市场阶段与投资价值 - 2025年A股从6月底5星级附近反弹至8月底4.3星级，整体上涨显著[4] - 5星级阶段为股票基金最佳投资时机，2024年提供长达一年的5星级窗口期[6][11] - 4.3星级阶段仍属相对便宜区间，但需通过资产配置控制风险[37][55] 历史市场表现 - 2022-2024年为近10年A股最长熊市，期间出现多次5星级机会[6] - 2023年四季度至2024年国庆节出现持续一整年的5星级阶段，最低触及5.9星[6] - 2024年2月5.9星至2025年6月底，月薪宝组合上涨14.44%，其中股票部分上涨36.2%以上[33] 资产配置策略 - 长期资金股票配置比例建议不超过"100-年龄"，例如40岁投资者配置60%股票及40%债券[15] - 债券基金分为短债、长期纯债和固收+，当前长期纯债收益率1.7%-1.8%低于2%-3%正常水平[42][45] - 月薪宝组合采用自动再平衡机制，维持股债40:60比例，2024年以来执行两次调仓[30][31] 当前投资品种选择 - 主动优选投顾组合在4星级可投资但金额较5星级大幅减少，长期跑赢沪深300及偏股基金指数[21][22] - 固收+品种如365天投顾组合今年投资价值良好，月薪宝组合起购门槛降至200元[27][40] - 部分价值风格指数基金仍处于低估状态，估值表显示存在绿色低估品种[16][19] 特殊策略应用 - 全天候策略通过多资产类别（股票、债券、商品）配置降低波动，中国版ETF策略9年累计上涨63.74%，年化收益5.55%[46][52] - 长期纯债与A股存在负相关性，若市场上涨至3星级可能出现投资机会[42] - 月薪宝组合在熊市自动赎回债券加仓股票，牛市止盈股票加仓债券，无需手动操作[30]