报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各品种价格周四有不同表现，原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等品种价格有涨有跌，整体各品种市场多呈震荡态势，需关注美国关税政策、OPEC+增产情况、装置检修重启、库存变化、下游需求等因素对价格的影响 [1][3][5][6] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油周四油价下跌，WTI 8 月合约跌 2.65%，布伦特 9 月合约跌 2.21%，SC2508 跌 1.44%；OPEC 下调 2025 - 2029 年石油需求增长预测，预计到 2050 年全球石油需求增 19%；OPEC+讨论 10 月暂停增产，需求高峰结束或供应过剩；当前油价震荡，需关注美国关税政策和 OPEC+增产情况，周度油价重心小幅抬升 [1] - 燃料油周四主力合约收跌，新加坡和富查伊拉库存增加；预计新加坡低硫燃料油供应紧张，高硫供应压力压制市场，高硫裂解走弱或刺激 8 月下旬或 9 月初炼厂原料需求；短期高低硫单边驱动不明显，跟随原油区间震荡 [1][3] - 沥青周四主力合约收涨，本周国内企业出货量和改性沥青企业产能利用率增加；燃料油及稀释沥青消费税抵扣政策影响未显现，7 月供应稳中有增，南方刚需恢复，北方降雨阻碍需求；短期单边驱动不明显，跟随原油区间震荡 [3] - 聚酯 TA、EG、PX 期货主力合约收涨，江浙涤丝产销偏弱；部分装置重启或检修，TA 现货基差回调，社会库存低或修复开工，后续需求走弱或累库；三季度乙二醇累库预期强，价格上方承压 [3][5] - 橡胶周四主力合约上涨，印尼前 5 个月出口增加，马来西亚 5 月出口量同比降 29.3%；本周国内轮胎企业开工负荷有变化；产区全面割胶，原料价格松动，下游开工修复，半钢高库存压制开工，库存小幅累库，基本面矛盾偏弱，胶价震荡 [5] - 甲醇周四各地有不同价格，伊朗装置生产恢复，远期到港量增加，近月供应紧张缓和，基差回落，价格重回震荡 [6] - 聚烯烃周四价格有变动，利润端有不同表现；当前上游检修季，供应变动不大，需求淡季下游开工回落，企业按需采购；基本面无明显好转但矛盾不大，总库存缓慢下降，价格中枢随成本移动，预计窄幅波动 [6] - 聚氯乙烯周四市场价格上调，近期氯碱利润下降，企业开工下降，需求未明显好转但基本面未恶化，基差和月差结构变化使套利和套保空间收窄，不建议做空，需关注宏观政策影响 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种 2025 年 7 月 11 日的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关涨跌幅、变动情况和历史分位数等信息 [9] 市场消息 - 美国 8 月 1 日起对巴西商品征 50%关税，巴西总统表示将谈判，无效则对等反制 [13] - OPEC+讨论 10 月份开始暂停进一步增产，交易员或解读为市场无法消化更多供应信号，需求高峰结束可能供应过剩 [13] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [15][17][19] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约基差的历史走势图表 [28][30][34] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA 等多个品种跨期合约价差的历史走势图表 [42][44][47] - 跨品种价差：展示原油内外盘价差、原油 B - W 价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差的历史走势图表 [59][63][64] - 生产利润：展示乙烯法制乙二醇现金流、PP 生产利润、LLDPE 生产利润等生产利润的历史走势图表 [68][70] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，上海财经大学硕士，获多项荣誉，有十余年研究经验，服务多家企业，有相关从业资格号 [73] - 原油等分析师杜冰沁，美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士，获多项荣誉，扎根能源行业研究，有相关从业资格号 [74] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，金融学硕士，获多项荣誉，从事相关品种研究，擅长数据分析，有相关从业资格号 [75] - 甲醇/PE/PP/PVC 分析师彭海波，中国石油大学（华东）工学硕士，中级经济师，有能化期现贸易经验，有期货从业资格号 [76]