（文章来源：每日经济新闻） 华福证券指出，当前电子与半导体行业正经历由AI驱动的存储超级周期，核心逻辑是AI服务器对存储 的海量需求与头部厂商产能向高端倾斜导致的供需缺口。HBM作为AI服务器核心组件，需求爆发式增 长，美光科技2026年HBM供应量已全部售罄。本轮周期与以往不同，AI应用从训练向推理与边缘侧转 向，推动HBM、高性能DDR5等品类快速增长，同时原厂将产能转向技术壁垒高的HBM、DDR5，收缩 DDR4等传统产能，导致供给缺口持续扩大。2025年三季度AI需求超预期，叠加三星、SK海力士、美光 等减产及产线升级，供需紧张加剧。存储芯片价格持续上涨，模组环节受益于存货增值与下游补库需 求，短期弹性突出；设备与材料环节因技术升级需求旺盛，长期确定性高。车规级存储受益于新能源汽 车智能化，需求快速增长。短期涨价趋势或将延续，中长期取决于AI需求持续性与产能释放节奏。 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅限制达20%，该指数从科 创板市场中选取涉及半导体材料、设备、芯片设计、制造及封装测试等全产业链环节的市值较大证券作 为指数样本，聚焦高纯度国产替代和AI ...