市场板块表现 - 市场呈现“高低切换”特征 算力龙头股上周五集体大涨 而新能源、有色金属等板块龙头股如宁德时代、紫金矿业、先导智能、华友钴业今日上午调整下跌 [1] - 高股息资产走强 银行股全线上涨 工商银行上涨1.8% 农业银行上涨1.13% 总市值均接近3万亿元 [1] - 煤炭、油气开采、公路铁路运输等板块上涨 “三桶油”及中国神华等龙头股表现强势 [1] - 截至上午收盘 上证指数上涨0.05% 深证成指下跌1.06% 创业板指下跌1.37% [1] 采掘及油气开采板块 - 采掘板块走强 油气开采、煤炭等板块涨幅居前 [3] - 油气开采板块中 “三桶油”集体上涨 中国石油上涨4.15% 中国海油上涨4.94% 中国石化上涨1.83% [3] - 惠博普涨停10.15% 流通市值49.2亿 洲际油气涨停10.13% 流通市值108亿 [4][5] - 通源石油上涨3.94% 流通市值35.4亿 贝肯能源上涨3.19% 流通市值22.5亿 中曼石油上涨2.96% 流通市值99.71亿 [5] - 消息面上 OPEC+将于明年第一季度暂停增产 在争夺市场份额与应对供应过剩迹象间寻求平衡 [5] 油气公司业绩与展望 - 前三季度 中国石油实现归母净利润1262.79亿元 中国石化实现归母净利润299.84亿元 中国海油实现归母净利润1019.71亿元 [6] - “三桶油”持续发力增储上产 油气产量稳步增长 [6] - 在2023年以来新一轮油价波动周期中 得益于产量上升和成本控制能力 中国石油、中国海油当期业绩水平高于历史油价接近时期 利润同比水平优于海外石油巨头 [6] - 展望2026年 “三桶油”将继续维持高资本开支 加强天然气市场开拓 加快中下游炼化业务转型 有望实现穿越油价周期的长期成长 [6] 煤炭板块 - 煤炭板块中 安泰集团、潞安环能等个股大涨 [6] - 三季度以来煤价逐步回升 行业利润有所修复 三季度北港5500大卡动力煤价格为674元/吨 主焦煤价格为1555元/吨 较二季度低点638元/吨、1337元/吨反弹 [7] - 需求端 煤炭作为主要能源的地位一时难以改变 供给端弹性受限 构成板块中长期支撑逻辑 [7] - 供给偏刚性及成本上升有效支撑煤价底部 煤价有望维持震荡格局 煤企资产报表健康 分红比例整体改善 煤炭股仍有比较优势 [7] AI应用主线 - AI应用主线走强 短剧游戏、Sora概念、AI语料等板块涨幅居前 福石控股、三七互娱等个股大涨 [7] - Sora概念板块上涨1.60% 福石控股上涨13.78% 流通市值54.6亿 三七互娱涨停10.01% 流通市值365亿 吉视传媒涨停10.00% 流通市值142亿 [8] - 大恒科技上涨6.79% 流通市值74.2亿 三六零上涨5.51% 流通市值884亿 中文在线上涨2.91% 流通市值194亿 新华网上涨2.65% 流通市值139亿 [8][9] - 第三方机构QuestMobile报告显示 2025年三季度我国AI应用移动端月活跃用户规模突破7亿大关 截至今年9月移动端月活跃用户量达7.29亿 PC端为2亿 [9] - 移动端AI应用由原生App、应用插件及手机厂商AI助手构成 截至9月整体用户规模分别达2.87亿、7.06亿和5.35亿 [9] - 国金证券建议关注四大主线 软硬结合的端侧AI新兴硬件 C端尤其是出海方向软件 B端企业服务和制造业信息化 G端/大B端的大模型定性化、私有化部署/一体机等 [9]