A股小盘股行情特征 - A股小盘股经常出现牛市行情，例如2025年中证2000指数涨幅较高 [2] - 行情主要由量化私募带来的增量资金流入所推动，导致小盘股上涨较多 [2] 港股市场驱动因素 - 港股市场较少出现类似A股小盘股的行情 [3] - 港股指数的涨跌主要由业绩驱动，遵循估值不高且有业绩则上涨、估值高且无业绩则可能大幅下跌的逻辑 [4] - 以港股科技指数为例，2021年至2022年期间下跌近70%，原因是遭遇了估值降低和盈利下降的双重打击 [4] - 2023年港股科技股业绩企稳，未继续大幅下降，但市场仍不景气，在底部震荡超过一年 [4]