银行股表现与长期投资策略 - 银行股近期集体创新高，工商银行等个股在年线"两连阳"后上半年又上涨10%以上，部分银行股过去两年半已实现翻倍行情 [1] - 2001-2005年A股熊市期间，优质个股如皖通高速涨幅达223%，招商银行上涨40%，福耀玻璃微涨0.2%，伊利股份微涨10%，这些个股后续在2006-2007年牛市中均实现大幅上涨 [2] - 长期投资者需保持在场，避免错过行情，优质个股可抚平波动，股市收益主要来自上市公司创造的内在价值 [1] 价值投资理念与仓位管理 - 上市公司作为经济体最优秀企业代表，内在价值增长远超债券和储蓄，成功投资者多采取长线持股策略 [3] - 价值投资者张尧的仓位法则：基本满仓，市场低迷时可使用不超过30%杠杆，选择流动性好、现金流佳、派息稳定的公司 [3] - 段永平主张"满仓主义"，不在意择时，注重商业模式和企业文化，前提是10年后看价格便宜 [3] 长期投资收益分析 - 约翰·博格指出10年视角下股市年化收益率约10%，其中9.5%来自企业创造，仅0.5%来自投机收益 [6] - 杰里米·西格尔研究显示，1871-1992年每30年美股收益率均超过债券或现金，10年周期中80%时间股票收益优于债券或现金 [6] - 合理价格持有优质公司可忽略短期波动，如同对待自住房产，股价下跌是获得长期收益的必要阶段 [7] 投资哲学与实践 - 资瑞兴投资总经理汪忠远引用伍迪·艾伦观点，强调80%成功在于在场，长期投资应偏重权益资产 [4] - 买入价格合理的优秀上市公司可提供稳定超额回报，使投资者忽略日常股价波动 [5] - 长期投资如同乘飞机旅行，合理结构的投资组合最终会实现目标，波动不足为虑 [6]