行业前景与市场空间 - 国内乳制品行业正从液态向固态升级，当前人均奶酪消费量仍处低位，增长空间显著[1] - 在"健康中国"政策导向与体重管理需求驱动下，优质蛋白与乳脂消费需求持续释放，奶酪作为天然营养载体的属性进一步强化[1] - 西餐、茶咖及烘焙等B端的奶酪渗透率持续提升，连锁品牌对马苏里拉、奶酪酱、马斯卡彭、黄油等产品的高频应用正通过消费场景教育反向带动C端家庭及个人对奶酪的认知与需求[1] - 随着B端与C端需求的协同共振，行业有望孕育下一个现象级大单品，推动固态乳制品向千亿级细分赛道迈进[1] 政策机遇 - 中国学生奶酪政策由行业协会正就该政策研究和探讨中，具体出台时间尚不好判断，但政策导向已显现向"高蛋白乳制品进校园"倾斜的趋势[1] - 若未来政策落地，将为奶酪品类在学生餐、课间餐场景的渗透创造结构性机遇[1] 电商渠道发展 - 公司整合蒙牛奶酪，线上双品牌布局，在京东、天猫、拼多多等传统电商平台持续深耕，不断优化运营效率[2] - 大力发展抖音、快手等兴趣电商平台，积极拓展美团、饿了么、朴朴等即时零售业态[2] - 2024年电商事业部与京东战略签约，推动线上线下营销的全面合作以及服务体验的全方位升级[2] - 2024年公司线上销售实现3.78亿元，毛利率41.56%[2] - 2025年公司继续推进与各大平台合作，在"618"期间电商业务表现亮眼：全平台奶酪/奶制品类目霸榜第一，新品如奶酪杯、奶酪小三角等热卖，王牌单品、家餐美味销量可观[2] - 全渠道营销发力，京东奶酪节全域露出，直播、达人合作助力增长，品牌人群资产同比增超80%，IP合作多元[2] IP合作与品牌营销 - 公司与控股股东内蒙蒙牛签署的《IP权益使用服务合同》约定2025-2027年累计不含税费用5,200万元，重点投向多元IP合作及品牌营销活动[3] - 借助控股股东提供的营销规划、媒体投放等资源及相关咨询服务，实现多场景品牌露出，强化核心客群认知，拉动新客与复购[3] - 今年销售费用将在保持整体规模稳定的前提下，提升费用使用效率与品宣效果[3]

调研背景 - 当前贸易扰动下对我国粮食自给提出更高要求，需关注玉米和大豆新季供应变化及价格走势影响 [2] - 调研目的是了解黑龙江省玉米及大豆种植面积、成本变化、库存情况及产业主体对未来市场展望 [2] - 调研问题包括种植面积对比、天气影响、长势情况、销售情况、种植成本收益、收购价预期等 [4] 调研活动概况 - 调研由大豆天下网组织，17人参与，来自现货、私募、期货公司等机构 [5] - 调研路线覆盖哈尔滨、绥化、海伦、北安、黑河、嫩江、讷河、齐齐哈尔等地 [5] - 调研方式包括与贸易商、加工企业、交割库座谈及田间实地考察 [5] 加工企业情况 - 哈尔滨某粮油加工企业大豆加工产能1000吨/日，年产约30万吨，大豆产出80%-80.5%豆粕+16%-16.5%豆油+3%-4%损耗 [7] - 企业反映黑龙江大豆以高油品种为主，蛋白含量较低，收购要求蛋白37%以上，最好38.5%以上 [7] - 当前大豆现货价格约4100元/吨，企业因亏损选择不开工，但可随时开机 [7] - 海伦某加工企业年加工3万吨大豆，豆饼产出率83%，豆油11%，剩余库存2-3000吨 [12] - 该区域以高蛋白大豆为主，38.5%蛋白价格约2.03元/斤、40%蛋白约2.12元/斤 [12] 种植面积与成本 - 绥化地区玉米种植面积较去年下降约10%，大豆面积受补贴激励有所增加 [9] - 哈尔滨地租由1100-1200元/亩降至900元/亩，绥化由850元/亩降至750元/亩 [9] - 北安地区大豆种植367万亩，玉米163万亩，与去年相差不大 [14] - 北安规模田地租440-500元/亩，机动田拍卖价700-800元/亩 [14] - 五大连池某农场大豆种植31.8万亩，玉米8.2万亩，地租500元/亩 [15] - 孙吴县大豆种植面积较去年增10%，玉米降10%，地租10000元/垧 [24][25] 产量与单产 - 绥化去年大豆亩产360-370斤/亩，玉米1600-1700斤/亩 [9] - 北安去年大豆亩产425斤/亩，玉米1800斤/亩 [14] - 五大连池某农场大豆单产450斤/亩，玉米1800斤/亩 [15] - 孙吴县第四积温带大豆单产5000-6000斤/垧，玉米20000斤/垧；第五积温带大豆4500斤/垧，玉米18000斤/垧 [25] 市场行情展望 - 哈尔滨企业认为三季度大豆价格约4100元/吨浮动，四季度新季豆上市开机有保障 [8] - 绥化交割库认为玉米受供应紧缩存在上涨趋势，大豆可能延续高开低走 [10] - 海伦企业预期新季大豆开秤价约2.1元/斤，较去年略高 [13] - 北安代表预计新季大豆开秤价2元/斤以上，玉米0.9元/斤以上 [15] - 五大连池贸易商看空新季大豆，看涨玉米但空间有限 [17] - 孙吴县农业公司不看好新季大豆，看好玉米价格上升 [27] 种子与品种 - 五大连池某种业公司专注大豆种业，自主研发20多个品种，年销售1万吨种子 [20] - 种子销售增长因补贴政策、农户由自留种转向购买、品种研发更新快 [20] - 高蛋白种子占比高，40%蛋白品种产量可达400斤/亩 [20] - 孙吴县区域40%以上蛋白大豆占比达50% [24]

市场表现与增长 - 公司在中国市场实现连续三年翻倍增长，2024年618大促跻身天猫国际宠物品牌成交榜TOP5 [1][6] - 近3年年增长率达到112%，在高端宠物食品细分领域持续增长 [6] - 产品已覆盖全国100个城市，入驻超1000家宠物门店，线上销售占比达45% [6][27][28] 品牌战略与定位 - 品牌以"高蛋白、低升糖"为核心卖点，精准切中宠物肥胖率攀升痛点 [3] - 定位"满足犬猫原始狩猎天性"，采用低温慢煮工艺，一口粮含七种肉 [4][20] - 产品蛋白含量超出国标1.6倍，90%高动物性优质蛋白，碳水化合物控制在17.2% [20][26] 产品研发与生产 - 组建跨学科研发团队，涵盖动物营养学、兽医学等领域，与国内外科研机构合作 [7] - 合作工厂拥有欧盟认证和美国农业部有机认证，60多年零召回记录 [9] - 主粮由美国工厂生产，主食罐与新西兰工厂合作，形成完整营养体系 [10][18] 渠道与营销策略 - 线上覆盖天猫、京东、抖音等平台，与60余位宠物KOL深度直播合作 [1][27] - 线下入驻1000家门店，集中在一二线城市及沿海地区，提供专业培训和支持 [28] - 2025年规划聚焦品牌价值塑造、产品力升级和渠道网络强化 [29][31][32][33] 产品特色与创新 - 主打产品包括鸭肉苹果犬粮和鸡肉鱼猫粮，精选4-7种海陆顶级肉源 [20] - 采用"低温慢煮"工艺，鲜肉作为第一成分，最大限度保留营养 [20] - 即将推出protect-10系列新品，定位高端专业健康 [31]

行业概况 - 2024年全国规模以上企业乳制品总产量为2962万吨，同比减少1.9%，行业整体处于深度调整周期 [2] - 酸奶品类逆势增长，干噎酸奶小红书笔记超61万篇，抖音话题播放量近20亿次，2024年12月电商平台关联产品销售环比增幅258% [2] - 奶皮子酸奶小红书笔记超15万篇，抖音播放量超5亿次，紫光园北京崇文门店日销量达1000+杯 [2] 产品价格与规格 - 盒马在售67款国产酸奶百克单价跨度从1.1元至13.6元，最贵产品（乐纯宝宝酸奶）是最便宜产品（盒马原味酸奶）的12.36倍 [3] - 高价TOP10酸奶以小规格为主（80g-420g），平均蛋白质含量7.48g/100g，是低价组（2.66g/100g）的2.5倍 [7] - 低价组以三元、蒙牛等综合乳业品牌为主，高价组以乐纯、吾岛等细分品牌为主，盒马横跨两个价格区间 [7] 低温酸奶趋势 - 盒马渠道内除伊利安慕希外所有酸奶均需冷藏，保质期21-28天，低温酸奶已成绝对主流 [8] - 头部品牌2023-2024年新品中常温酸奶SKU仅占37%，淘系平台低温酸奶近三年复合增速达78.4% [10] - 低温酸奶因活性乳酸菌和"新鲜健康"认知更受青睐，营销端更强调健康标签 [10] 健康宣称与争议 - "无糖"是驱动低温酸奶渗透率增长的第二大属性，但67款产品中仅19.4%真0糖（仅含生牛乳/菌种） [11][14] - 含糖酸奶碳水化合物含量达7-12g/100g，真0糖产品则低于6g/100g，部分品牌通过代糖或控糖版本平衡口味 [16] - "高蛋白"宣称普遍但标准模糊，欧盟/国标仅要求2.9g/100g和2.8g/100g，高价组平均达8.2g/100g [17][19] 产品创新方向 - 干噎酸奶（蛋白质9.5-13.2g/100g）和奶皮子酸奶成为2024年顶流，分别主打营养密度和地域特色 [21] - 希腊酸奶市场规模约15亿，占低温酸奶5%，部分发达市场占比达80%，吾岛等品牌年销售额翻倍增长 [24] - 功能性创新涌现，如藻蓝蛋白添加、灵芝爆珠等，新国标实施将释放更多创新空间 [25] 细分场景竞争 - 宝宝酸奶赛道竞争激烈，卡士、简爱等推出高溢价（8.47-13.6元/100g）婴童专用产品 [26][27] - 品牌积极拓展早餐、健身等食用场景，控糖轻食领域已有卡士、吾岛等多品牌布局 [26] 未来趋势 - 酸奶价格与营养价值同步提升，低温酸奶趋势不可逆，"干净配料"将成标配 [28] - 工艺革新将平衡口感与营养，细分场景挖掘成为品牌制胜关键 [28] - 行业需从理念、工艺、场景、价值维度推动真正升级，而非短期爆品炒作 [29]

产品核心卖点 - 2025年2月20日首批丹麦格陵兰岛深海捕捞的黄腹籽北极甜虾 属于当季限定鲜货 一年仅一次供应 [1][7][9][11] - 腹籽饱满度达近五年最佳水平 品质媲美鱼子酱 虾籽为北极甜虾最珍贵部分 [1][13][81] - 纯野生无法人工养殖 生长周期4-5年 需在200-300米深海捕捞 年产量不固定且供不应求 [14][15][64][77] 供应链与品质保障 - 采用3500-4000吨级破冰船捕捞 单船造价达7500万美元 全球仅三艘作业船只 [65] - 捕捞后1小时内完成预煮 分级 急冻锁鲜 全程冷链运输确保新鲜度 [67][71] - 持有国际MSC可持续渔业认证 符合海洋管理委员会最高环境标准 [60][61][62] 产品差异化优势 - 对比养殖虾 无农药激素残留 虾线呈白色无需处理 虾头干净可直接食用 [52][77][79] - 富含虾青素 氨基酸 硒铁锌等微量元素 Omega-3含量高 属高蛋白低脂肪健康食品 [41][86] - 采用食品级保鲜盒包装 通过CMA/CNAS认证 可微波加热重复使用 [38][40][105] 市场反馈与销售策略 - 2024年头籽虾上架即售罄 复购率创品类新高 客户评价突出鲜甜无腥味特点 [3][27][88] - 当前推出2斤装(90-130只)148元 4斤装(180-260只)279元的自媒体专享价 附赠山葵酱调料 [32][34][45] - 礼盒包装升级 含泡沫箱+保温袋+冰袋+定制礼盒 支持顺丰冷链次日达 [36][105][108] 食用场景与营养价值 - 解冻即食 适合制作沙拉 煎炸 粥品等多种料理 满足减脂 健身 孕婴等不同人群需求 [23][96][100] - 虾肉弹牙嫩滑 带有冰渣口感 甜度突出无腥味 虾籽爆浆感强烈 [25][89][94] - 生长于无光深海区域 部分虾头黑色属正常海藻消化残留 非质量问题 [103]

证券代码：837403 证券简称：康农种业 公告编号：2025-048 湖北康农种业股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 √其他 投资者交流网络会议 二、 投资者关系活动情况 □特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 活动时间：2025 年 5 月 6 日至 2025 年 5 月 8 日 总体而言，公司在转基因领域正稳步推进，期待在未来取得更多突破。 问题 3：公司在高蛋白玉米方面做了哪些储备工作，未来可能给公司带来哪 些增量？ 活动地点：进门财经网络会议 参会单位及人员：上海昭云投资、敦和资产、北京诚盛投资、上海冰河资产、 汇安基金、中国人保资产、长江证券、华泰证券、平安养老保险、北京东方睿石、 玄卜投资(上海)、工银理财、中天国富证券、上海棒杰医疗投资、中国国际金融 股份有限公司、中国石化集团资本有限公司、嘉实基金、泰康资产、浙江巴沃私 募基金、汇安基金、PinPoint As ...

核心观点 - 美国冰淇淋品牌Halo Top通过创新产品定位和精准营销策略，成功颠覆传统冰淇淋行业，成为低卡高蛋白轻冰淇淋的代表品牌 [1][3][4] - 品牌创始人从法律行业转行创业，凭借差异化产品设计和极简包装，5年内实现2500%增速并创造3.473亿美元年销售额 [3][23][43] - 轻冰淇淋品类通过平衡健康与口感需求开辟新市场，但产品口味仍与传统冰淇淋存在明显差距 [26][27][29] 品牌起源 - 2011年律师Justin Woolverton因健康需求自制低卡冰淇淋，发现商业潜力后与合伙人贷款创业 [8][9][11] - 初期资金来自15万英镑信用卡和学生贷款，团队通过50万美元亲友融资改进产品配方 [13][16] - 早期以Eden Creamery品牌进入健康食品渠道，因物流问题导致产品质量不稳定 [14][16] 产品创新 - 核心差异化：每品脱仅280-360卡路里（传统冰淇淋约1000卡路里），蛋白质含量达20克 [27][31] - 配料采用赤藓糖醇/益生元纤维等替代品，2022年升级超滤牛奶技术改善口感 [26][33] - 2025年推出混合系列新品，热量提升至490卡路里/品脱但仍为传统产品一半 [33][35] 营销策略 - 2014年更名Halo Top并采用药品说明书式包装，突出热量数值和"吃到见底"标语 [18][42] - 早期通过优惠券策略精准投放健身网红，低成本获取目标用户 [39][40] - 2016年GQ编辑10天食用实验引发2500%销量暴增，Reddit挑战助推二次传播 [20][23][45] 市场表现 - 2016年销售2880万品脱，收入1.324亿美元；2017年以3.473亿美元销售额成为全美销量第一 [23] - 被《时代》评为年度最佳发明，行业媒体称为"年度食品破坏者" [23] - 2019年被美国第二大冰淇淋制造商Wells Enterprises收购 [5] 行业影响 - 开创轻冰淇淋品类后，Ben & Jerry's等巨头跟进推出160卡路里产品 [35] - 哈根达斯推出迷你棒状冰淇淋，联合利华强调"低糖/控制分量"新趋势 [35] - DQ等品牌推出0蔗糖酸奶冰淇淋，行业加速健康化创新 [36]