港股IPO市场动态 - 宁德时代于5月20日登陆港交所 成为2025年港股最大IPO 并实现"A+H"上市 [1] - 2024年一季度50家内地企业递交港交所上市申请 同比增幅212% (去年同期16家) 其中A股公司赴港上市热情显著 [1] 香港上市制度框架 - 上市板块分为主板(Main Board)和GEM(Growth Enterprise Market) 需满足不同财务要求及规则框架 [3] - 特专科技公司需符合特定行业名单及上市条件 [3] - 主板上市需通过盈利测试/市值收入测试/市值收入现金流测试中的至少一项 [3] VIE架构监管要点 - VIE架构需满足合法性论证 最低限度使用原则 且需取得监管确认 [3] - 联交所对VIE架构审核标准包括合法合规性 无重大不明朗因素 及充分信息披露 [3] - VIE架构发行备案平均耗时超过6个月 显著长于非VIE架构企业 [4] 上市流程与参与方 - 基本流程：委任保荐人→提交申请→上市部审阅→委员会聆讯→推广期→正式上市 [3] - 关键中介机构包括保荐人 承销商 律师 会计师 行业顾问 资产评估师等专业机构 [4] 境内监管新规 - 备案新规要求满足内部控制 国家安全维护 行业监管意见等条件 [4] - 负面清单制度明确禁止存在控制权纠纷 重大违法违规等情形的企业上市 [4] - 需通过外商投资安全审查和网络安全审查等前置审批程序 [4] 信息披露要求 - 香港上市公司需遵守《管理试行办法》及七条监管规则适用指引等新规 [4] - 发行人需明确披露境内主要子公司及运营主体信息 [4]

香港资本市场动态 - A股IPO审核趋严促使更多企业转向香港寻求上市机会 [1] - 中国政府及香港特区政府推出系列政策支持香港资本市场发展 [1] 香港联交所上市优势与监管架构 - 香港联交所对创新科技企业具有包容性融资优势 [3] - 监管主体包括香港联交所、香港证监会及港交所 [3] - 上市板块分为主板和GEM（Growth Enterprise Market），主板设有盈利测试、市值/收入测试及市值/收入/现金流测试三类财务要求 [3] 上市条件与资格 - 主板上市需满足营业记录、管理层延续性、控制权稳定性及业务可持续性等要求 [3] - 特专科技公司需符合特定行业名单和上市条件 [3] - VIE架构需通过合法性论证并最大限度取得监管确认 [3] 上市流程与参与方 - 流程包括筹备、提交申请、上市部审阅、聆讯、推广期及最终上市 [6] - 关键参与方涵盖保荐人、承销商、律师、会计师及行业顾问等专业机构 [6] 境内监管与备案要求 - 近六成境内企业选择香港联交所上市，平均备案时长超6个月 [6] - 备案新规要求区分直接与间接境外发行上市，并明确内部控制及国家安全相关条件 [6] - 负面清单制度禁止危害国家安全、存在控制权纠纷或重大违法违规的企业上市 [7] 备案重点关注问题 - 核查范围包括VIE架构、股东穿透、网络安全审查及业务合规性 [7] - 中国证监会重点关注全流通、多次申报、募集资金使用及返程并购合规性等问题 [7] 课程亮点与案例 - 课程覆盖2020-2024年香港上市规则及备案新规，结合H股、红筹与VIE模式分析 [14] - 案例研究包括华润万象生活（1209 HK）等成功上市项目 [13][14]

香港上市政策与市场动态 - A股IPO审核趋严促使更多企业转向香港寻求上市机会 [1] - 中国政府及香港特区政府推出系列政策措施支持香港资本市场发展 [1] 香港上市制度与监管架构 - 香港联交所为境内企业主要选择 其优势包括融资便利及对创新科技企业的包容性 [3] - 监管主体包括香港证监会、港交所及香港联交所 分别负责市场监管、结算及上市规则执行 [3] - 上市板块分为主板和GEM（创业板） 主板设有盈利测试、市值/收入测试及市值/收入/现金流测试三类财务标准 [3][6] 上市条件与架构要求 - 主板上市需满足营业记录、管理层延续性、控制权稳定性及业务可持续性等核心条件 [3] - VIE架构需通过合法性论证 并满足最低限度使用原则 同时需取得监管确认及充分披露 [3][6] - 特专科技公司需符合行业名单要求及特定上市条件 [3] 上市流程与参与方 - 流程包括筹备、提交申请、联交所审阅、聆讯、推广期及最终上市 [6] - 关键参与方涵盖保荐人、承销商、律师、会计师及行业顾问等专业机构 [6] - 信息披露规则近期更新 包括《管理试行办法》及七条监管指引 [6] 境内监管与备案要求 - 近六成赴港上市企业选择联交所 平均备案时长超过6个月 VIE架构备案耗时更长 [6] - 备案新规明确境内企业间接境外发行上市需满足内部控制、国家安全维护等条件 [6] - 负面清单制度禁止危害国家安全、存在控制权纠纷或重大违法违规的企业上市 [7] 备案审查重点 - 前置审批涉及网络安全审查、外商投资安全审查及行业监管部门意见 [7] - 股东穿透核查需覆盖VIE架构、股权激励计划及代持情况 [7] - 中国证监会重点关注业务独立性、全流通安排、募集资金用途及返程并购合规性 [7] 课程与讲师背景 - 课程覆盖2020-2024年香港上市规则及备案新规 系统梳理全流程实操要点 [15][16] - 讲师为跨境投融资领域专家 曾主导华润万象生活等香港主板上市项目 [12][14]