纪要涉及的行业或公司 * 公司：春风动力（CFMOTO）[1] * 行业：全地形车（ATV/UTV/SSV）行业、摩托车行业（含中大排量及电动两轮车）[3][7][15][16] 核心观点与论据 业务结构与市场地位 * 公司主要业务为全地形车和摩托车，2024年全地形车营收72亿元（占总营收48%），摩托车营收64亿元（占总营收43%）[3] * 公司是全球全地形车市场重要参与者，截至2024年底全球市占率已提升至17.6%[2][7] * 公司是中国中大排量摩托车领域的领导者，占据20%至25%的市场份额[15] 全球市场布局与产能 * 公司与KTM达成战略合作，并成立春风凯特摩合资公司[5] * 公司在泰国和墨西哥设有海外工厂，每个工厂年产能为5万台，目前泰国工厂月产约1,000-2,000台，墨西哥工厂月产约2,000台[5] * 墨西哥工厂计划主要生产核心UTV和SSV产品[5] 股权结构与激励机制 * 公司由实控人家族控股，股权结构稳定[2][6] * 最新股权激励计划设定了明确的营收目标：2024年营收不低于140亿元，两年累计不低于305亿元，三年累计（至2026年）不低于505亿元，对应年复合增速约20%[2][6] 产品战略与竞争力 * 未来发展重点是中高端UTV和SSV产品线，例如基于三缸发动机平台的U10 Pro、U10XL Pro及计划在明年第1季度推出的Z10系列[9] * 新平台产品在发动机性能上明显提升，与北极星、庞巴迪等竞品相比具备很强性价比[9][11] * 在摩托车业务上，公司计划拓展中大排量车型进入欧洲及北美市场，与日系品牌相比，产品具有约30%的价格优势，同时性能表现相当[2][19] 财务表现与未来预期 * 公司过去几年营收和净利润快速增长，但促销导致费用率提升影响了盈利能力[2][10] * 预计未来费用率将下降，新产品周期将带动销量增长，U10 Pro系列已显著改善四轮全地形车辆利润表现[10] * 2025年第三、四季度四轮车业务毛利率承压明显，库存水平较低[14] * 展望2026年，四轮车业务毛利预计回升，若美加墨协定在一季度完成，毛利率有望恢复至接近40%的水平[14] * 2026年业绩预期：不考虑美加墨协定完成，预计利润23-24亿元；若协定完成，则可能达到25亿元[20] * 以20-25倍估值计算，公司市值可达500亿至600亿元，目前市值在400-500亿之间，有较大上升空间[20] 电动化业务布局 * 公司电动两轮车业务（集合品牌）始于2020年，2023年开始放量，目前已覆盖各价格带[4][16] * 2025年集合品牌销量预计达50万至60万辆，但仍存在亏损[16] * 预计2026年集合品牌有望冲击百万台规模，实现盈亏平衡[4][16] * 公司新建产能300万台（以集合产品为主），并计划未来新增4,000至5,000家门店[16] * 远期看，假设销量达300万台，净利润率10%-13%，单价约3,000元，对应净利润可达10亿元以上[17] 其他重要内容 市场环境与风险 * 中国中大排量摩托车市场渗透率仅5%左右（日本17.9%，美国94%），人均销量每万人仅3.7辆（日本5.4辆，美国超10辆），成长空间巨大[15] * 全球摩托车市场年销量约5,000万辆，复合增速约5%，中国品牌全球市占率仅为个位数[18] * 土耳其市场因汇率波动，2025年销量从90多万台降至六七十万台，对公司出口造成拖累[19] * 核心风险点包括：新车型上市节奏与销量不及预期、中美贸易环境变化、关税变化、汇率、运费波动与库存水平过高等[20][21] 具体业务展望 * 2026年四轮车业务将在新品U10 Pro、Z10及iUV等拉动下迎来良好表现，两轮车也将进入新品周期[20] * 随着土耳其市场问题逐步解决及代理商切换完成，两轮车出口预计恢复[20] * 集合业务（电动两轮车）减亏或实现盈亏平衡，也将释放部分利润[20]

行业与公司 * **行业**：两轮车行业，包括中大排量摩托车、电动两轮车、电动高尔夫球车[1] * **公司**：春风动力、隆鑫通用、钱江摩托、雅迪、爱玛、9号、台铃、小牛、涛涛（淘淘）[1][4][10][12][17] 核心观点与论据 国内中大排摩托车市场 * **2025年内销增速放缓**：2025年1-10月中大排摩托车内销同比增长个位数，预计全年销量与去年持平[1][2] * **短期需求疲软但长期渗透率有提升空间**：受消费力疲软影响，短期需求平稳或小幅增长，但玩乐人群扩容将提升渗透率，目前渗透率在10%以内[1][2] * **市场集中度提升，头部企业受益**：中小企业面临压力，头部企业市占率有望提升，春风动力、隆鑫通用和钱江摩托在中大排领域市占率分别在20%-30%左右[1][2][3][5] 中国摩托车出口 * **2025年出口表现强劲**：2025年1-10月，110cc以上摩托车出口同比增长24%，250cc以上中大排量摩托车出口同比增长60%[1][6] * **海外市场潜力巨大**：全球摩托车年销量超5000万辆，中国约1500-2000万辆，海外市场空间广阔，海外中大排车型预计销售空间超400万辆，是国内40-50万辆销量的五到十倍[6] * **中国品牌竞争力提升**：通过完善产品矩阵、提升性能、增加智能化配置和发挥供应链性价比优势，与日系品牌差距缩小，在欧洲部分市场市占率已达5%以上，但相对于本田25%、印度英雄10%及雅马哈5%的全球市占率仍有很大提升空间[1][7][8] * **短期扰动与长期成长**：2025年土耳其市场因汇率波动导致销量从90多万辆降至五六十万辆，对部分公司造成短期拖累，但长期在欧美、南美及东南亚等地的布局仍具成长空间[1][9] 电动两轮车行业 * **2025年受政策驱动但效果减弱**：主要受以旧换新政策驱动，各地补贴约500元（江浙地区达1000-1200元），一季度拉动明显，但二季度后部分政策暂停导致拉动减弱，预计全年销量增长约10%[1][12] * **新国标切换导致终端销售平淡**：2025年9月起企业不能生产老国标产品，12月起终端不能销售，导致前期门店囤货，10月底库存清空后，12月销售新国标产品时终端表现淡静[12] * **短期质疑与快速应对**：针对新国标产品不能带小孩、缺乏储物空间等舆论质疑，企业迅速改进（如雅迪推出毛豆Y版）[12] * **2026年展望：行业平稳，集中度提升**：以旧换新政策存在透支效应，新国标提高出厂要求，中小企业面临挑战，有利于头部企业抢占市场份额，预计2026年行业可能保持稳定或个位数增长[12][13] * **可能出现供需错配机会**：小企业犹豫可能导致门店陈列车辆少，明年二三月份可能出现产能不足问题，为准备充分的头部企业（如雅迪、爱玛）提供抢占份额机会[12][13] * **估值水平较低**：雅迪和爱玛2026年估值可能在10倍左右，9号在15至20倍之间，市场担忧已反映在估值中[14] 电动高尔夫球车市场 * **市场集中在欧美**：全球销量约100万辆，其中60万辆集中于美国市场（场内20多万辆，场外30多万辆），预计年增长约10%[15][16] * **中国品牌占据场外市场主要份额**：中国品牌占据50%至60%的场外市场份额[16] * **应对双反政策，转移产能至东南亚**：因美国双反政策，中国企业通过向东南亚（如越南、泰国）转移生产线应对，涛涛（淘淘）等公司已获得越南原产地证明，从越南出货[4][17] 其他重要内容 具体公司分析与业绩展望 * **春风动力**：2026年国内两轮车可能迎来新品周期，推动销量和市占率提升；2025年出口受KTM破产及代理商切换影响，但问题已在三季度基本解决，预计2026年出口业务恢复；四轮全地形车有新品（如Z10和RUV）上市；预计2026年利润可达23-24亿元，若美加墨协定顺利完成可能超25亿元[10] * **隆鑫通用**：摩托车出口有望实现高增长，高端品牌无极在欧洲和南美市场拓展值得期待；通路车、发动机等板块保持稳定或小幅增长；预计2026年业绩有望达25亿元以上[11] * **摩托车板块估值**：春风动力与隆鑫通用估值水平不到20倍[11] * **涛涛（淘淘）**：通过海外产能转移抢占北美缺货市场，预计2026年利润可达12至13亿元，对应市盈率不到20倍[17] 投资推荐 * **摩托车板块**：推荐春风动力与隆鑫通用，因出口表现强劲且业绩成长性可期[4][18] * **电动两轮车板块**：推荐雅迪、爱玛和9号，若明年初出现供需错配，准备充分的头部企业有望抢占份额并迎来估值和业绩修复[4][14][18] * **电动高尔夫球车**：看好具备快速海外产能转移能力并布局完善终端渠道的涛涛[4][18]

公司股价与交易表现 - 12月4日盘中股价报60.24元/股，上涨2.02%，总市值432.28亿元，当日成交额2.15亿元，换手率0.65% [1] - 当日主力资金净流出310.70万元，特大单买卖占比分别为5.61%和10.27%，大单买卖占比分别为28.58%和25.36% [1] - 公司股价今年以来累计上涨31.06%，近5个交易日上涨6.94%，近20日上涨3.17%，但近60日下跌13.21% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入183.90亿元，同比增长68.63%，归母净利润17.87亿元，同比增长84.31% [2] - 公司主营业务收入构成为：电动两轮车58.10%，电动平衡车&电动滑板车18.57%，其他产品12.17%，配件收入6.57%，全地形车4.58% [1] - 公司A股上市后累计派发现金分红13.01亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日，公司股东户数为3.55万户，较上期减少0.32%，人均流通股1557股，较上期增加0.32% [2] - 截至2025年9月30日，易方达上证科创板50ETF(588080)为第二大流通股东，持股2074.38万股，较上期增加1834.69万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF(588000)为第三大流通股东，持股2027.85万股，较上期增加1718.93万股，景顺长城品质长青混合A(010350)为新进第四大流通股东，持股1321.64万股 [3] - 南方中证500ETF(510500)为第七大流通股东，持股835.48万股，较上期增加750.16万股，景顺长城新能源产业股票A类(011328)为新进第十大流通股东，持股673.21万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司成立于2014年12月10日，于2020年10月29日上市，主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务 [1] - 公司所属申万行业为汽车-摩托车及其他-其他运输设备，所属概念板块包括融资融券、机器人概念、小米概念、智能交通、破净股等 [1]

小米集团资本市场表现与公司治理 - 小米集团股价曾跌至近40港元，创近6个月新低，市值自6月高点蒸发超5000亿元 [1] - 高盛称做空小米成为对冲基金共识，公司遭遇外资精准打击 [1] - 创始人雷军个人斥资超1亿港元增持260万股，平均价约38.58港元，持股比例增至23.26% [1] - 公司公关团队经历大换血，前公关一把手王化被临阵换将 [2][4] - 社媒出现“小米法务称雷军发的微博不算数”等词条，引发对公司内部治理和公关法务协同的质疑 [2][4] - 公司ESG管理失衡被视为近期一系列问题的潜在原因 [2] 恒大汽车资产处置与行业分析 - 广州国资接手恒大汽车两家核心子公司，这两家公司手握广州大量建设用地，是华南地区生产运营核心 [5] - 恒大汽车崩塌主因是资金链断裂，公司曾以激进模式在三年内投入超数百亿资金，构建垂直整合体系 [6] - 广州国资的出手被视为以产业价值为核心的风险处置，而非简单的接盘救市 [6] 固态电池技术发展与市场前景 - 全固态电池不含液体电解液，能量密度可达500Wh/kg以上，循环使用寿命超万次，安全性和续航能力显著提升 [8] - 固态电池是实现eVTOL等低空经济应用的关键，其400Wh/kg的能量密度和5C以上充放电倍率是液态电池无法满足的 [8] - 一旦大规模商用，固态电池将打开应用场景的物理边界，极大扩容市场空间 [8] - 行业军备竞赛已全面展开，孚能科技计划在2026年将全固态电池产能放大至GWh级别 [8] 动力电池行业竞争格局 - 日本松下在紧密绑定特斯拉和美国市场后，市场份额跌至全球第六 [10] - 国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源等中国厂商增速远超松下 [10] - 松下由盛转衰的原因包括其保守风格与特斯拉合作不畅，以及忽视了中国企业的竞争 [10] 中国电动两轮车行业动态 - 中国电动两轮车行业已诞生雅迪控股、爱玛科技等多间上市公司，台铃已启动上市辅导，计划2026年冲击港股 [12] - 国内电动两轮车保有量达4亿辆，市场进入存量阶段，未来需求以存量替换为主 [12] - 产品结构正向高端化、锂电化和智能化升级，产品均价有上升空间 [12] - 小牛、九号等新势力凭借高端化和智能化已在高端市场占据先发优势 [12]

公募机构调研整体概况 - 上周（2025年11月17日-11月23日）共有128家公募机构参与A股调研，覆盖118只个股，合计调研次数达513次 [1] - 上周有42家公募机构调研热情高涨，均调研不少于5次，其中10家机构调研不低于10次 [6] - 博时基金是上周调研最勤奋的公募机构，调研次数为21次，覆盖21只个股 [7] 个股调研热度分析 - 上周有33只个股获得公募机构不少于5次的调研关注，其中13只个股被调研不下10次，前十名被调研次数均不少于12次 [2] - 九号公司以39次调研成为上周最受公募青睐的标的，博时基金、华夏基金、汇添富基金等头部机构均参与调研 [2] - 蓝思科技以34次调研排名第二，容自科技和华锡有色均以18次调研并列第三 [4] - 斯菱股份以17次调研跻身前十，且上周股价逆势大涨5.97%，在调研热度前十个股中涨幅领跑 [2] 行业调研热度分析 - 电子和汽车行业并列成为上周最受公募调研关注的行业，调研次数均为87次 [5] - 电子行业有23只个股获得调研，汽车行业有9只个股获得调研 [5] - 电力设备行业以59次调研排名第三，机械设备行业以56次调研排名第四 [5] - 上周公募调研覆盖22个申万一级行业中的13个，其中4个行业被调研超50次 [4] 重点公司调研关注点 - 公募机构对九号公司重点关注国补对公司业务的实际影响，以及明年电动两轮车业务的发展展望 [2] - 公募机构对斯菱股份的关注焦点在于其与战略投资公司的产业合作方向 [2] - 公募机构对容百科技重点询问钠电产品的未来前景 [2] - 公募机构聚焦骄成超声在功率半导体领域的竞争格局 [2] - 公募机构关注丰元股份草酸业务的经营现状 [2] - 公募机构对蓝思科技的关注集中在其具身智能领域的布局与未来展望 [3] 头部公募机构调研动向 - 博时基金上周调研21次，覆盖21只个股，行业上较为青睐电子、机械设备和汽车行业，被调研个股数量依次为5只、4只和4只 [7] - 汇添富基金和鹏华基金上周均调研12次并列第二 [7] - 汇添富基金上周调研覆盖12只个股，青睐机械设备、电子和医药生物行业，被调研个股数量分别为4只、3只和3只 [7] - 鹏华基金上周调研覆盖的12只个股中，医药生物行业个股数量最多达3只 [7] - 九号公司和蓝思科技是多家头部公募机构的共同调研重点，在调研次数排名前十的公募机构关注名单中频繁出现 [8]

碳酸锂价格波动影响评估 - 碳酸锂价格波动尚未对公司产品定价产生直接影响 [1] - 公司在原材料价格风险方面已提前做了准备 [1] 成本控制与供应链管理策略 - 通过集团化采购优势增强议价能力 [1] - 通过前瞻性的原材料储备平滑采购成本 [1] - 将持续密切跟踪原材料市场变化并动态优化采购与库存策略 [1] 业务结构对锂价敏感度 - 截至2025年10月31日公司今年电动两轮车销量中约20%为锂电池车型 [1] - 电动滑板车和割草机器人品类的电池成本占整机比重较低 [1] - 整体业务对锂价波动的敏感度相对可控 [1]

合作核心内容 - 宝马集团与绿源集团控股于2025年11月26日签署微出行技术授权协议 [1] - 绿源将基于授权技术迭代升级两轮、三轮及电动滑板车等产品矩阵 [1] - 合作旨在构建覆盖多元出行场景的产品体系并以自有品牌拓展全球市场 [1] 技术、设计与工程支持 - 除技术授权外，宝马Designworks上海团队将为绿源提供产品造型设计支持 [1] - 绿源联合宝马供应链体系内的德国工程研发企业Faissner Petermeier Fahrzeugtechnik AG共同推进产品工程化开发 [2] - 产品开发以“德国工程标准”为核心准则，实施全流程管控 [2] 战略契合与协同效应 - 此次合作与绿源2025年发布的“全场景轻出行”战略高度契合 [3] - 合作被视为深化“技术生态化”与“全球化”战略的重要举措 [3] - 宝马的前沿技术、顶尖设计与绿源自身的“三电”技术优势将形成协同效应 [2] 市场影响与公司能力 - 合作是绿源切入欧洲等高准入标准市场的重要技术支撑 [2] - 公司将凭借技术领先与品牌差异化的产品切入海外市场，提升境外份额 [3] - 绿源产品与服务覆盖全球80余个国家和地区，服务超3000万用户 [2] 行业意义与发展前景 - 合作有望在核心技术、制造能力与品牌价值等关键领域形成新的增长支点 [3] - 此举为中国电动两轮车产业在全球价值链中的地位提升提供可行范式 [3] - 合作推动解决“最后一公里”的微出行方案，引导出行方式向低碳、高效转变 [1]

展会概况与规模 - 首届摩洛哥电动车及储能展在卡萨布兰卡举行，江苏省贸促会为联合主办方之一[1] - 江苏组织了来自省内8个城市的30家企业参展，与全球10多个国家和地区的200余家展商共同参与[1] - 展会吸引了来自美国、德国、韩国等20多个国家和地区的1.5万余名采购商和专业观众[1] - 展会为期4天[1] 江苏电动车产业优势 - 江苏拥有全国最大的电动三轮车产业基地，全国三分之一的两轮电动车产自江苏[1] - 江苏企业展会期间共达成3800多万美元的成交和意向订单[1] 企业参展成果与订单 - 无锡台铃聚焦电动自行车和摩托车，以耐用和长续航特点赢得青睐，意向成交额达370万美元[1] - 徐州松铃机车主打电动三轮车与高速电摩，吸引大量中小经销商，达成意向订单近330万美元[1] - 苏州智合酷创携直流快充桩及充电运营管理系统参展，开展首日即签约1家代理商[2] - 常熟永联科技展示充电桩与储能逆变器，达成670万美元意向合作，并计划探索合资建设充电与储能站点[2] 产能与供应链布局 - 贝特瑞（江苏）新材料公司正积极推进在摩洛哥布局年产5万吨锂电池正极材料项目和年产6万吨锂电池负极材料项目，旨在构建更具韧性的本地化供应链体系[1] 产业合作与战略签约 - 无锡锡山电动车外贸协会与摩洛哥汽车工业协会签约，共同推动电动两轮车在摩洛哥市场的普及与标准化[3] - 江苏建筑职业技术学院和摩洛哥汽车产业职业培训学院签约，将在新能源汽车技术专业课程开发和学生培养方面进行合作[3] - 连云港宁远国际物流有限公司与广丰行（江苏）汽车公司等多家企业就跨境物流合作达成初步意向，为拓展新能源车辆及储能零部件物流专线打下基础[3] 政府支持与市场前景 - 摩洛哥是北非地区首个与中国签署“一带一路”合作文件的国家，凭借优越地理位置、开放政策及增长的交通需求，成为电动车产业链出海的新兴市场[1] - 展会得到摩洛哥工业和贸易部、汽车工业协会的大力支持，摩洛哥工业和贸易部长对中国企业的参与表示高度赞赏[3] - 江苏省贸促会表示将促进江苏产业优势与摩洛哥枢纽优势结合，助力双方企业在技术研发、产能布局、标准互认等领域合作，共同开拓非欧市场[4]

业绩说明会概况 - 爱玛科技于2025年11月24日通过上证路演中心召开了2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长兼总经理张剑、副总经理兼财务总监郑慧、副总经理兼董事会秘书李新、独立董事马军生出席了会议 [2] 投资者回报与分红政策 - 公司建立了科学、持续、稳定的分红机制，自上市以来每年均进行分红 [3] - 公司积极探索“一年多次分红”方案，2025年中期分红金额为5.46亿元，占2025年上半年归母净利润的比例为45%，较上年同期显著提高 [3] 对外投资与低空经济布局 - 公司基于“短途电动出行工具”的战略定位，关注并探索低空经济相关赛道的发展机会 [4] - 公司作为有限合伙人，与厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司等共同签署了合伙协议，合伙企业募集资金总规模拟为10,805万元人民币 [4] - 公司以自有资金认缴出资3,240万元人民币，出资比例为29.9861%，首期已实缴出资3,180万元人民币 [4] - 该合伙企业已取得私募投资基金备案证明，并已按约定对沃兰特进行了资金投放 [4] 新国标影响与市场展望 - 新国标将推动行业市场份额向具备体系化制造与质量控制能力的头部企业集中，并促进产品智能化与高端化升级 [4] - 公司将抓住市场份额聚集的机会，围绕城市通勤、乡村代步、休闲玩乐等多样化出行场景，开发精准契合用户需求的新国标产品 [4][5] - 公司围绕年度经营目标，在生产、销售、研发、渠道拓展等各环节均按计划有序推进 [5] 市场增长动力分析 - 国内市场增量来源包括：短出行需求稳步增长、应用场景细化、政策引导下的合规车辆换购需求、存量老旧车辆更新换代，以及消费者对产品智能化和高品质的升级追求 [6] - 海外市场在绿色出行政策推动下，燃油交通工具的电动化替代空间显著，中国企业凭借完整产业链和产品性价比具备较强竞争力 [6] - 企业通过本地化研发、生产和渠道布局适配不同区域需求，海外市场长期增长潜力可观 [6] - 电动两轮车国内外市场均具备明确的增长预期，行业将持续向高质量、全球化方向发展 [6] 电动三轮车产品布局 - 公司电动三轮车产品涵盖休闲电动三轮车、篷车电动三轮车和货运电动三轮车 [7] - 休闲电动三轮车适用于家庭、老年人代步等场景，具备外观时尚、驾乘舒适、操作便捷等特点 [7] - 篷车电动三轮车分为全封闭式和半封闭式，具备遮风挡雨能力，部分车型配置冷暖空调及智能中控 [7] - 货运电动三轮车面向城乡物流、农贸市场等领域，强调大载重、长续航和高耐用性 [7] - 公司围绕多种出行场景进行新产品开发，推出精准契合用户需求的产品 [7] 财务状况与资金管理 - 公司现金流良好，货币资金同比减少的主要原因是公司为提高自有资金使用效率，使用部分闲置自有资金购买了风险较低的理财产品 [8]

九号公司-WD调研要点 - 近一周获得179家机构调研，包括31家基金公司、43家证券公司、29家私募、4家保险公司等，为调研机构数最多的个股[1][2] - 在新国标落地背景下，公司凭借前瞻布局与产品创新把握行业发展机遇，电动摩托车销量占比高于行业平均且持续提升，不受新国标限制且有更高盈利水平，将持续贡献稳定业绩[2] - “国补”退坡对电动两轮车业务影响有限，2025年“国补”对业绩拉动占比为低个位数，退坡后终端销量占比反而实现增长[2] - 割草机器人北美线上渠道已覆盖亚马逊、沃尔玛、Lowe's、Home Depot，明年将进驻连锁零售渠道线下门店，2026年1月CES展会将发布多款新品以丰富SKU[2] 容百科技调研要点 - 与宁德时代签署协议，成为其钠电正极粉料第一供应商，宁德时代承诺每年采购不低于其总采购量的60%，当年采购量达50万吨及以上公司将给予更优惠价格[3] - 公司已构建独特钠电商业画布，产品全面布局且技术储备领先，自主设计适配钠电专用产线以降低加工成本，拥有领先且完善的核心知识产权布局[3] - 2025年在仙桃建成6000吨中试线验证新工艺与新设备，2026年预计通过改造与新建实现5万至10万吨钠电产能[3] - 展望2030年目标实现百万吨级钠电材料产能，2029年开始在北美、欧洲等海外市场布局产线以实现钠电全球本土化供应[3] 其他获调研公司动态 - 宇瞳光学、容百科技、蓝思科技等个股均获得逾百家机构调研[2] - 伟创电气围绕“一核两新”战略布局具身智能全产业链，发布微型无框电机、空心杯电机、轴向磁通电机、轮毂电机、超高功率密度驱动器等新品，并推出6DOF腱绳仿生驱动灵巧手、谐波关节模组等核心部件[4] - 大为股份坚持“半导体存储+智能终端”与“新能源+汽车”双主业布局，在半导体存储领域积极推进LPDDR5认证与试产，新能源业务方面湖南郴州锂电项目桂阳大冲里矿已完成勘探评审备案并推进探矿权转采矿权工作，汽车业务将加大海外推广力度推动缓速器产品成为新能源客车标配[4] 市场整体表现 - 近一周获得调研的个股有520多只，但机构调研股平均下跌超6%[1][3] - 天海防务、伟创电气、大为股份、同益股份等个股均逆市涨逾10%[3]