普通型人身保险产品预定利率调整 - 普通型人身保险产品预定利率研究值连续三个季度下降，最新值为1.99%，较上一季度下降14个基点 [1][2] - 动态调整机制建立以来首次触发调降条件，保险公司需在两个月内下调新产品预定利率最高值 [1][3][4] - 当前在售普通型人身保险产品预定利率最高值为2.5%，已连续2个季度比研究值高25个基点 [5] 分红险和万能险预定利率调整 - 分红险预定利率上限为2.0%，万能险最低保证利率上限为1.5%，将随普通型产品同步调整 [5] - 部分保险公司已提前推出1.5%预定利率的分红型产品，如同方全球人寿、中意人寿等 [6][7] - 低利率环境下，分红险转型迫在眉睫，中期年金产品有望重回主力产品 [7] 宏观经济与行业背景 - 2025年上半年国内生产总值同比增长5.3%，二季度环比增长1.1%，经济运行稳中向好 [2] - 5年期以上LPR为3.50%，10年期国债收益率为1.7393%，六家国有大行5年定期存款利率降至1.30% [6] - 中长端利率持续下行，新会计准则对保险公司财务报表影响增强 [6] 保险公司投资策略调整 - 保险公司为配合负债端转型，资产端择机配置高股息标的，如银行、公用事业等现金流稳定的行业 [9] - 2025年以来保险公司累计举牌上市公司21次，超过去年全年20次 [9] - 红利资产因波动低、股息回报可观，成为长期寿险资金权益配置的重要方向 [9][10]