国庆长假前A股市场表现 - 国庆长假前最后一个交易日A股上证指数在3880点展开多空博弈 [2] - 9月24日三大指数低开高走创业板指创三年多以来盘中新高科创50指数一度拉升近5%但随后交易日市场全线回调 [3] - 9月29日A股再度企稳回升沪指上涨0.9%报3862.53点创业板指涨2.74%报3238.01点深证成指涨幅超过2%市场日成交额放大至2.18万亿元 [3] - 9月30日收盘沪指上涨0.52%深证成指上涨0.35% [3] 持股过节的历史规律与机构观点 - 近10余年国庆后A股上涨概率较大机构普遍看好持股过节性价比 [2][4] - 2010年至2024年国庆假期前后市场存在日历效应临近假期市场表现偏弱而假期后1、3、4个阶段均录得正收益 [5] - 若节前市场已完成调整节后修复动力更强近5年数据显示若节前最后3个交易日成交额较前一周放大节后上涨概率可升至80% [5] - 长假期间风险相对较低持股过节可博弈节后机会在经济运行承压背景下科技成长仍是市场聚焦方向 [4] 港股市场与AH科技共振 - 港股呈现AH科技共振潜力近十年恒生科技指数国庆后7个交易日上涨概率达72.86%显著高于恒生指数的65.71% [5] - 在A股牛市年份如2017年、2019年、2020年恒生科技指数节后第七日累计涨幅较恒生指数分别高出2.49%、3.85%、5.18% [5] 债市近期表现与机构判断 - 机构对债市判断较为中性近期债市情绪偏弱呈弱势震荡格局十年期国债收益率一度升至1.83%上方随后因央行呵护流动性有所回落 [6] - 债市做多情绪较弱叠加季末仍有兑现浮盈需求导致债市弱势震荡 [6] 资产配置建议与黄金新选项 - 建议投资者在保持均衡配置基础上结合自身风险偏好积极把握跨市场多资产配置机遇 [2][7] - 可主要关注中大盘宽基指数风险偏好较高投资者可待科技、新能源、有色金属、恒生科技等热点科技行业波动调整时进行布局 [7] - 国际金价创下历史新高持金过节成为新选项9月30日国际现货黄金价格突破3870美元/盎司最高触及3871.73美元/盎司较8月低点涨幅超16%2025年以来累计涨幅超45% [8] - 金价走高带动相关理财产品收益上扬多数理财公司发行的黄金固收+类产品近一月年化收益率介于2.00%至4.00%之间表现优于一般固收类产品 [8] 股债跷跷板效应与中长期展望 - 6月下旬以来股债跷跷板效应持续显现A股涨多跌少各期限国债到期收益率稳步上行债券价格承压 [9] - 自去年9月24日以来A股市场走出显著上涨行情上证指数从2700点附近攀升至3900点附近累计涨幅接近40%深证成指涨幅超过60%创业板指、科创50、北证50及万得微盘指数同期涨幅均逾100% [9] - 多家机构对A股中长期走势保持乐观认为A股慢牛逻辑未变中国企业开始在人工智能、生物医药、高端制造等领域展现顶尖产品力 [9] - 长期看债市走势最终取决于经济基本面债市定价将回归至基本面反映出投资者对于经济运行与货币政策的预期 [10]

国庆假期前后市场表现与策略 - 国庆长假前A股市场波动显著加剧，三大指数出现低开高走与全线回调的交替行情，市场交投活跃度上升，日成交额放大至2.18万亿元[5][6] - 历史数据显示近10余年国庆后A股上涨概率较大，机构普遍看好持股过节性价比，若节前市场已完成调整且最后3个交易日成交额较前一周放大，节后上涨概率可升至80%[3][7] - 除A股外，港股呈现“AH科技共振”潜力，近十年恒生科技指数国庆后7个交易日上涨概率达72.86%，在A股牛市年份其节后累计涨幅显著高于恒生指数[8] 资产配置格局变化 - 资产配置格局正从传统的股债二元走向多元，随着国际金价创下历史新高，“持金过节”成为新选项[3][9] - 国际现货黄金价格突破3870美元/盎司关口，创历史新高，较8月低点涨幅超16%，2025年以来累计涨幅超45%[11] - 金价走高带动相关理财产品收益上扬，多数黄金“固收+”类产品近一月年化收益率介于2.00%至4.00%之间，表现优于一般固收类产品[12] 股债市场动态分析 - 当前“股债跷跷板”效应持续演绎，A股市场自去年9月24日以来走出显著上涨行情，上证指数累计涨幅接近40%，创业板指等指数同期涨幅逾100%[14] - 债市情绪偏弱呈弱势震荡格局，十年期国债收益率一度升至1.83%上方，机构对债市判断较为中性[8][14] - 多家机构对A股中长期走势保持乐观，认为A股慢牛逻辑未改变，企业在新兴领域展现顶尖产品力且盈利改善预期正逐步验证[14] 行业配置与投资建议 - 机构建议投资者在保持均衡配置基础上结合自身风险偏好积极把握跨市场、多资产机遇主要关注中大盘宽基指数[3][10] - 科技成长仍然是市场聚焦方向预计10月重磅会议仍有政策催化风险偏好较高投资者可关注科技、新能源、有色金属、恒生科技等热点行业[7][10] - 关键在于甄别资产质量对于基本面良好行业前景明确的优质公司可安心持股对于前期涨幅过大缺乏基本面支撑股票则建议落袋为安并控制仓位水平[11]