黄金周假期旅游表现 - 十一黄金周期间有超过1394万人次内地游客访港 [1] 零售市场整体状况 - 香港本地零售市道逐步稳定，市民消费力较预期好 [1] - 八月份零售业临时总销货价值约300亿港元，并未较去年低位进一步下跌 [1] - 零售业不同类别存在单位数升跌差异 [1] 零售类别销售表现 - 金饰和化妆品销售额录得低双位数增长 [1] - 金饰销售受金价上涨带动，今年金价比去年10月高30%至40% [1] - 金饰及化妆品生意额增长亦可能由香港本地市场带动 [1] 消费者行为变化 - 港人外游数目少于预期，有助整体零售生意 [1] - 游客消费模式转变，主要以深度游为目的，购物为顺带行为 [1] - 游客消费力持续疲弱，没有太大进步 [1] 区域零售表现 - 游客区人流有增长，表现最佳为尖沙咀，其次为旺角及铜锣湾 [1]

零售租赁市场 - 2025年上半年零售市场保持稳定 下半年零售租赁预计保持稳定 受本地消费及旅客人流改善支持 [1] - 餐饮运营商继续主导租赁需求 特别是针对大众及中端市场的品牌 [1] - 核心区一线街铺供应紧张持续支持租金轻微升幅 [1] - 2025年第二季度零售租赁动能较2024年下半年放缓 但整体零售销售跌幅收窄并于2025年5月扭转下行趋势 [2] - 核心区空置率下降0.7个百分点至7.1% 带动租金按季上升0.9% 与第一季度升幅一致 [2] - 上半年核心区租金增长达到1.9% [2] 工业及物流市场 - 对高规格金属储存仓库需求持续上升 因香港作为伦敦金属交易所认可交收地点 [1] - 2025年上半年地缘政治紧张及贸易政策不明朗 促使仓储租户采取更审慎策略 租赁需求大幅下降 [2] - 租赁活动主要由搬迁带动 常伴随缩减面积 推高空置率并压抑租金 [2] - 仓库空置率按季上升0.4个百分点至10.3% [2] - 仓库租金按季下跌0.8% 为连续第六季下跌 [2] - 截至2025年上半年末仓库租金跌幅达2.9% [2] - 预计2025年仓库租金下跌0-5% [1] 资本市场 - 投资者普遍采取审慎观望态度 HIBOR下调仅提供有限支持 [3] - 市场情绪有稳定迹象 自用买家查询明显增加 因资本价值持续下跌及借贷成本下降 [3] - 若HIBOR维持在低位 预计2025年下半年投资势头将逐步改善 [3] - 银行对财务压力贷款曝险增加 市场上可供折让出售资产将会增加 [3] - 低利率环境将鼓励更多自用买家及长线投资者入市 [3] - 预计2025年甲级写字楼(只限分层)资本值下降6-8% 核心区街铺上升1-3% 仓库下降8-10% [3] 物业改造机会 - 酒店改装成学生宿舍比商厦改装更划算 [2] - 香港特区政府推行酒店改建学生宿舍试验计划后 预计酒店业主及办公室业主对相关机会兴趣明显上升 [3]