报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期纯碱市场淡稳震荡，供应宽松需求回落价格承压，伴随反内卷炒作或有变数，建议纯碱主力短期待逢低布局多单 [2] - 玻璃市场临近旺季有望开启补库预期，若价格回落至1100元附近关注20号降息预期机会，建议主力合约逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1386元/吨，环比-9；玻璃主力合约收盘价1212元/吨，环比+1 [2] - 纯碱与玻璃价差174元/吨，环比-10；纯碱主力合约持仓量1398920手，环比-10970；玻璃主力合约持仓量1115020手，环比+19010 [2] - 纯碱前20名净持仓-361252，环比+3587；玻璃前20名净持仓-264184，环比+40727 [2] - 纯碱交易所仓单10192吨，环比无变化；玻璃交易所仓单2438吨，环比-805 [2] - 纯碱9月 - 1月合约价差-114，环比-12；玻璃合约9月 - 1月价差-182，环比-17 [2] - 纯碱基差-115元/吨，环比+25；玻璃基差-128，环比-5 [2] 现货市场 - 华北重碱1280元/吨，环比+20；华中重碱1325元/吨，环比无变化 [2] - 华东轻碱1270元/吨，环比无变化；华中轻碱1220元/吨，环比无变化 [2] - 沙河玻璃大板1088元/吨，环比无变化；华中玻璃大板1110元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率87.32%，环比+1.91；浮法玻璃企业开工率75.34%，环比+2.34 [2] - 玻璃在产产能15.96万吨/年，环比无变化；玻璃在产生产线条数223条，环比无变化 [2] - 纯碱企业库存189.73万吨，环比+0.35；玻璃企业库存6342.6万重箱，环比+157.9 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值30364.32万平米，环比+7180.71；房地产竣工面积累计值22566.61万平米，环比+4181.47 [2] 行业消息 - 国内纯碱市场走势一般，碱厂装置运行稳定，供应增量，下游需求一般，预计短期淡稳震荡 [2] - 浮法玻璃现货价格1153元/吨，环比-7元/吨，各区域市场价格有不同表现 [2] - 7月70城房价出炉，各线城市商品住宅售价环比下降，同比降幅整体收窄 [2] 宏观面 - 纯碱供应端开工率和产量上涨，检修不及预期但利润下滑，预计后续产量下行，需求端玻璃产线冷修无变化，产量底部 [2] - 玻璃供应端产量底部，需求端地产低迷，深加工订单小幅抬升，采购刚需为主，汽车增长边际减弱，临近旺季有望补库 [2]