报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 25/26年度全球食糖供应过剩，不同机构预测过剩量有差异，如ISO预计过剩163万吨，StoneX预计过剩370万吨等 [4][7][29] - 白糖主力05短期震荡反弹，关注上方5300附近压力 [4][7] - 影响白糖市场因素多，有利多和利空因素，利多如26/27年度巴西糖产量可能下降、糖浆关税增加等，利空如全球产量增加、外糖价格下跌进口冲击加大等 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：25/26年度全球食糖供应过剩，不同机构预测不同；2025年10月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖88.3万吨，累计销糖9.16万吨，销糖率10.37%；2025年11月中国进口食糖44万吨，同比减少9万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计11.44万吨，同比减少10.82万吨，偏空 [4] - 基差：柳州现货5370，基差89（05合约），升水期货，中性 [4] - 库存：截至10月底25/26榨季工业库存79.14万吨，偏空 [4] - 盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多 [4] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空，偏空 [4] - 预期：白糖主力05短期震荡反弹，关注上方5300附近压力 [4] 今日关注 未提及 基本面数据 - 25/26年度不同机构对全球食糖供需平衡预测不同，StoneX预计过剩370万吨，ISO预计过剩163万吨等 [4][29] - 2023/2026年中国糖料播种、收获面积、单产、食糖产量、进口、消费、出口、结余变化及国内外食糖价格等数据有展示，如2025/2026年食糖产量预计1170万吨，进口预计500万吨，消费预计1570万吨 [31] - 2025年10月底和6月中旬进口原糖加工后完税（50%关税）成本不同，10月底原糖均价约14.23美分/磅，配额外进口成本约5086元/吨 [34] 持仓数据 未提及

报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 30 日 [2] - 研究员：王海峰、刘悠然、林贞磊、余兰兰、洪辰亮 [3][4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一纽约原糖期货回升，伦敦 ICE 白糖期货也收高，隔夜原油价格上涨对糖价有提振作用，巴西中南部 7 月上半月生产数据即将出炉，市场预期有明显增幅 [7] - 昨日郑糖主力合约走强，今日跟随外盘走弱，远月 01 合约明显强势，投机资金做多意图明显，9 - 1 价差可能进一步收缩 [7][8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR509 收盘价 5867 元/吨，涨 10 元，涨幅 0.17%，持仓量 310650 张，减 14181 张；SR601 收盘价 5731 元/吨，涨 38 元，涨幅 0.67%，持仓量 181869 张，增 24979 张；美糖 10 收盘价 16.43 美分/磅，涨 0.14 美分，涨幅 0.86%，持仓量 397859 张，减 720 张；美糖 03 收盘价 17.05 美分/磅，涨 0.12 美分，涨幅 0.71%，持仓量 223251 张，增 168 张 [7] - 国内情况：昨日郑糖主力合约走强，09 合约收盘 5867 元/吨，上涨 10 元或 0.17%，减仓 14181 张，国内产区现货价报价持稳，南宁糖报价 6060 元，昆明糖报价 5850 元 [8] 行业要闻 - 广西农田墒情：7 月中旬全区 14 个农田墒情监测站 42 个监测点，16 个点墒情过多，22 个点墒情适宜，4 个点墒情不足，整个监测周期农田墒情九成以上适宜至过多 [9] - 巴西中南部食糖产量：7 月上半月预计增长 12.5%，至 332.9 万吨，甘蔗压榨量预计同比增长 11.3%，至 4831 万吨，甘蔗出糖量预计同比下降 4.1%，至 136.18 千克/吨，甘蔗制糖比预计为 53.11% [9] - 广西南华糖厂清库：田东二糖厂产“东星”牌 25 日清库，成为 24/25 榨季广西南华清库的第 7 家糖厂，比去年同期多 2 家，目前仅余龙田和木棉花 2 个品牌报价 [9] - 海关互认安排：《中华人民共和国海关总署和泰王国海关署关于中国海关企业信用管理制度与泰国海关“经认证的经营者”制度互认的安排》自 2025 年 8 月 1 日起正式实施 [9] - 可口可乐新品：可口可乐公司周二表示今年秋季将在美国市场推出一款使用蔗糖的标志性可乐产品 [9] 数据概览 - 展示了现货走势、2509 合约基差、SR9 - 1 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等数据图表 [15][18][21] - 给出了郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓具体数据，如东证期货（代客）成交 65473 张，减 12237 张，中信期货（代客）成交 68713 张，减 4764 张等 [23]