行业背景与核心瓶颈 - AI算力进入单机柜功耗破百kW的爆发期 能源效率成为制约全球AI数据中心扩张的核心瓶颈 [1] - 传统交流供电架构存在高达10-15%的能源损耗 设备占地臃肿 总拥有成本居高不下 导致行业陷入算力增长即能耗增长的困境 [1] 技术解决方案与架构优势 - HVDC供电架构通过直流到底的革新 将传统4-5级交直流转换环节压缩至1-2级 实现端到端能源效率突破96% [3] - 较传统AC架构降低20%以上总拥有成本 省去庞大UPS设备 节省50%物理空间以容纳更多AI服务器 [3] - 新一代NVIDIA Blackwell GPU将单机柜功耗推向100kW以上 2027年后计划推出的Rubin Ultra NVL576将达到600kW功耗 使HVDC从可选方案变为必需品 [4] 战略合作与业务布局 - Super X与中恒电气通过新加坡合资公司SuperX Digital Power覆盖全球除中国大陆、香港、澳门外市场 [2] - 中恒电气作为1996年成立的数字能源龙头 是HVDC技术领导者及国家标准制定者 其解决方案已在中国移动、中国电信、阿里巴巴、腾讯、百度等巨头数据中心大规模部署 [3] - 合资公司结合Super X的全球客户覆盖与中恒电气经过千万级机柜验证的技术 可快速响应北美、欧洲、东南亚等地区需求 [7] 产品整合与竞争壁垒 - Super X完成从AI服务器、高密度液冷、AI云到供配电系统的全栈布局 形成算力输出+散热保障+能源供给三位一体能力 [5] - HVDC技术与AI服务器、液冷方案深度耦合 例如与储能系统天然兼容 可联动算力调度软件提供零中断电力保障 [6] - 高密度设计与液冷系统空间优化需求形成协同 进一步提升机房算力密度 构建不可复制的技术协同壁垒 [6] 市场机会与增长逻辑 - HVDC技术瞄准万亿级增量市场 全球具备大规模商用能力的企业屈指可数 形成差异化竞争优势 [4][8] - AI算力需求每年翻倍增长 能源解决方案市场规模同步扩张 全栈方案可深度绑定客户长期需求 [8] - 全链路能力可延伸至AI云服务、算力调度等高附加值领域 结合中恒电气在电力数字化、能源云平台的技术积累 进一步打开增长天花板 [8] 环境与社会价值 - 解决方案精准契合全球绿色算力趋势 HVDC方案在降本同时减少能源损耗 与减少环境足迹目标高度一致 [7] - 在ESG投资成为主流的背景下 具备商业价值与社会价值的双重属性 更易获得全球资本与客户认可 [7]

行业背景与痛点 - AI算力进入单机柜功耗破百kW爆发期 能源效率成为制约全球AI数据中心扩张的核心瓶颈 [1] - 传统交流供电架构存在10-15%能源损耗 设备占地臃肿 总拥有成本居高不下 导致算力增长即能耗增长困境 [1] 战略合作与技术优势 - Super X与中恒电气成立合资公司SuperX Digital Power 业务覆盖全球除中国大陆及港澳地区市场 [3] - 中恒电气作为HVDC技术领导者及国家标准制定者 其解决方案已在中国移动、阿里巴巴、腾讯等巨头数据中心大规模部署 [4] - HVDC技术将传统4-5级交直流转换环节压缩至1-2级 实现端到端能源效率突破96% 较传统AC架构降低20%以上TCO [4] - 新技术可节省50%物理空间 省去庞大UPS设备 直接支持单机柜100kW以上功耗需求 [4][5] - NVIDIA Blackwell等新一代GPU将单机柜功耗推至100kW以上 2027年后Rubin Ultra NVL576将达到600kW功耗 HVDC从可选方案变为必需品 [5] 全栈解决方案能力 - Super X完成算力+散热+供电三位一体全栈布局 覆盖从AI服务器、高密度液冷到供配电系统的垂直整合 [7] - 提供电网接入→高效供电→服务器算力释放→液冷散热的全链路闭环服务 实现每一度电高效转化为算力 [7] - HVDC技术与AI服务器、液冷方案深度耦合 与储能系统天然兼容 可提供零中断电力保障 [8] - 高密度设计与液冷系统空间优化需求形成协同 进一步提升机房算力密度 [8] 市场竞争与增长前景 - 合资公司凭借技术成熟度+全球渠道双重优势 填补高能效快部署供电方案供给空白 [11] - 技术经过千万级机柜长期验证 可直接响应北美、欧洲、东南亚等地区AI数据中心需求 [11] - HVDC方案符合绿色算力趋势 减少能源损耗 与ESG投资主流高度契合 [11] - AI算力需求每年翻倍增长 能源解决方案市场规模将同步扩张 [13] - 全栈方案可深度绑定客户长期需求 未来可延伸至AI云服务、算力调度等高附加值领域 [13] 公司核心价值定位 - Super X通过算力+能源垂直整合定义AI数据中心高效运营范式 具备赛道稀缺性、增长确定性和生态延展性三大核心价值 [13] - 全球具备HVDC大规模商用能力企业屈指可数 公司通过合资获得经实战验证的成熟技术形成差异化竞争优势 [13]