报告行业投资评级 - 单边评级为中性；跨期建议PL01 - 02逢高反套；跨品种无建议 [3] 报告的核心观点 - 供应端山东一套PDH装置提前检修，渤化及河北海伟PDH节后有停车检修计划，宁波金发一期PDH重启推迟，山东丙烯现货止跌小涨，期货受成本拖累走低 [2] - 需求端节前下游工厂备货弱，受成本压力备货需求欠佳，以逢低刚需采购为主；丙烯价格低位使个别外采型PP装置节前重启，虽个别酚酮、环氧丙烷装置有停车预期，但主力下游聚丙烯需求或回升，需关注需求跟进情况 [2] - 成本端国际油价因需求疲软承压，10月沙特CP官价大幅下调，外盘丙烷价格回落，丙烯成本支撑走弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、华东市场价、山东市场价 [6][9][11] 丙烯生产利润与开工率 - 包含丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率 [15][23][25][28] 丙烯进出口利润 - 涉及韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润 [31][33] 丙烯下游利润与开工率 - 包括PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率或产能利用率 [39][41][44][52][55][57][59] 丙烯库存 - 涉及丙烯厂内库存、PP粉厂内库存 [64]