今晚20:30将公布美国8月CPI数据。这将是影响美联储利率决议预期和黄金短期走势的关键风向标。市 场预计未季调CPI年率为2.9%（前值2.7%），月率预计为0.3%；核心CPI年率预计为3.1%，月率预计为 0.3%。一旦数据较好，黄金跌破3600是必然的。反之，黄金将会继续试探新高。 张津镭：CPI决战夜！黄金高空低多，破位顺势跟进 昨日黄金波动不大，基本上就是20美金上下震荡，亚盘开盘一波急跌至3618后震荡反弹，欧盘刷新日内 高点至3657后回落，后续基本就是围绕3640上下徘徊。最终金价是收盘于3639美元，日线收于一根小阳 线。 从技术上来看，目前黄金居高震荡，且更趋向于横盘状态，典型的多空双方在一系列情绪炒作后陷入僵 持状态，日内上方可继续关注3655-60一带短压，下方则着重关注3625-20一带争夺，从前两日的表现来 看，黄金多头的偏激情绪在减弱，一旦行情跌破3620-25，可能会诱发空头的短线反击，下方或可再去 关注3605-00附近争夺测试，甚至不排除回撤3570附近的可能性，但是此情况需要有基本面利空来加 持，目前来看今晚美CPI数据以及欧央行利率决定是有可能成为促成此情况的条件的， ...

整体来看，尽管短期需警惕技术性回调风险，但多重宏观因子仍支撑黄金长期走牛：美元指数中枢下 移、全球滞胀风险升温、央行购金常态化形成三重复合驱动，黄金作为避险资产和财富保值的价值凸 显。 2025年开年以来，国际黄金市场呈现持续走强态势，领跑全球大类资产。虽然4月3日受美国加征关税政 策冲击，黄金价格随全球风险资产同步下挫，但其凭借优异的流动性优势率先实现V型反弹。4月22日 盘中更创下3500美元/盎司历史新高，成功突破关键整数阻力位。 多重因素推动之下，黄金成为资本投资的较优选择，在投资者的争相追逐中表现亮眼。本轮黄金上涨的 核心驱动要素包括：1、信用体系重构：特朗普政府重启关税政策引发美元资产抛售潮，美股、美债及 美元指数同步承压。美联储政策独立性遭受质疑，全球货币体系稳定性降低，黄金作为终极信用对冲工 具的价值凸显。2、地缘政治溢价：俄乌冲突常态化与美伊核谈判僵局形成双重风险敞口，叠加中东局 势持续紧张，避险需求维持高位运行。3、央行储备多元化：Q1全球央行黄金净购入量达224吨，中俄 等新兴经济体增持规模同比激增38%，机构配置需求形成强力支撑。 中期维度来看，后市黄金依然处于上涨通道，首先，全球去美 ...