特约评论员吴金铎 近期，特朗普持续向鲍威尔发难引发市场对美联储独立性的担忧。7月18日以来美元指数再度跌破98， 几乎抹去了"大而美"法案通过之后美元的涨幅。此外，美联储和鲍威尔的信任危机使得黄金价格再度向 上突破3400美元/盎司(7月22日)。今年5月以来5年期远期通胀互换(Inflation Swap)利率与2年期隔夜指数 掉期(Overnight Index Swap，OIS)走势持续出现背离，也一定程度反映了市场对美联储独立性的担忧。 特朗普再次上台以来，曾多次在其个人社交媒体和公开场合批评美联储主席鲍威尔，指责美联储政策引 发通胀且没有很好地解决通胀问题，在降息问题上行动迟缓等。每次特朗普对美联储及鲍威尔言辞激烈 的批评，都会引发市场对美联储失去独立性的担忧，而这背后正反映出市场担心美元的信用风险失控。 那么，美国究竟是否应该降息？从美联储关注的就业和通胀两项指标来看： 首先美国的债务利息支出的绝对数值和占比均处于历史较高水平。根据美国经济分析局数据，截至2025 年第一季度，美国联邦政府经常性支出中利息支出2785.8亿美元，占当季美国联邦政府经常性支出的比 重为15.6%，已经持续六个季度比重 ...