上市表现 - 讯众通信在港交所上市，盘中最低报12.20港元，跌幅9.96%，跌破发行价，收盘报13.58港元，涨幅0.22% [1] - 公司全球发售股份数目为30,440,000股，其中香港发售3,044,000股，国际发售27,396,000股 [1] - 上市后已发行股份数目为121,754,291股 [2] 发行详情 - 最终发售价为13.55港元，处于13.55港元至15.15港元的发售价范围 [5] - 所得款项总额为412.5百万港元，扣除45.0百万港元上市开支后，净额为367.5百万港元 [4][5] - 基石投资者通州国际认购9,599,500股，占国际发售的35.04%，占发售股份的31.54% [6] 资金用途 - 45.4%用于服务及解决方案的持续改进和开发 [5] - 15.6%用于扩展销售渠道 [5] - 16.2%用于在中国的收购活动 [5] - 12.8%用于偿还未偿还贷款 [5] - 10.0%用作营运资金及其他一般企业用途 [5] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为8.10亿元、9.16亿元、9.18亿元 [7][8] - 2022-2024年年内利润分别为7466.0万元、7658.4万元、5064.2万元，2024年同比下降33.9% [7][8] - 2022-2024年经营活动现金流出净额分别为1.17亿元、5621.0万元、1.14亿元 [9][10] 公司背景 - 讯众通信是中国最早提供云通信服务的提供商之一 [6] - 公司是中国少数能够提供AI驱动的通信服务的提供商之一 [6] - 独家保荐人为星展亚洲融资有限公司，联席全球协调人包括中信建投(国际)融资有限公司等多家机构 [2]

行业概况 - 2024年中国云通信服务市场总收入达503亿元，其中CPaaS服务市场收入448亿元，联络中心SaaS市场收入55亿元 [4] - 2020-2024年行业复合年增长率9.1%，预计2024-2029年复合年增长率8.2%，2029年市场规模将达745亿元 [4] - CPaaS是行业核心细分领域，占公司收入80%以上 [4] 公司市场地位 - 按2024年收入计，公司是中国第三大云通信服务商，市场份额1.8% [4][4] - 公司是中国最早提供云通信服务的厂商之一，也是少数具备AI驱动通信服务能力的供应商 [4] - 在行业前五大供应商中，公司2024年净利润水平最高 [4] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为8.10亿元、9.16亿元、9.18亿元，净利润分别为7466万元、7658万元、5064万元 [5] - 整体毛利率从2022年24.1%降至2023年21.4%，主要因低利润率的消息服务收入增长 [8] - 2024年毛利率回升至22.1%，得益于高利润软件项目交付及CPaaS分部毛利率提升 [8][9] - 基于项目的通信解决方案毛利率显著提升，从2022年54.9%增至2024年64.9% [8][9] 业务结构 - CPaaS分部毛利率从2022年22.6%波动至2024年18.9%，语音服务毛利率维持在39%-43%区间 [9] - 物联网移动流量池及管理业务毛利率从2022年12.8%大幅提升至2024年29.9% [9] - 联络中心SaaS业务毛利率稳定在59%-60%水平 [9]

上市申请 - 北京讯众通信技术股份有限公司再次向港交所主板提交上市申请，星展银行为独家保荐人 [1] - 公司曾于2024年7月26日向港交所递交过上市申请 [1] 行业地位 - 按2023年收入排名计，公司是中国最大的全栈式云通信服务提供商 [5] - 公司市场份额占2023年中国云通信服务市场总收入的1.8% [5] - 公司是中国最早提供云通信服务的提供商之一 [5] - 公司是中国少数能够提供AI驱动的通信服务的提供商之一 [5] 业务构成 - 通信平台即服务(CPaaS)是公司业务的核心，占收入的80%以上 [5] - 云通信服务的客户主要包括技术服务提供商、软件及信息技术公司、金融机构以及一家电信运营商 [5] - 基于项目的通信解决方案客户主要包括政府实体及国有企业等公共部门客户 [5] 客户集中度 - 2022年、2023年及2024年，来自五大客户的收入分别占总收入的41.8%、36.7%及35.3% [5] - 同期来自最大客户的收入分别占总收入的12.3%、9.7%及11.4% [5] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年收入分别为8.10亿元、9.16亿元、9.18亿人民币 [5] - 同期年内利润分别为7466万元、7658.4万元、5064.2万元人民币 [5] - 2023年收入915,630千元，销售成本719,986千元，毛利195,385千元 [8] - 2023年除税前利润84,935千元，所得税开支8,351千元，年内利润76,584千元 [8]