市场综述 - 动力煤市场呈现“供应端挺价、需求端观望”的僵持特征 报价试探性上涨但实际成交清淡 价格上行缺乏持续性需求支撑 [1] 供应端情况 - 主产区供应逐步恢复 鄂尔多斯部分性价比高煤矿价格上调5–10元/吨 但贸易商拉运谨慎 榆林价格持稳 晋北价格稳中小涨但出货速度偏缓 [2] - 环渤海九港库存降至2837万吨 日环比下降12万吨 发运到港成本持续倒挂支撑贸易商挺价 低硫优质煤种报价坚挺 [3] - 北港贸易商报价：5500K低硫煤690–700元/吨 5000K低硫煤600–600元/吨 4500K低硫煤520–530元/吨 [3] 需求端情况 - 全国电厂样本日耗451.5万吨 环比增加15.9万吨 但库存总量高达1.1亿吨 可用天数24.4天 电厂仅维持刚性补库 [4] - 非电行业如水泥、化工需求疲软 采购增量有限 难以形成持续需求支撑 [4] - 未来10天冷空气活动频繁 预计日耗仍有小幅上升空间 但全国大部气温接近常年 难以引发耗煤量激增 [4] 进口煤市场 - 印尼煤受RKAB审批延迟影响 中小矿出口受限 3800K报价上涨至FOB 49–50美元/吨 市场货源紧张 [5] - 澳煤5500K报价FOB 77–78美元/吨 海运费高企 到岸成本与国内煤价差收窄 吸引力有限 [6] - 终端对高价进口煤接受度不高 采购仍集中于远月货盘 [7] 市场矛盾与后市展望 - 当前核心矛盾是供应收缩预期与高库存现实对峙 以及结构性短缺与整体宽松并存 [8] - 市场处于“弱现实与强预期”的博弈阶段 短期煤价预计“震荡整理、涨跌两难” 在库存实质性下降前难以趋势性上涨 但成本支撑下价格下行空间亦有限 [9] 其他煤种市场动态 - 焦炭市场预期第五轮降价 终端成交疲软 钢坯价格偏弱 焦炭供应宽松 铁水产量维持在230万吨/天以下 焦煤供应宽松且有累库预期 [10] - 6日国内市场炼焦煤价格震荡偏弱 吕梁离石低硫主焦煤出厂价现金含税报1410元/吨 下降20元/吨 [10] - 海运炼焦煤港口现货波动运行 个别煤种价格涨20元/吨 另有个别煤种成交价格下降10元/吨 [10] - 主要市场无烟煤价格暂稳运行 供需格局相对宽松 下游煤化工企业耗煤需求有限 [11] - 长治市场喷吹煤价格震荡运行 主流大矿价格平稳 后续仍有一定的看降预期 [11] - 主要市场烧结煤价格行情 主流煤企大矿价格暂稳 高库存低拉运压制煤价 市场交投氛围清淡 [11]