渠道与销售表现 - 2025年线上销售占比45.85%，线下销售占比54.15%，渠道结构整体保持稳定 [2] - 2025年境外销售收入约7.5亿元，同比增长6.67% [3] - 2025年境外销售毛利率为34.53%，同比提升0.79个百分点 [3] 财务与股东回报 - 2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税） [4] - 2025年度拟现金分红总额预计为68,887,845.45元（含税），加上股份回购金额2,836,601.07元，总计约占2025年度归母净利润的55.33% [4] 公司战略与经营目标 - 2026年经营策略为“经营质量优先”，重点围绕水健康、个护健康、海外拓展及自有品牌结构优化推进业务 [5] - 未来将深耕海外市场，推进双品牌全球化布局，并推动自有品牌提质增效 [5] - 公司将把握小家电行业智能化、健康化、绿色化的发展趋势，持续创新以满足消费者需求 [6] 投资者关系与沟通 - 2025年度业绩说明会采用网络远程文字互动方式举行，后续将结合实际情况持续优化交流方式 [4]

证券研究报告：食品饮料|深度报告 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 15404.78 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 18345.82 | | 52 | 周最低 | 15310.96 | 行业相对指数表现（相对值） 2025-05 2025-07 2025-10 2025-12 2026-02 2026-05 -15% -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 21% 25% 食品饮料 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:张子健 SAC 登记编号:S1340524050001 Email:zhangzijian@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 近期研究报告 《茅台全面推进市场化转型，鸣鸣很 忙"零食王国"引领品牌新业态》 - 2026.04.20 食品饮料 2025 年年报&2 ...

证券研究报告：食品饮料|深度报告 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 15404.78 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 18345.82 | | 52 | 周最低 | 15310.96 | 行业相对指数表现（相对值） 2025-05 2025-07 2025-10 2025-12 2026-02 2026-05 -15% -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 17% 21% 25% 食品饮料 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:张子健 SAC 登记编号:S1340524050001 Email:zhangzijian@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 近期研究报告 《茅台全面推进市场化转型，鸣鸣很 忙"零食王国"引领品牌新业态》 - 2026.04.20 食品饮料 2025 年年报&2 ...