来源：市场资讯 （来源：要钢网） 全球头号镍生产国印尼，计划在 2026 年削减三分之一的镍产量，以防镍价进一步下跌。 据媒体周三援引印尼镍矿商协会（APNI）消息，印尼政府在其《2026 年工作计划与预算》中提议，将 镍产量较今年总量削减 34%，降至明年的 2.5 亿吨。 印尼镍矿商协会秘书长迈迪・卡特琳・伦基向媒体表示，该减产目标属于政府层面的规划，最终落地细 节尚未明确。 ——印尼镍矿品位持续下滑 加拿大镍业公司首席执行官马克・塞尔比本月在伦敦举行的《北方矿工》国际金属研讨会上指出，印尼 此番调控产量，原因在于该国镍矿品位不断下降。 他表示："印尼即将给镍市场注入一剂强心针。由于镍矿品位和矿质持续走低，印尼不得不从菲律宾进 口镍矿。这种情形，无异于沙特阿拉伯从伊朗或伊拉克进口石油。镍矿供应绝非无限，印尼将会抓住这 一窗口期，推动镍价回升至每吨 1.8 万至 2 万美元区间。" 不过，蒙特利尔银行资本市场分析师海伦・阿莫斯预测，若印尼大幅下调产量目标且矿企严格执行减产 指令，明年全球镍市场过剩量或将收窄至 24 万吨。 ——供应过剩压力犹存 与此同时，阿莫斯指出，全球最大镍生产商 —— 俄罗斯诺里尔斯克 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为目前市场“强预期”与“弱现实”的矛盾突出，宏观面市场风险偏好降温，镍过剩及LME库存高企压制上行空间，预计镍价将维持弱势窄幅震荡走势 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - 当日国内期货市场有色金属板块整体涨跌互现，沪镍主力2510合约开盘报120500元/吨，最高120940元/吨，最低120150元/吨，收盘于120850元/吨，成交量75006手，成交金额90.38亿元，市场交投清淡 [2] - 沪镍2510合约收盘价120850点，跌90点，跌幅0.07%，成交量75006手，振幅0.65%，持仓量81612手，日增仓775手；沪镍2511合约收盘价120990点，跌120点，跌幅0.10%，成交量28058手，振幅0.62%，持仓量66233手，日增仓3807手 [5] - 9月10日电解镍现货均价121550元/吨，金川镍现货均价122650元/吨，进口镍现货均价120750元/吨，成交均价均较昨日下跌350元/吨 [6] 影响因素分析 - 消息端中美经济数据隔空交锋，中国8月CPI、PPI双降显示经济增长压力，美国PPI及CPI即将揭晓“利率底牌”，金属市场在风险偏好退潮中承压震荡 [6] - 供应端全球镍市场面临供应过剩压力，印尼镍中间品及菲律宾矿石供应宽松，国内精炼镍新产能稳步释放，截止9月10日，LME镍库存增加3024吨达到221094吨，上海沪镍期货库存22304吨，较前一交易日减少295吨但仍处高位 [6] - 需求端表现疲软，不锈钢市场成交清淡，下游采购意愿低迷，新能源领域对高纯度硫酸镍保持刚性需求，但电镀、合金等行业需求仍显不足 [7]