报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场整体处于供需双弱状态，产量、需求处于低位，库存从低位快速增加，下游需求将逐步启动，市场对今年需求预期偏弱，期价在低位震荡，下方有较强支撑，因当前估值低，下方空间有限，建议维持观望，谨慎交易 [2] - 铁矿石市场处于消费淡季，预计元宵节后进入消费旺季，钢材产量处于低位，铁水产量从低位反弹，市场关注春季消费需求，供应端发运回升，到港量回落，港口库存创纪录高位，期价短线反弹后回落，中线下行趋势延续，建议空单逢低离场，然后维持观望 [4] 各部分总结 螺纹、热卷 - 供需情况：上周247家样本钢厂螺纹产量继续下降，表观需求环比回落，总库存继续回升，五大品种总产量大幅下降，库存继续增加，表观需求处于一年中最低 [2] - 操作建议：维持观望，谨慎交易 [2] - 相关数据：包含期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、表观需求、期货仓单等多方面数据及变化 [2] 铁矿石 - 需求情况：市场处于消费淡季，预计元宵节后进入消费旺季，上周247家样本钢厂五大钢材品种产量回落，日均铁水产量环比上升2.8万吨至233.4万吨，钢材产量低位，铁水产量反弹，市场关注春季消费需求 [4] - 供应情况：随着天气改善，发运逐步回升至高位，到港量回落，港口库存不断回升并创纪录高位 [4] - 操作建议：空单逢低离场，然后维持观望 [4] - 相关数据：包含期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、铁矿石库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格、铁矿石粉矿港口现货与DCE期货主力价差等数据及变化 [4][5] 产业资讯 - Mysteel卫星数据显示，2026年2月23日 - 3月1日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1278.3万吨，环比下降139.3万吨，库存规模小幅回落，当前库存量仍高于年初以来平均水平 [6] - 据中钢协，2月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1088万吨，环比增加135万吨，上升14.2%，库存连续上升；比年初增加367万吨，上升50.9%；比上年同期减少15万吨，下降1.4% [6]