核心观点 2025Q3上声电子实现营收7.7亿元，同比增长1.7% 公司2025年前三季度实现营业收入21.35亿元，同比增长7.06%，归母净利润1.35亿元，同比减少28.83%。拆单季度 看，2025Q3，公司实现营收7.68亿元，同比增长1.67%，环比增长5.19%，实现归母净利润0.50亿元，同比减少 35.79%，环比减少12.82%。2025Q3，公司净利润同比减少，主要系：1）合肥工厂尚处于运行初期，收入尚无法涵盖 机器和厂房折旧以及人工成本；2）汽车市场竞争加剧， 部分产品价格下调，导致产品毛利下降；3）本期政府补助减 少。 2025Q3公司毛利率环比提升0.8pct，四费率同比-2pct 上声电子系列 车中旭霞 深度报告： 《上声电子-688533-深度报告：车载声学量价齐升，产品客户持续拓展》——20220114 财报点评： | 《 上声电子（688533.SH）- 单三季度收入同比增长2%，车载声学系统产品持续放量 》-20251108 | | --- | | 《 上声电子（688533.SH）-单二季度收入同比增长14%，车载声学系统产品持续放量 》-20250914 | | 《上 ...