核心观点 - 美国电网正面临因人工智能、数据中心、制造业回流及经济电气化等多重因素导致的电力需求历史性飙升，系统已亮起警报，存在供电短缺风险，亟需修复 [2] - 电力需求激增与新建发电激励之间出现脱节，独立发电商缺乏扩建动力，导致容量短缺风险加剧且电价上涨不可避免 [4] - 公用事业公司计划进行大规模投资以增强电网韧性，但认为仅靠实体基础设施无法解决问题，需要政策框架的同步支持 [7] 电网现状与警报 - 美国最大公用事业公司之一爱克斯龙的首席执行官将电网现状比作引擎故障灯已亮却不愿送修的汽车，警告在最热或最冷的日子可能出现供电短缺 [2] - 过去四十年里，电力行业从未经历过当前规模的负荷增长 [3] - 压力来自人工智能消耗大量算力、制造业回流和经济全面电气化等多重因素的“叠加共振” [2] 供需矛盾与市场动态 - 问题的核心在于电力需求增长与新建发电激励之间脱节 [4] - 独立发电商缺乏建设新电厂的经济动力，正致力于最大化利用现有资产而非扩增容量 [4] - 这导致一方面短缺风险日益加剧，另一方面涨价也不可避免 [4] - 庞大的PJM互联电网内部的市场动态是电价上涨的推手之一，该地区此前为消费者节省约30亿美元的电价上限到期或调整后，被抑制的成本将重现 [6] 电价预测 - 爱克斯龙首席执行官明确表示，电价将会上涨 [6] 公用事业公司的技术角色 - 尽管供电压力巨大，但公用事业公司自身不应站在技术应用的最前沿，因为当行业领头却出问题时后果会很严重 [6] - 爱克斯龙宁愿做技术的“跟随者”而非落后者 [6] - 公司在使用人工智能时持谨慎态度，尤其在网络安全方面，对第三方供应商供应链安全协议的放心程度仅评6到7分（满分10分） [6] 行业投资与解决方案 - 为应对迫近的容量问题，行业计划未来五年投资1.1万亿美元 [7] - 投资包括大型基础设施项目，例如一条新近宣布的、横跨宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州、全长220英里的765千伏输电线路，以提升可靠性 [7] - 但仅靠实体基础设施无法解决问题，必须同步解决政策框架问题，因为公用事业是经济的支柱，为95%的经济活动供电 [7]