核心财务表现 - 2025年上半年营业收入人民币27403万元 同比下降2755% [1] - 利润总额人民币2991万元 同比上升3581% [1] - 归母净利润人民币2562万元 同比微增061% [1] 业务板块表现 - 云通信服务收入25238万元 同比下降2929% 其中短信业务减少7638万元 语音业务减少1913万元 物联网业务减少279万元 云呼叫中心业务减少300万元 [1] - 智能通信解决方案业务实现15108%的营收增长 毛利率达70% 远高于云通信服务板块 [2] 战略调整与运营管理 - 主动减少低毛利客户业务量 优化利润结构 [2] - 加强管理费用及销售费用管控 实现资金有效利用 [2] - 工信部2025年上半年要求短信息内容提供商资质整改 导致消息产品需求暂时减少 [2] 政策影响与业务恢复 - 已完成工信部要求的全部资质整改 [2] - 预计下半年营业收入恢复稳定 不再受政策影响 [2] 发展前景 - 数字城市及乡村的公共安全视频系统、智慧工地、智慧园区等项目取得突破 [2] - 数字经济政策红利持续释放 智慧城市领域优势显现 [3] - 减量提质战略调整有望在未来2-3年收获更显著成效 [3]

公司基本信息 - 公司成立于2008年11月20日，2015年6月16日挂牌，法定代表人与控股股东均为朴圣根[20] - 行业属信息传输等相关服务业，主要产品为云通信服务、数字化解决方案[20] - 股票交易场所为全国中小企业股份转让系统，证券简称讯众股份，代码832646[20] 业绩数据 - 报告期营业总收入2.74亿元，较上年同期减少27.55%[28][37] - 净利润2549.16万元，较上年同期增加2.47%[28] - 资产总计15.32亿元，较上年期末增长3.25%[37] - 经营活动现金流量净额7378.17万元，较上年同期增长224.74%[38] 业务板块收入 - 云通信服务营业收入2.52亿元，较上年同期减少29.29%[55] - 智能通信解决方案收入1380.74万元，较上年同期增加151.08%[55] - 其他通信服务及配件业务收入783.92万元，较上年同期减少50.55%[55] 财务指标变动 - 货币资金期末余额7655.36万元，较期初增加950.69%[40][42] - 应收账款期末余额6.88亿元，较期初减少21.87%[40] - 预付款项期末余额6.98亿元，较期初增加33.99%[40][42] - 存货期末余额586.58万元，较期初增加204.58%[40][42] - 合同负债期末余额6986.37万元，较期初增加36.39%[41][44] - 长期借款期末余额2000万元，较期初增加100.00%[41][44] 市场数据 - 2020 - 2024年中国云通信服务市场总收入复合年增长率9.1%，预计2024 - 2029年为8.2%[30][31] - 2020 - 2024年中国基于项目的通信解决方案市场总收入复合年增长率12.2%，预计2024 - 2029年为7.3%[33] 未来展望 - 2025年上半年优化云通信平台和相关解决方案，发力智能通信解决方案及其应用[29] 上市相关 - 2025年7月9日3044万股H股在港交所主板挂牌上市，内资股占比75%，H股占比25%[87] - 2024年7月26日向港交所递交H股上市申请[87] 子公司情况 - 北京云讯科技有限公司为控股子公司，总资产5.05亿元，净资产4649.15万元等[62] 诉讼与担保 - 诉讼累计金额137,246,331.45元，占期末净资产比例15.86%[69] - 公司提供担保金额总计5600万元，担保余额5300万元[77] 股东情况 - 期末普通股前十名股东合计持股52647957股，占比57.66%[93] - 朴圣根期末持有普通股24,984,600股，持股比例27.36%[97] 员工情况 - 公司员工期初210人，本期新增18人，减少65人，期末163人[101]

交易方案概述 - 梦网科技拟通过发行股份及支付现金方式收购碧橙数字100%股权并募集配套资金 交易总对价为12.8亿元 其中现金对价4.48亿元 股份对价8.32亿元 [1][12][13] - 发行股份购买资产的定价基准日为2025年1月16日 发行价格为8.30元/股 不低于定价基准日前120个交易日股票均价的80% [13] - 募集配套资金总额不超过8.3亿元 不超过发行股份购买资产交易价格的100% 且发行股份数量不超过交易后总股本的30% [16] 标的资产情况 - 碧橙数字主营业务为品牌零售、品牌运营管理、渠道分销和品牌数字营销 属于互联网和相关服务行业(分类代码I64) [12] - 采用收益法评估 标的公司100%股权评估值为13.12亿元 增值率164.91% 交易作价12.8亿元系评估值扣除现金分红后确定 [13] - 标的公司拥有众多子公司 包括阿米巴、上海康趣等重要子公司 以及遍布全国的多家区域子公司 [5][6] 交易对方安排 - 交易对方包括刘宏斌、冯星等16名投资者 其中刘宏斌、冯星、杭州橙祥、杭州橙灵为业绩承诺方 [6][13] - 采用差异化定价安排 杭州橙灵所持股份对应估值13.84亿元 其他交易对方所持股份对应估值12.8亿元 [13] - 部分标的股权存在质押 杭州橙祥持有的16.42%股权质押给杭州联合农商行宝善支行 相关方已承诺在交割前解除质押 [29] 财务影响 - 本次交易构成重大资产重组 标的公司2024年资产总额12.65亿元 营业收入13.63亿元 分别占上市公司相应指标的32.36%和30.95% [17] - 交易完成后上市公司资产规模将显著提升 2024年备考资产总额60.65亿元 较交易前增长53.33% 营业收入57.66亿元 增长30.95% [20][21] - 盈利能力将改善 2024年备考归属于母公司净利润由亏损0.08亿元转为盈利0.10亿元 基本每股收益由-0.01元增至0.01元 [20][21] 公司治理与控制权 - 交易完成后实际控制人仍为余文胜 持股比例由14.05%降至12.80% 交易对方刘宏斌、冯星等承诺不谋求控制权 [18] - 业绩承诺方股份锁定期为12个月 并实行分期解锁安排 第一年可解锁30% 第二年可解锁30% [15] - 募集配套资金发行对象锁定期为6个月 所有锁定期安排将根据监管要求相应调整 [16] 业务协同效应 - 上市公司主营云通信服务 标的公司主营电子商务服务 同属信息传输、软件和信息技术服务业 业务具有协同效应 [12][18] - 交易将拓展上市公司服务广度和深度 优化业务结构 通过整合标的公司资源发挥协同效应 [18][26] 审批进度 - 交易已获得董事会审议通过 并与交易对方签署相关协议 获得国家市场监督管理总局不实施进一步审查决定 [21][22] - 尚需获得股东大会批准 深交所审核通过及中国证监会注册 存在审批不确定性 [22]

股价表现 - 截至2025年8月8日15时，梦网科技股价报14 96元，较前一交易日下跌0 99% [1] - 当日开盘价为15 11元，最高触及15 58元，最低下探至14 65元，全天振幅达6 15% [1] - 公司总市值为120 49亿元，流通市值107 72亿元 [1] - 8月8日盘中曾出现快速反弹走势，在5分钟内涨幅超过2%，10点30分报价15 03元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出104 92万元 [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入1 49亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为云通信服务 [1] - 所属行业为通信服务板块 [1] - 注册地位于辽宁省 [1] - 业务涉及物联网、云计算等领域 [1]

财务业绩 - 季度收入达1.8001亿美元 同比增长3.7% [1] - 每股收益0.38美元 较去年同期0.29美元增长31% [1] - 收入超市场共识预期178.68亿美元 达成0.75%正意外 [1] - 每股收益超共识预期0.32美元 达成18.75%正意外 [1] 细分业务表现 - 净留存率112% 低于三位分析师平均预估的115% [4] - 短信附加费收入4420万美元 超越四位分析师平均预估的4243万美元 [4] - 云通信收入1.359亿美元 略低于四位分析师平均预估的1.3625亿美元 [4] 市场表现 - 月度股价回报率+2% 低于标普500指数+3.6%的表现 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出）预示近期可能跑输大盘 [3]

格隆汇7月29日｜云通信服务提供商Bandwidth美股盘前涨超2%。此前，Bandwidth二季度调整后每股收 益为0.38美元，超出市场预期的0.33美元。Bandwidth维持全年营收指引7.45-7.6亿美元，高于市场预 期。 ...

云通信服务提供商 Bandwidth美股盘前涨超2%。此前，Bandwidth二季度调整后 每股收益为0.38美元， 超出市场预期的0.33美元。Bandwidth维持全年营收指引7.45-7.6亿美元，高于市场预期。 ...

本周上市企业 - 定制消费品生产商迈克丽斯在美国纳斯达克IPO上市 发行162.5万股股份 募集资金650万美元 市值4896万美元 [1] - 香港建筑分包商Masonglory在美国纳斯达克挂牌上市 发行150万股股份 募集资金600万美元 市值7042万美元 [2] - 香港财经印刷服务供应商Rich Sparkle在纳斯达克上市 发行125万股股票 募集资金500万美元 市值4588万美元 [3] - 泛亚洲人寿保险公司富卫集团在港交所主板上市 全球发售9134.21万股股票 募集资金34.71亿港元 市值483.62亿港元 [4] - 电机驱控半导体企业峰岹科技在港交所主板上市 全球发售1874.44万股股份 募集资金22.59亿港元 市值148.88亿港元 [5] - AMR仓储机器人解决方案提供商极智嘉在港交所主板上市 全球发售1.61亿股股份 募集资金27.12亿港元 市值192.23亿港元 [6] - 云通信服务提供商讯众股份在港交所主板上市 全球发售3044万股股票 募集资金4.13亿港元 市值17.85亿港元 [7] - 民营口腔医疗服务提供商大众口腔在港交所主板上市 全球发售1086.18万股股票 募集资金2.17亿港元 市值10.22亿港元 [8] - 智能终端精密制造解决方案提供商蓝思科技在港股主板上市 全球发售2.62亿股股票 募集资金47.68亿港元 市值1026亿港元 [9] 本周递表企业 - 中式快餐品牌老乡鸡再次递表港交所拟主板IPO上市 2024年在中国中式快餐行业市场占有率为0.9% [10] - 锂离子电池隔膜制造商星源材质递表港交所拟A+H股上市 2024年干法隔膜市场份额全球排名第一 [11] 热点资讯 - 美股三大指数逆势上行 市场关注企业盈利与科技革新而非关税变动 [12]

港股IPO市场热度 - 7月9日有6家公司同时在港交所上市，包括极智嘉-W、蓝思科技、峰岹科技、讯众通信、大众口腔及恒生摩根美国股票高入息主动型ETF，创下自2018年科技公司扎堆上市潮以来的密集上市纪录 [2] - 2025年首六个月港股IPO数量达44家，同比上升47%，募资总额2808亿港元，同比上升322%，其中IPO集资额1071亿港元，同比上升699% [6] - 截至7月7日有207家公司排队等待港股IPO，主要集中在科技、新消费和医药医疗行业，数量较2024年同期显著增长 [5] 新股首日表现 - 5家新上市公司首日均上涨，涨幅介于0.22%-16.02%，其中峰岹科技涨幅最高达16.02%，蓝思科技涨9.13%，极智嘉涨5.36%，大众口腔涨3.5%，讯众通信涨0.22% [3] - 峰岹科技收盘市值208亿港元，蓝思科技1293亿港元，极智嘉230亿港元，大众口腔10亿港元，讯众通信17亿港元 [3] 新股认购情况 - 峰岹科技公开发售获138.26倍认购，国际发售获8.61倍认购，募资净额21.36亿港元 [3] - 蓝思科技公开发售获462.76倍认购，国际发售获16.68倍认购，募资净额46.94亿港元 [3] - 极智嘉公开发售获133.62倍认购，国际发售获30.17倍认购，募资净额25.45亿港元 [4] - 大众口腔公开发售获108.25倍认购，国际发售仅0.96倍认购，募资净额1.78亿港元 [4] - 讯众通信公开发售获12.79倍认购，国际发售1.01倍认购，募资净额3.68亿港元 [4] 市场展望与趋势 - 德勤中国预计2025年港股IPO将达80只，融资1300-1500亿港元，标的来自A股上市公司、内地龙头企业、中概股及中东、东盟国家公司，集中在科技（尤其是AI）和医药领域 [7] - 香港财政司司长表示2025年上半年港股恒生指数累计上升20%超4000点，新股募资1070亿港元已超2024年全年22%，暂列全球第一，目前IPO申请约200宗较年初倍增 [6] - 6月港股新股破发率达41.6%，2023年破发率曾超70%导致后续IPO遇冷 [7]

公司概况与市场定位 - 讯众股份成立于2008年，2015年6月在新三板挂牌，主营业务涵盖云通信服务、智能云联络服务、呼叫运营服务及智能场景应用四大类，其中CPaaS（通信平台即服务）为核心业务，占收入80%以上[1] - 按2023年收入排名，公司是中国最大的全栈式云通信服务提供商，市场份额约1.8%，行业排名第四，且为最早提供云通信服务及少数具备AI驱动通信服务能力的厂商之一[1][2] - 销售模式包括直接销售与在线平台销售并行[1] 财务表现与运营数据 - 2021-2023年总收入分别为9.94亿元、8.1亿元（同比下降18.5%）、9.16亿元，2024年前三月收入1.52亿元（同比降19.7%），利润分别为7481.6万元、7466万元、7658.4万元及514.8万元[4][5][6] - 2022年收入下降主因缩减低利润CPaaS移动流量服务及疫情导致解决方案交付减少，2024年一季度收入下滑因终止低利润客户及语音服务需求减弱[5][6] - 客户集中度较高：2021-2023年重要客户（年收入超500万元）数量分别为37/24/32家，贡献总收入85%/80%/86%，五大客户收入占比40.8%/41.8%/36.7%，2024年前三月升至55.4%[6] 现金流与研发投入 - 2021-2024年前三月经营活动现金流持续净流出，分别为-124.9万元、-1.17亿元、-5621万元及-6501万元，主因贸易应收款增加及预付款项上升[7] - 同期研发开支占收入比例分别为4.6%、5.6%、4.4%及3.4%，金额从4538.9万元降至507.3万元[7] 港股IPO计划与募资用途 - 公司拟将港股募资用于技术升级，包括整合大语言模型、购买算力及训练AI模型（声纹/图像识别等），并寻求委外研发[8] - 未来三年计划拓展东南亚市场，优先收购年收入超5000万港元、雇员超100人的CPaaS或联络中心SaaS企业[8] - 同步加强新媒体渠道推广（直播/短视频平台）[8] 资本市场历程与股权结构 - 控股股东朴圣根持股27.4%，现有536名股东（497名个人+39名机构），2015-2022年完成多轮融资，涉及东方华盖、联创创新等机构[9][11][12][13] - 历史资本动作包括：2018年拟被达华智能12.25亿元收购未果，2022年北交所上市因保荐人问题中止，2023年转战港交所并搁置A股计划[14][15][16]