报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告的核心观点 - 报告核心观点：本周A股汽车板块整体表现跑赢大盘，行业政策与技术发展持续推动产业升级，包括全球首个汽车门把手安全强制性标准发布、自动驾驶标准加速研制、以及钠离子电池等新技术落地，行业维持积极发展态势 [2][3][21] 板块市场表现 - 整体表现：本周（2026年2月2日-2月6日）沪深300指数下跌1.33%，而汽车板块上涨0.32%，跑赢大盘，涨跌幅在A股申万一级行业中排名第12位 [3][9][12][13] - 细分板块表现： - SW乘用车板块上涨0.46%，领涨公司为赛力斯（周涨幅4.8%）和海马汽车（周涨幅3.3%）[3][16] - SW商用车板块上涨0.35%，领涨公司为金龙汽车（周涨幅16.0%）和福田汽车（周涨幅6.4%）[3][19] - SW汽车零部件板块上涨0.34%，领涨公司为兴民智通（周涨幅21.3%）和银轮股份（周涨幅17.1%）[3][20] - 年度表现：截至报告期，A股汽车板块本年度涨跌幅在申万一级行业中排名第25位 [14] 行业重点新闻 - **政策与标准**： - 全球首个汽车门把手安全强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》（GB 48001—2026）正式发布，将于2027年1月1日起实施，标准核心是确保事故场景下车门的可用性，要求每个侧门具备独立的机械释放功能 [21] - 工信部表示将加快推进驾驶自动化、碰撞安全等重点标准研制，以促进汽车安全水平和质量性能提升 [21] - 八部门联合印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》，明确了汽车数据出境的界定、重要数据判定规则及安全保护要求 [21][22] - **技术合作与产品**： - 小马智行与国产GPU企业摩尔线程达成战略合作，聚焦L4级自动驾驶技术落地，这是小马智行首次在关键训练与仿真环节规模化应用国产AI算力 [21] - 长安汽车联合宁德时代引入钠离子电池，宁德时代钠电电芯能量密度最高达175Wh/kg，纯电车型续航可超400公里，计划2026年快速落地多款钠电车型 [21] - 优必选无人物流车赤兔α在富士康郑州工厂完成首批PVT车辆下线，为人形机器人参与生产奠定基础 [21] - **企业动态与市场**： - 小鹏汽车内部调整，将自动驾驶中心与智能座舱中心合并成立“通用智能中心”，由原自动驾驶负责人领导 [22] - 蔚来旗下乐道品牌登陆海外市场，首站乌兹别克斯坦，并计划进军美洲市场 [22] - 上海推出汽车置换更新补贴政策，个人消费者购买新能源乘用车可补贴车价的8%，最高不超过1.5万元人民币 [22] - 小米汽车2月计划新增6家门店，预计覆盖江门、周口2座新城市，截至1月31日全国已有484家门店和270家服务网点 [22] 上游重点数据跟踪 - 报告跟踪了多项上游原材料价格指数，包括钢材综合价格指数、铝锭价格（元/吨）、天然橡胶价格（元/吨）、浮法平板玻璃价格（元/吨）、聚丙烯价格（元/吨）以及碳酸锂价格（万元/吨） [24] - 报告同时跟踪了海运集装箱运价指数，包括中国/东亚-北美西海岸航线以及中国/东亚-北欧航线的波罗的海集装箱运价指数（美元） [25] 本周观点与关注公司 - **整车厂**：报告建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车 [3] - **商用车**：报告建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车 [3] - **零部件**：报告建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等 [3]

宏观政策与监管动态 - 2026年中央一号文件发布，聚焦锚定农业农村现代化和推进乡村全面振兴，将集成推出一批务实管用、有含金量的政策举措 [1][5][23] - 中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议，要求加强与财政政策协同，并强化消费领域金融支持 [2][9][27] - 工信部表示将紧扣高质量发展和高水平安全，加快推进驾驶自动化、碰撞安全等重点标准研制，以促进汽车产业提升 [3][20] - 中国人民银行于2月4日开展750亿元7天期逆回购操作，利率维持1.4%，当周（2月2日至4日）7天期逆回购口径累计实现净回笼6745亿元 [14][33] 有色金属与矿业 - 全球金、银、铜等有色金属价格持续走高并攀升至高位，推动国际矿业企业并购热情升温，中资企业表现尤为亮眼 [11][29] - 金属高价助推洛阳钼业、紫金矿业等矿业巨头2025年业绩预期创下新高，企业市值也攀升至历史高点 [11][29] - 金属牛市驱动下游矿企资本开支增长，使矿山设备商（如耐普矿机、南矿集团、福事特）备受市场关注并获机构密集调研 [7][25] 科技与高端制造 - 商业航天产业在政策与资本助推下进行“上市竞速”，多家企业更新IPO进程，券商资本已通过股权纽带布局该赛道 [6][24] - 人形机器人技术取得突破，浙江大学杭州国际科创中心等联合发布了首款峰值速度达10米/秒的全尺寸人形机器人“Bolt” [13][32] - 受益于AI算力需求攀升，半导体行业盈利显著修复，超过110家A股半导体公司发布2025年业绩预告，超一半预计盈利同比增长 [12][30] - 在发布业绩预告的半导体公司中，按预估上限计算，澜起科技盈利规模居首，其次为中微公司、寒武纪-U，兆易创新、江波龙等存储企业盈利也居前 [12][31] 人工智能与数字消费 - AI漫剧市场迎来爆发，DataEye研究院预计2025年国内漫剧用户规模约1.2亿，2026年有望增长至2.8亿 [10][28] - 互联网大厂春节抢红包活动与各自AI产品深度融合，反映出行业竞争正从传统流量争夺转向AI应用入口流量与生态培育的比拼 [15][16][34] - 智慧零售受益于AI技术应用爆发，增长动能增强，弗若斯特沙利文报告预计其市场规模到2030年将增长至约645亿元，年复合增长率达22% [17][35] - 电商年货节榜单显示，智能化、个性化商品（如AI眼镜）以及美发、家政等服务消费需求旺盛，春节消费热潮被进一步点燃 [8][26] 金融市场与产品动态 - A股商业航天、有色金属等热门板块进入宽幅震荡的高波动区间，导致部分相关场外指数基金跟踪误差明显放大 [4][21] - 已有场外卫星主题指数基金管理人主动采取措施，暂停100万元以上的大额申购 [4][21]

政策与监管方向 - 工信部将紧扣“高质量发展”和“高水平安全”两大核心要义 加快推进驾驶自动化、碰撞安全、操控部件等重点标准研制 以标准升级促进汽车安全水平和质量性能提升 [1] - 工信部联合相关部门全力做好汽车标准化工作 引领汽车产业转型升级 全方位提升车辆安全性能 支撑汽车产业高质量发展 [1] 行业现状与数据 - 2025年中国汽车产销量再创新高 分别完成3453.1万辆和3440万辆 [1] - 2025年中国新能源汽车产销均超1600万辆 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9% [1] - 汽车产业是国民经济的重要支柱产业 也是促进消费、扩大内需、培育新质生产力的关键力量 [1] 标准体系建设进展 - 已累计制定发布88项与安全相关的强制性国家标准 构建起全球领先的汽车标准体系 [2] - 持续建立健全智能网联汽车、新能源汽车、汽车芯片等重点领域标准体系 [2] - 修订发布电动汽车、动力蓄电池安全要求等新能源汽车强制性国家标准 将动力电池热扩散要求从“5分钟报警”提升至“不起火、不爆炸” [2] - 制定发布轻型汽车自动紧急制动系统、车载事故紧急呼叫系统等智能网联汽车强制性国家标准 [2] - 修订发布乘用车制动系统、汽车门把手等多项国家标准 加快推进组合驾驶辅助系统、自动驾驶系统和泊车辅助系统等安全标准研制 [2] 标准实施与监管 - 通过“一图读懂”、“标准云课”、专题解读等多种形式对标准关键技术指标进行深度解读 [3] - 通过工信部汽车企业和产品准入管理强化标准贯彻执行 开展汽车产品质量安全提升专项行动 [3] - 加强新能源汽车、自动驾驶和软件升级等安全监管 将标准具体要求落实到行业管理中 [3]

工信部推进汽车标准化工作以促进行业高质量发展 - 工信部表示下一步将紧扣“高质量发展”和“高水平安全”两大核心要义，加快推进驾驶自动化、碰撞安全、操控件等重点标准研制，以标准升级促进汽车安全水平和质量性能提升 [1] - 汽车产业是国民经济的重要支柱产业，也是促进消费、扩大内需、培育新质生产力的关键力量 [1] - 2025年，中国汽车产销量再创新高，分别完成3453.1万辆和3440万辆，其中新能源汽车产销均超1600万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9% [1] 汽车标准体系完善与重点标准研制进展 - 工信部已制定实施“十四五”技术标准体系建设方案，持续建立健全智能网联汽车、新能源汽车、汽车芯片等重点领域标准体系，累计制定发布88项与安全相关的强制性国家标准 [2] - 修订发布的电动汽车、动力蓄电池安全要求等强制性国家标准，将动力电池热扩散要求从“5分钟报警”提升至“不起火、不爆炸” [2] - 制定发布了轻型汽车自动紧急制动系统、车载事故紧急呼叫系统等智能网联汽车强制性国家标准 [2] - 修订发布了乘用车制动系统、汽车门把手等多项国家标准，并加快推进组合驾驶辅助系统、自动驾驶系统和泊车辅助系统等安全标准研制 [2] 标准的贯彻实施与行业管理 - 通过“一图读懂”、“标准云课”、专题解读等多种形式，在标准发布后第一时间对关键技术指标进行深度解读 [3] - 通过工信部汽车企业和产品准入管理强化标准贯彻执行，并开展汽车产品质量安全提升专项行动 [3] - 加强新能源汽车、自动驾驶和软件升级等安全监管，将标准的具体要求落实到行业管理中 [3]

行业产销数据 - 2025年中国汽车产销量再创新高，产量达3453.1万辆，销量达3440万辆 [1] - 2025年新能源汽车产销量均超过1600万辆 [1] - 2025年新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比例达到47.9% [1] 汽车标准体系建设与安全提升 - 汽车标准是衡量产业技术水平和产品质量性能的标尺，在推动技术进步、促进产业发展、规范市场秩序等方面发挥重要作用 [1] - 中国已累计发布88项与汽车安全直接相关的强制性国家标准 [1] - 修订了电动汽车、动力蓄电池安全要求等新能源汽车强制性国家标准，将动力电池热扩散要求从“5分钟报警”提升至“不起火、不爆炸” [1] - 制定发布了轻型汽车自动紧急制动系统、车载事故紧急呼叫系统等智能网联汽车强制性国家标准 [1] - 修订发布了乘用车制动系统、汽车门把手等多项国家标准 [1] - 正在加快推进组合驾驶辅助系统、自动驾驶系统和泊车辅助系统等安全标准的研制 [1] 未来标准制定方向 - 工业和信息化部下一步将紧扣“高质量发展”和“高水平安全”两大核心要义 [2] - 未来将加快推进驾驶自动化、碰撞安全、操控件等重点标准的研制 [2]

行业政策规范 - 公安部明确当前智驾系统均不具备自动驾驶功能 仍处于辅助驾驶阶段 驾驶员是最终责任主体 若出现危险驾驶行为将面临三重法律风险 [2] - 科技部发布《驾驶自动化技术研发伦理指引》 划分不同阶段责任主体：辅助驾驶阶段为人类驾驶员 有限制自动驾驶阶段视场景而定 无限制阶段以系统为主 [2] - 两部门表态核心一致：鼓励技术进步同时坚守安全底线 以明晰责任机制促进行业健康发展 [3] 市场现状与问题 - 2025年被视作全民智驾元年 头部车企全面进军智能驾驶市场 高阶技术加速下放至基础款车型 [1] - 组合驾驶辅助功能进入规模化应用阶段 NOA等功能快速普及 但技术成熟度与市场热度存在偏差 从可用到好用仍有差距 [1] - 车企宣传边界模糊导致用户认知偏差 误用辅助驾驶引发事故频发 部分企业刻意混淆自动驾驶概念 [1][3] 企业行为变化 - 销售端出现明显转变：销售人员谨慎回答自动驾驶问题 用户主动追问法律责任归属 部分要求企业出具书面承诺 [4] - 车企内部强化宣传规范：禁用自动驾驶/无人驾驶等术语 统一使用"辅助智能驾驶"表述 撤换误导性宣传物料 [4] - 头部企业表态转变：上汽通用五菱强调安全是技术基础 岚图汽车指出需明确能力边界保障消费者知情权 [4] 监管措施与行业倡议 - 工信部4月要求车企不得夸大宣传 需明确系统功能边界和安全措施 [3] - 公安部建议车企建立用户培训机制 帮助快速掌握辅助驾驶使用规范 [3] - 中汽协联合学会发布倡议 要求严格按《汽车驾驶自动化分级》命名功能 杜绝误导性表述 [3]