关税政策与市场反应 - 美国政府计划从8月1日起对未达成贸易协议的国家实施新关税，税率区间为10%至70%，高于4月宣布的50%上限 [2] - 全球市场对关税升级反应平静，MSCI全球指数触及峰值，美国及欧洲波动率指标较4月高点下跌超50% [3] - 对冲基金净买入美国金融股规模达近十年最高水平，投机者转向追涨而非平仓空头 [3] 市场情绪与策略 - 投资者认为关税截止日期存在弹性，最坏情况已不在考虑范围内 [4] - 期权市场显示自满情绪，欧洲斯托克50指数7月9日波动定价仅略超1% [6] - 部分投资者采用"长伽马"策略押注短期波动，美银策略师推荐欧洲斯托克50指数类似定位 [6][7] 美元与利率动态 - 美元指数上半年下跌11%，创1973年以来最差表现，4月2日以来跌幅达6 6% [13] - 利率期货显示交易员预期年底前仅两次25基点降息，本月降息预期消失 [12] - 特朗普税收法案签署后股市上涨，但债券投资者担忧美国债务或新增超3万亿美元 [11] 行业资金流向 - 科技股反弹及强劲非农数据推动标普500指数创新高 [3] - 市场消化35%-40%高关税回归预期，对10%全面关税保持警惕 [13]

全球市场对关税大限的反应 - 特朗普政府计划从8月1日起实施新关税税率 税率区间为10%至70% 远高于4月宣布的50% [1] - 全球市场反应平静 MSCI全球指数上周触及峰值 标普500指数再创历史新高 [1] - 美国 欧洲等多个市场的波动率预期指标较4月高点下跌超过一半 [1] 对冲基金行为与市场情绪 - 对冲基金净买入美国金融股的规模攀升至近十年来最高水平 [1] - 大型投机者正在追涨 而非像近几个月那样平仓空头 [1] - 市场仍存乐观情绪 但悲观情绪已让许多参与者措手不及 [1] 期权市场的自满情绪 - 期权市场显示市场对7月9日可能出现的波动准备不足 [2] - 交易员对7月9日欧洲斯托克50指数的波动定价仅略超1% 显示出自满情绪 [2] - 部分投资者采取"长伽马"策略 通过购买短期合约并动态调整头寸从市场波动中获利 [2] 策略师观点与市场动态 - 美银策略师推荐持有德国DAX指数的"廉价伽马" 并看好欧洲斯托克50指数的类似定位 [2] - 法国巴黎银行衍生品策略团队认为此次结果可能不如4月理想 因市场动态已有所不同 [2]