● 本报记者 王宇露 在资本市场持续向好的推动下，我国私募基金行业正展现出强劲的复苏势头。最新数据显示，截至2025 年9月末，私募基金总规模已回升至20.74万亿元，逼近历史峰值水平。在业绩与资金的双重驱动下，私 募基金总规模有望迎来进一步突破。与此同时，行业头部阵营加速扩容，百亿级证券私募数量突破百 家，其中量化策略机构成为新晋主力，占据近半壁江山。 私募基金规模持续回升 中国证券投资基金业协会日前最新发布的数据显示，2025年9月，在协会资产管理业务综合报送平台办 理通过的机构14家，其中，私募证券投资基金管理人10家，私募股权、创业投资基金管理人4家。2025 年9月，注销私募基金管理人224家。截至2025年9月末，存续私募基金管理人19404家。其中，私募证券 投资基金管理人7614家；私募股权、创业投资基金管理人11607家；私募资产配置类基金管理人6家；其 他私募投资基金管理人177家。 2025年9月，新备案私募基金数量1605只，新备案规模711.74亿元。其中，私募证券投资基金1048只， 新备案规模368.21亿元；私募股权投资基金177只，新备案规模198.39亿元；创业投资基金38 ...

具体来看，喜岳投资、平方和投资、上海孝庸私募、大道投资、超量子基金、诚旸投资等6家为首次新 晋的百亿私募，上海新方程私募、望正资产、宽投资产、远信投资、赫富投资、旌安投资和磐松资产等 7家为再次回归百亿阵营的熟面孔。 私募排排网数据显示，截至10月24日，有业绩展示的70家百亿私募今年以来平均收益为30.49%，其中 69家百亿私募实现正收益，占比达98.57%。实现正收益的百亿私募中，8家今年以来收益在10%以内， 22家收益在10%-29.99%，35家收益在30%-49.99%，另外有4家收益超60%。 【深圳商报讯】（记者 陈燕青）随着A股的走高，百亿私募数量持续回升。私募排排网数据显示，截至 10月28日，百亿私募数量突破至108家，较9月底数量增加12家。其中新晋的13家百亿私募中，量化私募 占到8家。 在当前108家百亿私募中，从投资模式来看，量化私募有53家，占比为49.07%，主观百亿私募有45家， 占比为41.67%，主观+量化混合百亿私募有8家，占比为7.41%，另外有2家百亿私募暂未披露投资模 式。 ...

11月29日，记者从私募排排网获悉，截至今年10月28日，百亿私募数量突破至108家。与2025年9月 底的96家相比，数量增加了12家；与2024年底的91家相比，数量增加17家。 | | 2025年新晋百亿乱募名单 | | | | --- | --- | --- | --- | | 公司简称 | 突破自亿时间 | 投资模式 | 公司规模 | | 喜岳投资 | 首次 | 量化 | 100 亿以上 | | 平方和投资 | 首次 | 量化 | 100 亿以上 | | 上海孝庸私募 | 首次 | 量化 | 100 亿以上 | | 大道投资 | 首次 | 量化 | 100 亿以上 | | 超量子基金 | 首次 | 量化 | 100 亿以上 | | 诚肠投资 | 首次 | 主观 | 100 亿以上 | | 太保致远(上海)私募 | 首次 | 1 | 100 亿以上 | | 泓湖私募 | 車回 | 主观+童化 | 100 亿以上 | | 上海新方程私募 | 車買 | 主观+量化 | 100 亿以上 | | 上海大朴资产 | 車回 | 主观 | 100 亿以上 | | 红寿投资 | 車買 | 主观 | 100 亿以上 | ...

具体来看，喜岳投资、平方和投资、上海孝庸私募、大道投资、超量子基金、诚旸投资等6家为首次新 晋的百亿私募；上海新方程私募、望正资产、宽投资产、远信投资、赫富投资、旌安投资和磐松资产等 7家为再次回归百亿阵营。 （编辑：罗辑 审核：夏欣 校对：翟军） 与9月相比，共有13家私募新晋百亿，其中，量化私募占到8家，主观私募占到4家，主观+量化混合私 募占到1家。 中经实习记者 孙小琴 记者 夏欣 北京报道 截至10月28日，百亿私募数量突破至108家，量化私募成为新晋主力。10月22日，百亿私募数量突破至 101家，仅过了7天，百亿私募又增加了7家。 ...

私募排排网最新数据显示，截至10月28日，百亿私募数量增至108家，较9月底的96家增加12家。 私募排排网数据显示，从投资模式来看，当前108家百亿私募中，量化私募有53家，占比为49.07%；主 观私募有45家，占比为41.67%；主观+量化混合私募有8家，占比为7.41%；另外有两家百亿私募暂未披 露投资模式。 量化私募成为新晋主力。与9月底相比，13家私募新晋成为百亿私募，1家私募退出百亿阵营。新晋的13 家百亿私募中，量化私募8家，主观私募4家，主观+量化混合私募1家。具体来看，喜岳投资、平方和 投资、孝庸私募、大道投资、超量子基金、诚旸投资等6家私募是首次新晋百亿私募，新方程私募、望 正资产、远信投资等7家私募是再次回归百亿阵营。 ...

公募基金行业表现 - 三季度公募基金合计盈利超2万亿元，较二季度的3850.98亿元大幅增长 [1] - 被动投资表现突出，盈利排名前10的基金产品全部为宽基ETF，包括对标沪深300、创业板、科创50、中证500等指数的产品 [1] - 截至三季度末，境内公募基金管理机构管理总规模达到36.45万亿元，较二季度末的34.05万亿元增长约2.41万亿元，连续两个季度大幅增长 [1] - 指数基金及指数增强基金第三季度规模增长1.1万亿元，混合型基金规模增长近6000亿元，海外投资基金规模增长2253亿元，债券基金规模则缩水1428亿元 [1] 私募基金行业动态 - 百亿私募数量增至108家，较9月新增13家，其中量化私募占8家，主观私募占4家，主观+量化混合私募占1家 [2] - 首次新晋的百亿私募包括喜岳投资、平方和投资、上海孝庸私募、大道投资、超量子基金、诚旸投资等6家 [2] - 再次回归百亿阵营的私募包括上海新方程私募、望正资产、宽投资产、远信投资、赫富投资、旌安投资和磐松资产等7家 [2] 人形机器人行业进展 - 多家头部具身智能机器人企业披露大额订单，买家以制造业企业为主，落地场景多为工业领域 [3] - 当前人形机器人订单大多属于试点验证性质，目的在于连接真实场景数据以完成技术迭代，离商业性价比仍有差距 [3] OpenAI公司动态 - OpenAI完成资本重组，非营利组织OpenAI基金会持有营利部门约1300亿美元的股权，营利部门更名为OpenAI Group PBC [3] - 在新结构下，OpenAI基金会持有营利部门26%的股份，现任和前任员工及投资者合计持有47% [3] - 微软支持此次重组，其在OpenAI Group PBC的投资现估值约1350亿美元，相当于公司稀释后股份的27% [3] - OpenAI被美国明星视频平台Cameo起诉商标侵权，涉及Sora新功能Cameo，Cameo要求赔偿并禁止OpenAI使用该名称 [4][5] 跨国公司财报 - VISA第四季度净营收107亿美元，同比增长11%，高于市场预期的106.2亿美元 [5] - VISA第四季度调整后净利润58亿美元，同比增长6.9%，预估57.7亿美元，调整后每股收益2.98美元，同比增长9.96%，预估2.97美元 [5] 消费品公司调价 - 三只松鼠自11月1日起对35款产品调整供货价格，调价幅度0.2元至10元不等，涉及坚果、炒货、果干等品类 [5] - 调价原因包括全球坚果果干原料、包材及物流运输等综合成本持续攀升 [5] 上市公司业绩表现 - 中坚科技第三季度归母净利润亏损2855.85万元，较上年同期亏损489.87万元增加亏损2365.99万元，扣非净利润亏损2893.23万元，较上年同期亏损763.67万元增加亏损2129.56万元 [6] - ST绝味前三季度营业收入42.60亿元，同比减少15.04%，归母净利润2.80亿元，同比减少36.07%，扣非净利润2.41亿元，同比减少43.27% [6][7] - 博雅生物前三季度营收14.74亿元，同比增长18.38%，归母净利润3.42亿元，同比下降16.9%，第三季度扣非净利润同比下降42.59% [7] - 氯碱化工第三季度归母净利润1.7亿元，同比下降29.5%，扣非归母净利润1.69亿元，同比下降28.8%，主要因聚氯乙烯和二氯乙烷产品售价下降及销售费用上升19.7% [7][8] - 韵达股份第三季度归母净利润2.01亿元，同比下降45.21%，前三季度归母净利润7.3亿元，同比下降48.15% [10] - 好想你第三季度归母净利润1513万元，同比增长161.82%，但前三季度归母净利润亏损470.88万元 [11] 公司资产重组与收购 - 津投城开拟以1元转让房地产开发业务相关资产及负债至城运发展，标的资产评估价值为-23896.08万元，重组后公司将聚焦物业管理等业务 [8] - 康龙化成拟出资134582.24万元收购佰翱得82.54%股份，交易资金来源为银行并购贷款（不低于50%）和部分自有资金 [9] 全球金融市场 - 美股三大指数集体收涨续创新高，纳指涨0.8%，道指涨0.34%，标普500指数涨0.23% [11] - 微软涨约2%市值重回4万亿美元，英伟达大涨近5%市值逼近5万亿美元，苹果市值盘中一度站上4万亿美元 [11] - 黄金连续两日低于4000美元，原油跌超2%美油一度跌破60美元 [12]

行业整体表现与趋势 - 2024年私募行业经历艰难时期，总规模跌破20万亿，百亿私募数量一度锐减至80家[4] - 2025年行业强劲复苏，4月管理规模时隔一年重回20万亿大关，截至8月末规模达20.73万亿元，创年内新高[5] - 2025年前三季度私募业绩亮眼，全市场9363只私募基金正收益产品占比达91.48%，平均收益率为25.00%，大幅跑赢同期沪深300指数[5] - 行业头部化加速，百亿私募数量突破至101家，量化私募在百亿规模中占比从2021年的25%飙升至43%，成为主力军[6] - 2025年7月新备案私募规模达1074.27亿元，单月新备案规模创近4年新高[5] 细分策略业绩表现 - “金长江”私募赋能计划第一赛段（2024年9月-2025年9月）全体报名产品平均收益为29%，收益中位数为22%[9] - 指数增强策略组平均收益率达47.7%，量化选股策略和主观多头策略平均收益率分别为45.2%和36.2%[9] - 股票策略赚钱比例超过96%，股票中性策略平均夏普率最高，达到1.52[9] - 与权益资产相关性较高的策略平均收益均超过20%，股票中性、期货及衍生品以及套利策略平均收益率位于10%至15%区间[9] 私募赋能计划与平台支持 - “金长江”私募赋能计划由长江证券携手兴业银行、证券时报推出，已吸引873家管理人的近3000只产品参与[7] - 计划提供资金支持、研究服务、交易服务、品牌宣传等多维度资源，种子基金已与超105家管理机构开展合作[7] - 研究支持涵盖宏观策略、行业研究和个股深度分析，通过专业报告、投研交流及上市公司调研等形式提供支撑[8] - 资金支持平台包括私募代销业务合作近百家优质机构，并打造“金航母”百亿资金平台，建立科学资金配置机制[7]

私募行业格局 - 百亿级私募名单新增机构，市场由47家量化机构和44家主观策略私募共同主导 [1] - 前三季度百亿私募平均收益率高达28.8% [2] - 新晋5家百亿级私募中，量化策略与主观策略机构数量平分秋色 [2] 市场表现与特征 - 2025年一波900点的上涨行情中，广聚能源等股票跌幅达60% [2] - 电子板块为当年表现最好的板块，但其中仍有四个月处于下跌状态 [5] - 当前行情呈现震荡特征，机构采取"时间换空间"策略，既不愿踏空也不愿率先行动 [6] 机构行为分析 - 机构库存数据揭示，股价表面风平浪静时，资金可能已在暗中活动 [8][10] - 2024年二季度中央汇金和中证金融增持茅台，持股市值达270亿元，但同期股价依然下跌 [10] - 资金在场并不等同于资金积极运作，机构库存数据的消失是资金停止活跃操作的信号 [14] 投资策略反思 - 牛市中存在跑输大盘的板块和个股，并非所有股票都会上涨 [5] - 传统技术分析在由算法和策略主导的市场中有效性受到挑战 [14] - 观察市场的维度需要从单纯的价格走势转向研究交易行为数据 [15]

国内"百亿元级私募阵营"持续扩容。私募排排网最新统计数据显示，截至10月26日，百亿元级私募机构 数量已达101家，较9月底的96家新增了5家。其中，上海新方程私募基金管理有限公司、深圳望正资产 管理有限公司、浙江旌安私募基金有限公司和上海赫富投资有限公司均为之前就进入过"百亿元阵 营"的"熟面孔"，这次是重新回归；深圳市大道投资管理有限公司则是首次入围。 对此，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示："10月份以来，百亿元 级私募机构数量持续增加，主要得益于A股市场企稳回升，带动权益类资产收益有所提升，私募产品业 绩与规模同步增长。同时，投资者对头部私募机构的认可度不断提高，资金进一步向策略成熟、业绩稳 健的机构集中。此外，行业'头部效应'持续强化，也推动了优质私募机构规模的快速扩张。" 在此轮"百亿元阵营"扩容过程中，主观私募机构成为重要力量。对此，华北地区某大型私募机构工作人 员向《证券日报》记者分析称："这主要由于当前市场环境复杂多变，主观策略具备较高灵活性，能够 根据宏观形势与政策变化及时调整仓位和行业配置，更好地适应市场波动。此外，部分主观私募机构的 基金经理拥有丰富的投 ...

【导读】私募"百亿俱乐部"成员再破百，这次有啥不一样？ 中国基金报记者 孙越 吴君 在市场行情助推下，私募基金行业迎来新一轮规模扩张。今年10月，百亿元级证券私募管理人数量再度 突破100家。与2021年首次突破百家时相比，这一次百亿阵营的结构与成色已然不同。 过去一年，A股市场在震荡中孕育结构性机会，同时，资金长期化、机构化的趋势明显增强。伴随着券 商投顾制度完善、机构代销渠道扩容等变化，头部量化私募的产品可得性与投资者信任度显著提升，推 动私募规模加速扩张。 百亿元级私募数量曾在2021年底首次突破100家，此后持续扩容，到2023年一度增至115家。然而，随着 市场行情低迷，私募规模大幅缩水，2024年8月，百亿元级私募数量曾降至80家。2024年"9·24"行情以 来，百亿元级私募数量重新回升，如今再度突破100家。 权益市场上行、私募业绩突出，是推动这一轮"百亿俱乐部"快速扩容的最直接原因。好买基金数据显 示，截至10月10日，近一年量化多头指数上涨39.01%，主观多头指数上涨25.93%。波克私募称，A股自 去年四季度以来企稳反弹，权益资产赚钱效应凸显，今年前三季度百亿元级私募平均收益率接近30 ...