能 力产生影响。周京平所涉事项与公司业务无关。 【赛微 ...

公告显示，公司第二季度实现营业收入66.30亿元，同比增长61.54%，归属于上市公司股东的净利润 7.86亿元，同比增长70.77%，归属于上市公司股东的股份支付费用1.03亿元，剔除股份支付费用影响后 的归属于上市公司股东的净利润8.88亿元，同比增长83.76%。电动两轮车销量138.87万台，收入39.60亿 元；自主品牌零售滑板车销量38.38万台，收入9.29亿元；全地形车销量0.80万台，收入3.23亿元。ToB 产品直营收入4.34亿元。配件及其他收入合计9.83亿元。 智通财经APP讯，九号公司(689009.SH)发布2025年半年度报告，该公司营业收入为117.42亿元，同比增 长76.14%。归属于上市公司股东的净利润为12.42亿元，同比增长108.45%。归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润为13.12亿元，同比增长125.32%。基本每份存托凭证收益为1.73元。此外，拟向 全体存托凭证持有人每10份派发现金红利4.23元(含税)。 ...

九号公司公告，第二季度实现营业收入66.3亿元，同比增长61.54%，归属于上市公司股东的净利润7.86 亿元，同比增长70.77%。第二季度实现归属于上市公司股东的净利润7.86亿元，同比增长70.77%。营业 收入划分如下：电动两轮车销量138.87万台，收入39.6亿元；自主品牌零售滑板车销量38.38万台，收入 9.29亿元；全地形车销量0.8万台，收入3.23亿元。ToB产品直营收入4.34亿元。配件及其他收入合计9.83 亿元。 ...