市场轮动节奏 - 市场呈现预期内的快速轮动特征 题材冲高回落现象普遍 炸板率高达30% 显示资金板上兑付意愿强烈 [1] - 黄线走势呈现冲高回落-企稳走高-二次回落形态 当黄线跌穿白线后 题材端赚钱效应明显减弱 [1] - 油气等防御性权重方向对题材资金产生虹吸效应 制约整体市场表现 [1] 行业板块表现 - 创新药板块出现整体性回调 舒泰神见顶后上攻乏力收上引线 呈现诱多迹象 [2] - 脑机接口作为医药细分领域逆势发育 但全部为首板 持续性预期较低 [2] - 冲突线（航运/油气）受地缘消息驱动反复 准油股份成为板块锚定标的 但油气板块市值较大可能面临量能支撑不足问题 [3] - 数字货币展现较强韧性 金融论坛预期下存在弹性交易机会 [3] 重要事件节点影响 - 陆家嘴金融论坛召开在即 金融方向存在预期差 但临近时点建议锁定确定性利润而非博弈超预期 [3] - 618电商节临近 消费板块存在事件驱动机会 但需注意节点前的不确定性 [3] - 稀土永磁/固态电池/核防护概念延续去弱留强格局 [3]

关税政策变动影响 - 美国国际贸易法院裁定特朗普关税政策无效，42%关税降至12%，包括对中国20%的"芬太尼关税"可能取消 [1] - 特朗普上诉成功概率低，因保守派大法官倾向限制总统权力，且通过国会投票通过新关税政策可能性小 [2] - 贸易谈判动力减弱，日本、印度、欧盟等可能采取拖延策略 [1][2] 创新药板块表现 - 君实生物(01877)PD-1出海进展或加快，昭衍新药(06127)GLP-1获FDA3项认证，两者涨幅超14% [3] - 药明康德(02359)美国客户收入占比64.7%，药明合联(02268)北美收入占比50.1%，药明生物(02269)美国销售占比25%，涨幅均超7% [3] - 石药集团(01093)授权费收入快速增长，10个产品已递交上市申请，50亿回购计划推动股价涨11% [3] 消费及科技板块反应 - 果链估值修复，高伟电子(01415)涨5.67%，瑞声科技(02018)、舜宇光学(02382)、丘钛科技(01478)涨超3% [4] - 纺织类申洲国际(02313)涨超4% [4] - 自动驾驶概念股浙江世宝(01057)、耐世特(01316)因特斯拉FSD测试进展涨超7% [6] 稳定币市场动态 - 香港财库局争取年内实施稳定币监管制度，众安在线(06060)间接持股的RD InnoTech参与监管沙盒，股价大涨31% [5] - USDT市值超1,500亿美元，主要用于交易和跨境支付 [5] - 光大控股(00165)参与Circle公司D轮融资，股价涨近15%，移卡(09923)因跨境交易受益涨27% [6] 零售及物流行业 - 美团(03690)闪购酒类618首日成交额同比增18倍，白酒增长70倍，啤酒售出近千万瓶，股价涨7% [7] - 京东(09618)涨4%，顺丰同城(09699)因物流需求大增再涨11% [7] 医药行业进展 - 复星医药(02196)获九源基因司美格鲁肽等产品在中东、非洲独家权益，已覆盖40+非洲国家 [8][9] - 中国生物制药(01177)美洛昔康注射液获中美批准，创新药收入占比提升，2024年收入120.6亿元(+21.9%) [10][11] - 复宏汉霖与沙特SVAX合作推进CAR-T疗法在中东落地 [9]