公司业务概况 - 公司深耕营销SaaS领域十余年，2013年推出SaaS业务，2015年核心产品"T云"上线，逐步形成营销和销售SaaS核心业务，2025年新拓展Agent一体机业务 [1] - 2024年企业SaaS收入8.4亿元，精准营销收入7.16亿元，占比分别为54%、46% [1] - 采用SMB+KA双轨策略推动增长：SMB客群（T云）24年付费用户2.58万家，ARPU为2万元；KA客群（珍客）24年付费用户783家，ARPU约43万元 [1] 差异化竞争优势 - 客户体量以中大型企业为主，下游行业主要为金融、制造、汽车、快消，重心在2B而非2C客户 [1] - 产品功能覆盖全链路，是前端营销和后端管理的并集 [1] - 践行集客营销理念，实现全平台生态打通，在搜索、短视频、自媒体、微信等生态实现全平台打通 [1] 运营效率与执行力 - 22-24年人效不断提升，24年人均创收99.7万元 [2] - SaaS业务条线销售人效SMB板块55万，KA板块514万 [2] - 较高的客户留存率佐证公司的强执行力 [2] AI商业化进展 - AI-AgentForce2.0中台推出后，内容生成、销售陪练、内部招聘成为热门AI模块 [1] - 迈富时推出AI-AgentForce2.0后，已获取包括快消品、医药大健康品牌等在内的多个客户 [2] - 参考Salesforce案例：AgentForce2.0发布后AI付费用户数三个月内增长3000家，连续三个季度RPO增速上行 [2] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年收入23.1、29.7、38.2亿元，同比增速分别为48%、29%、29% [3] - 预计2025-2027年归母净利润0.92、2.41、3.20亿元，同比增速分别为亏转盈、162.3%、32.9% [3] - 给予可比公司估值平均值PS 2025E8.1x，目标市值186.5亿元人民币，较当前仍有50%空间 [3]

核心观点 - 极效361平台推出线上线下融合架构 旨在通过数据驱动和数字营销技术提升企业活动营销效果 将会议行业从传统1.0阶段推向智能营销2.0时代 [1][3][6] - 公司提出"营销效果=数据×技术×场景"的指数增长模型 强调数据价值在营销转化中的核心作用 [1] - 通过"1个价值闭环"方法论（执行-沉淀-复用）构建活动DNA数据库 解决传统会议中80%营销价值流失问题 [3][6] 行业现状与痛点 - 国内企业每年举办超千万场活动 但平均转化率不足3% 大量潜在客户在活动后失联 [1] - 传统营销过度聚焦活动前中期即时效果 忽视ToB场景长期培育规律 导致80%营销价值因线下场景与数字内容割裂而流失 [1] - 三类人群价值未被有效挖掘：现场未交流的被动客户（数量超过当场意向客户）、报名未参会者、因时空限制未知或未参会者 [2] 技术解决方案 - 建立活动DNA数据库实现知识资产增量积累 包括收集观众离场动线数据优化空间设计 对未参会者通过邮件/社群/私域流量推送会议资料实现留资获客 [3] - 通过精准画像技术深度挖掘参会人员商机 支持会后资料共享与潜在意向者联络信息获取 [3] - 采用集客营销模式替代传统电话营销 锁定真实需求客户且无负面代价 [3] 商业模式创新 - 定位一站式活动营销产业协同平台 整合供应商与受众资源提供全流程服务 同步将线下内容输出至社区实现持续获客 [3] - 通过集中采购和供应链优化使客户办会成本下降20% 数字营销部分费用几乎可忽略不计 性价比显著高于高价SaaS服务 [6] - 实现"花一份钱体验两种服务" 既降低客户成本又积累智能营销经验 [6] 战略价值 - 帮助企业通过每次活动执行持续积累"战术资本" 在竞争中形成独特复利效应 [6] - 方法论本质是组织向智慧型生态体跃迁的基因编码器 超越传统会议价值创造模式 [6]