有朋友问，什么是星级指标？不同星级下，投资策略和方法有啥不同？ 什么时候适合买入，什么时候适合卖出止盈？ 有哪些方法，可以减少波动风险呢？ 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0729 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 螺丝钉星级指标 不同星级代表的含义，如下所示。 | 螺丝钉星级 | 含义 | | --- | --- | | 5星级-5.9星级 | 股票基金投资最好的阶段 | | 4星级-4.9星级 | 熊市通常都会达到，会有一部分低估品种 | | 3星级-3.9星级 | 低估品种很少，大部分品种在正常和高估 | | 2星级-2.9星级 | 牛市中后期,大部分品种进入高估 | | 1星级-1.9星级 | 牛市巅峰泡沫阶段 | 之前有朋友提到，希望能在白天随时查看最新、且更细致的螺丝钉星级。 「 今天几星 」小程序已经上线这个功能了。 在「 今天几星 」小程序的首页顶部即可查看，盘中每分钟更新的螺丝钉星级，现已升级为小数点后两位。 大家点击下方的小程序卡片，即可进入「 今天 ...

市场表现分析 - 大盘整体上涨，收盘评级维持在4.7星 [1] - 大中小盘股普涨，其中大盘股涨幅领先 [2] - 价值风格指数（红利、价值等）表现强势，连续3个交易日上涨 [3][6] - 成长风格相对低迷，呈现A股典型的风格轮动特征 [8][9] - 港股先跌后涨，人民币类资产整体表现强势 [10][11] 政策影响分析 - 8月8日起恢复对新债利息征收增值税，降低纯债收益预期 [4] - 政策推动资金从纯债流向固收+资产，其中股票部分偏向价值风格 [5] - 固收+类产品（月薪宝、365等）受益上涨 [7] 宏观经济环境 - 美国经济数据疲软强化美联储降息预期 [12] - 美元利率下行利好人民币资产 [13] - 7月以来A股港股涨幅领跑全球市场 [14] 投资组合动态 - 钉系列投顾组合推出限时5折费率优惠 [15][17] - 8月5日定投方案：指数增强组合9907元，主动优选组合11048元 [18] - 采用"定期不定额"策略，估值越低投入越多 [22] - 提供手动跟车和自动跟车两种投资方式 [24][26] 养老金投资进展 - 个人养老金定投实盘第26期暂停买入，因中证A500和中证红利回归正常估值 [27] - 2024年12月首推养老指数基金Y份额，年投入上限12000元 [31][32][33] - 采用中证A500（成长）+中证红利（价值）组合策略 [35][36] - 组合年内收益达5%-6%，目前处于正常偏低估值 [39][40] 估值数据 - 宽基指数估值显示：中证800市盈率15.07，市净率1.73；创业板市盈率32.92，市净率4.25 [44] - 龙头策略指数中，中证A500市盈率19.15，市净率1.89 [44] - 红利策略指数中，红利低波市盈率8.49，股息率4.45% [44] - 债券市场数据：中证短融到期收益率1.7%，30年期国债到期收益率1.96% [52]

单个指数基金止盈方式 - 按照收益率止盈：通常收益率达到30%后考虑止盈，平均每3-5年遇到一次机会，执行简单但可能错过牛市收益 [7][9] - 按照高估止盈：参考估值表（绿色低估定投、黄色正常持有、红色高估止盈），从低估到高估每个区域有30%-40%涨幅，持有周期较长但能享受牛市收益 [10][11][13][14][15][24][25][26] - 长期持有不卖出：依赖分红盈利，适合红利类指数基金（如上证红利股息率4.73%、中证红利4.53%），省心但对品种要求高 [27][28][29][30][31][33][34][35] 投顾组合止盈策略 - 主动优选/指数增强组合：自动调仓止盈高估品种并加仓低估品种（如2021年止盈某成长风格基金收益率120.3%），整体高估时切换为债券组合 [52][53][57][58][59] - 月薪宝组合：股债比例40:60自动调仓（2024年2月股票占比<40%，2025年7月调仓后股票从45%降至40%），按周/月发放现金流（年发放约6%资产） [40][41][42][46][47][49][60][61][62][63][64][65][66][68][69][70] - 365天组合：自带低买高卖策略，债券基金作为过渡选择 [74][79] 市场数据与案例 - 中证全指：2018年5星级低估买入基本面60/120等品种，2021年高估止盈；500低波动等品种截至2025年7月仍处正常估值 [17][19] - 月薪宝表现：2022年10月投入10万元后现金流稳定，2025年7月创历史新高，累计上涨15%（股票部分涨幅超30%） [43][45][49][50][65][66] - 红利指数估值：上证红利市盈率10.07、股息率4.73%；中证红利市盈率10.21、股息率4.53% [31][33][34][35]

投顾组合优惠活动 - 钉系列投顾组合投顾费5折优惠活动时间为2025年7月1日至2025年12月31日 [5] - 年费封顶从360元/年降至180元/年 资金量大时适用 [5] - 百分比费率统一降至0.2%/年 资金量小时适用 [5] - 优惠针对活动期间持有的所有份额生效 包含活动前买入的份额 [5] 主动优选投顾组合表现 - 主动优选投顾组合平均ROE超过行业平均水平 [7] - 盈利增长决定股票长期收益 主动优选在大多数年份跑赢市场主动基金整体表现 [7] 指数增强策略 - 指数增强主要收益来源为指数本身盈利增长 辅以六种增强方式增厚收益 [9] - 公募和私募指数增强产品应用不同增强方式 中小盘股指数增强品种规模建议2-10亿 [9][10] 指数估值与盈利增长 - 指数上涨取决于估值提升和盈利增长 低估到高估阶段估值提升幅度相对确定 [11] - 2025年迎来"估值提升+盈利增长"双击行情 政策利好逐渐体现为上市公司盈利增长 [11] 市场估值信号 - 2025年7月市场仍处便宜位置 适合继续投资主动优选和指数增强投顾组合 [12] - 黄金星级和牛熊信号板可查询黄金价格 历史星级 与美实际利率关系等指标 [12] 指数分类与全球投资 - 螺丝钉指数地图分类包括宽基 策略 行业 主题 海外五大类股票指数 [12] - 全球指数投顾组合适合4-5星级低估阶段配置 可分散单一市场波动风险 [14] 银行与价值指数投资 - 中证银行指数长期回报优秀 近期上涨受估值提升 净资产增长和股息率提升三重驱动 [15] - 中证价值指数优化传统低估值策略 加入ROE要求 长期跑赢沪深300指数 [16] 信托与月薪宝组合 - 信托门槛降至30万起投 具备风险隔离和财富传承功能 底层资产决定安全性 [17] - 月薪宝组合40%股票+60%债券配置 再平衡策略在2024年2月和2025年7月创造额外收益 [17] 港股科技指数特点 - 港股科技指数长期收益高于A股港股大盘 但波动较大需控制配置比例 [18] - 近期上涨为盈利增长+估值提升双击 涨跌周期与财报周期重合明显 [18] 教育金与现金流策略 - 教育金投资需现金流支持 低风险可选教育储蓄/保险 适度波动可投红利基金/月薪宝 [20] - 无限现金流策略核心为用收入买资产 用资产付开支 避免用负债支付开支的错误模式 [21] 低利率时代资产配置 - 低利率环境下现金流资产包括红利类指数基金 月薪宝组合和REITs三大类 [22] - 打造无限现金流需重复"收入买资产→资产付开支"循环 积累多类现金流资产 [22] 新书发布信息 - 《股市长线法宝》第6版上市首日登顶京东金融投资类图书销量榜和新书热卖榜 [24] - 粉丝可通过专属优惠链接购书 价格低于平台直接购买 [25]

螺丝钉星级指标 - 螺丝钉星级用于判断市场整体估值情况，每日更新在估值表顶部[3][4] - 星级分为5个区间：5星级(5-5.9)为最佳投资阶段，4星级(4-4.9)有部分低估品种，3星级(3-3.9)大部分品种正常或高估，2星级(2-2.9)为牛市中后期，1星级(1-1.9)为牛市泡沫阶段[6] - 可通过"今天几星"小程序实时查看盘中每分钟更新的星级数据，精确到小数点后两位[8][9] 5星级投资阶段特点 - 低估品种较多：2024年9月18日5.9星级时，估值表显示龙头红利盈利收益率11.3%，港股红利股息率5.91%，沪深300ROE12.65%[10][11][12] - 下跌空间有限，上涨空间大：历史数据显示5星级位置后中证全指反弹幅度可观[14][15] - 投资者情绪低迷，需克服心理障碍坚持投资[17][18] - 建议做好存量与增量资金配置，坚持定投积累份额[19][21] 4星级投资策略 - 仍有部分低估品种可供选择[26] - 需控制波动风险：2022年初以来中证全指最大跌幅近40%[28][30] - 降低风险方法包括：定投微笑曲线(如基本面120指数定投64.48%收益)、分散配置不同类型资产、控制股票仓位不超过(100-年龄)%[33][36][37][48] - 主动优选和指数增强组合仍可投资，但金额应较5星级减少[49] 3星级市场特征 - 低估品种稀少，大部分品种进入正常或高估区间[53] - 股票基金不再适合买入，投顾组合暂停投入[56][57] - 出现止盈机会：2018年5星级投资的基本面60/120等品种在2020-2021年高估止盈获得良好收益[58] 止盈后资金管理 - 可转向其他低估资产类别：海外股票指数基金、房地产信托基金等[60] - 若无合适机会可暂投债基组合过渡[61] 历史泡沫阶段 - 1星级为罕见牛市泡沫，A股仅2007和2015年达到[64][65] - 日股1989年泡沫时期日经225指数达38957点，市盈率近百倍[66][67]

市场行情分析 - 大盘呈现V型走势，上午下跌后下午反弹，全天波动不大，当前评级为4.8星 [1] - 沪深300微涨，中小盘股微跌，价值与成长风格均下跌 [2][3] - 银行指数近期波动较大，上周五触及高估后回调 [4][5] - 创业板等成长风格上涨，港股表现坚挺，科技指数领涨超2.5% [6] - 科技和医药行业率先走出业绩复苏，一季度盈利同比增长带动港股相关板块上涨 [7][8] 投资组合动态 - 钉系列投顾组合推出限时5折投顾费优惠活动 [9][11] - 螺丝钉定投实盘第373期方案：指数增强投顾组合定投10027元，主动优选投顾组合定投11375元 [12][14] - 定投策略采用“定期不定额”，估值越低投入越多，建议资金较少者可按10%比例跟投 [16] - 提供手动跟车与自动跟车两种组合跟投方式 [18][20] 个人养老金投资 - 个人养老金定投实盘第23期方案：定投中证A500基金125元 [21] - 发布个人养老指数基金专题估值表，包含宽基指数、龙头策略及红利低波等数据 [25][27] - 中证A500市盈率18.99，市净率1.85，股息率2.13%；中证红利市盈率10.23，市净率1.03，股息率4.26% [27] 指数估值数据 - 中证800市盈率14.98，市净率1.70，股息率2.14%；沪深300市盈率13.49，市净率1.64 [27][32] - 创业板市盈率31.65，市净率4.12；科创50市盈率73.23，市净率4.95 [27][32] - 红利低波指数市盈率8.81，市净率0.88，股息率4.20%；港股科技指数市盈率41.91，市净率3.40 [27][32] 债券市场数据 - 中证短融到期收益率1.70%，近1年年化收益2.01%；7-10年期政金债到期收益率1.77%，近1年年化收益5.84% [36] - 30年期国债到期收益率1.93%，近1年年化收益13.25%，最大回撤-16.37% [36]

市场表现 - 大盘低开高走，整体上涨至4.8星级 [1] - 中证全指站上5000点，接近去年十一假期后水平 [2] - 中小盘指数涨幅略高于大盘，创业板指反弹超2% [3][5] - 成长风格表现强势，价值风格微涨且防御性较强 [4][6][7] - 港股整体上涨，恒生科技指数涨幅达1.8% [8][9] 投顾组合优惠活动 - 钉系列投顾组合推出投顾费限时5折优惠，活动时间为2025年7月1日至12月31日 [10][13] - 优惠适用于活动期间所有持有份额，无需额外操作 [13] - 采用「百分比+年费封顶」混合收费模式，资金量越大投顾费占比越低 [15] - 截至2024年底累计为投资者节省1.56亿元费用 [16] - 以持有1万元为例，综合优惠后费用节省比例达75% [17] 定投实盘操作 - 2025年7月8日定投方案：指数增强组合投入10189元，主动优选组合投入11666元 [18] - 采用「定期不定额」策略，估值越低投入金额越大 [22] - 提供手动跟车和自动跟车两种方式，支持按比例调整投资金额 [24][25] 个人养老金投资 - 个人养老金定投实盘第22期投入中证A500基金127元 [27] - 发布专题估值表，涵盖中证800、中证500等宽基指数的市盈率、市净率等数据 [31] - 中证A500当前市盈率18.99，市净率1.85，股息率2.20% [31] 债券市场数据 - 发布债券估值表，包含中债-新综合、10年期国债等品种的到期收益率和久期 [40] - 10年期国债到期收益率1.64%，近1年年化收益6.77% [40] - 30年期国债到期收益率1.90%，近1年年化收益达14.91% [40] 投资策略建议 - 强调低估定投、高估止盈的原则，避免追涨杀跌 [33] - 建议执行预设投资计划以规避情绪化操作 [33]

市场表现 - 下半年首个交易日A股实现开门红 大盘整体微涨 收盘维持在4 9星级水平[1][2] - 市场呈现普涨格局 大中小盘股涨幅相近 价值风格表现突出 银行指数上涨 成长风格微跌 医药医疗板块持续走强[3] - 多个投资组合整体上涨 主动优选和指数增强策略超额收益稳定 90/365/月薪宝/全球指数组合创出新高[4][5][6] 投资策略 - 采用定期不定额定投策略 估值越低投入金额越大 建议资金量小的投资者可按10%比例跟投[15] - 提供两种组合跟投方式：手动跟车可自定义金额比例 自动跟车支持设置后自动扣款[17][19] - 个人养老金定投实盘第21期启动 配置中证A500(127元)和中证红利(126元)基金[20] 指数估值 - 宽基指数估值显示：中证800市盈率14 82 市净率1 67 股息率2 3% 沪深300市盈率13 17 市净率1 61[26] - 红利类指数表现：中证红利市盈率9 94 股息率4 72% 300价值市盈率10 11 股息率4 03%[26][31] - 债券市场数据：10年期国债到期收益率1 67% 30年期国债收益率1 92% 中债新综合指数近5年年化收益4 47%[35] 组合操作 - 螺丝钉定投实盘第371期执行 指数增强组合定投10,244元 主动优选组合定投11,665元[11] - 组合底层资产配置透明 可通过公众号查询具体发车方案[16] - 个人养老金专题提供指数基金估值表 包含中证A500等品种的详细估值参数[24][26]

市场表现 - 大盘整体上涨，收盘维持在5星级，接近4.9星级 [1] - 中小盘股涨幅领先于大盘股 [2] - 成长风格表现优于价值风格，成长股涨幅显著 [3] - 300价值和优选300指数回归正常估值区间，接近低估区域 [4] 港股动态 - 港股整体表现强势，9周内有8周上涨 [6] - 上周短暂回调后本周继续上涨 [7] - 港股科技股领涨，科技板块估值回归正常水平 [8] 全球市场与商品 - 原油价格大幅下跌，能源成本下降可能缓解通胀压力并加速美联储降息进程 [9] - 全球股票市场同步上涨 [9] 投资组合策略 - 采用"定期不定额"定投策略，估值越低投入金额越大 [14] - 提供手动跟车和自动跟车两种组合跟投方式 [16][17] - 个人养老金定投实盘包含中证A500和中证红利基金，金额分别为134元和126元 [19] 指数估值数据 - 中证800指数市盈率14.38，市净率1.63，股息率2.29% [23] - 沪深300指数市盈率12.86，市净率1.58，ROE达12.29% [23] - 创业板50指数市盈率27.68，市净率4.06，近五年市盈率分位数23.3% [23] - 中证红利指数市盈率9.93，市净率1.00，股息率高达4.55% [23] 债券市场 - 10年期国债到期收益率1.65%，近1年年化收益6.67% [32] - 30年期国债到期收益率1.90%，近1年年化收益达14.24% [32] - 中债-新综合指数修正久期6.06，近5年年化收益4.52% [32] 机构动态 - 东方证券连续三年荣获"基金投顾机构金牛奖" [24]

奖项与荣誉 - 东方证券作为投顾机构于2025年6月19日荣获「基金投顾机构金牛奖」[1] - 该奖项是中国资本市场最具公信力和影响力的权威奖项之一[3] - 自2023年首次增设「基金投顾金牛奖」以来，东方证券已连续三年获此殊荣[4][5] 投顾业务表现 - 投顾考核标准不同于基金，重点关注投资者行为留存率及逆势投资能力[6][7] - 在市场5星级阶段（2022-2025年3月），主动优选投顾组合82%持有人坚定持有，显著高于普通股票基金25%-35%的留存率[8][9][10] - 同期95%投资者在熊市追加投入，展现出逆势投资行为[11][12] 投资者行为分析 - 投顾组合用户表现出成熟的投资行为，有效避免追涨杀跌[8][12] - 市场底部阶段，部分投资者敢于投入最大资金量，此现象在整体市场中罕见[12] 市场认可与后续计划 - 投顾组合上线三年内获得行业多项官方奖项[13] - 公司计划通过赠送定制周边（抱枕、徽章）及30种投资类书籍（如《股市长线法宝》《万亿指数》）回馈用户[18][19]