核心财务表现 - 2025Q2归母净利润13.71亿元，同比增长7%，环比增长20% [1] - 2025Q2扣非归母净利润13.65亿元，同比增长6%，环比增长19% [1] 氯化钾业务 - 2025Q2氯化钾产量102.49万吨，环比增长6% [2] - 2025Q2氯化钾销量88.68万吨，环比基本持平 [2] - 氯化钾Q2含税价格2881元/吨，环比上涨9% [2] - 2025上半年氯化钾业务收入53.68亿元，同比增长0.55% [2] - 2025上半年氯化钾营业成本21.5亿元，同比下降13.35% [2] - 2025上半年氯化钾毛利率59.95%，同比提升6.43个百分点 [2] 碳酸锂业务 - 2025Q2碳酸锂产量1.15万吨，环比增长35% [2] - 2025Q2碳酸锂销量1.25万吨，环比增长54% [2] - 电池级碳酸锂Q2含税价格6.53万元/吨，环比下降14% [2] - 2025上半年碳酸锂业务收入12.42亿元，同比下降26.2% [2] - 2025上半年碳酸锂营业成本6.21亿元，同比下降7.32% [2] - 2025上半年碳酸锂毛利率49.96%，同比下降10.2个百分点 [2] 产能建设进展 - 4万吨/年锂盐项目总体进度达71% [2] - 吸附提锂装置于6月3日完成中交验收 [2] - 预计9月底4万吨/年锂盐项目进入投料试车 [2] - 投产后将形成8万吨/年锂盐总产能规模 [2] 资源拓展战略 - 积极推进柴达木盆地达布逊湖、别勒滩等边深部找矿工作 [3] - 密切跟踪研究国内、东南亚、非洲和南美等地区钾锂资源 [3] - 加快推进刚果（布）BMB固体钾盐项目勘探工作 [3] - 开展与海外钾肥资源富集地区合作，拓展外部资源获取通道 [3] 长期发展前景 - 钾肥业务稳定贡献现金流，截至25Q2拥有190亿元货币资金 [3] - 锂业务4万吨锂盐项目放量可期 [3] - 央企五矿入主后，体制升级和资源整合预期打开长期成长空间 [3]