公司治理结构变动 - 公司已完成新一任董事会及各专门委员会的成员改组 [1] - 新任董事会主席兼执行董事由已成为公司单一最大股东的廉健担任 [1] - 新任执行董事为廉健与陈正旭，独立非执行董事为王贵升、肖璟翊、曹建荣 [3] 新任董事会成员能力背景 - 新任董事会主席廉健拥有深厚的产业与投资背景 [3] - 执行董事陈正旭拥有20多年丰富的投资银行和股权投资经验 [3] - 独立董事王贵升拥有30多年财务管理、会计、税务及企业管理经验，在联交所及国内其他证券交易所上市公司担任董事及高级管理层逾20年 [3] - 其他新任董事会成员在财务、资本、法律等领域也都不俗实力 [1] 董事会改组的意义与影响 - 董事会改组是公司优化公司治理、整合优势资源、提升公司竞争力的重要举措 [3] - 新任董事团队的能力背景精准契合公司未来发展战略 [3] - 此举为公司战略落地筑牢根基，预示着公司迈入了高质量发展的新阶段 [3] 公司未来战略方向 - 公司战略方向将聚焦云通信主业 [5] - 公司将全面拥抱AI，并推进国际化布局 [5] - 战略目标为开启高质量发展的新阶段 [5]

公司近期面临的股价压力 - 基石投资者通州国际持有的955.65万股限售股份将于1月9日解禁，占公司全球发售总股份的31.39%，若解禁后选择兑现，可能令股价明显承压 [1] - 公司两个银行账户资金因与北京亚康、北京云汐的买卖合同纠纷被司法冻结 [1] - 公司当前流动性萎靡，10月、11月、12月（剔除异常日）的月成交额仅约数百万港元，难以承受基石投资者持有的约1.45亿港元市值股份的抛压 [7] 上市历程与股权结构 - 公司于2025年7月9日在港交所挂牌，是北京首家“三+H”模式上市企业，但未赶上8月4日生效的港股IPO新规红利 [2] - 全球发售共计3044万股，占上市后已发行股份的25%，其中国际配售占90%，香港公开发售超额认购12.79倍，整体表现平淡 [2] - 基石投资者通州国际是北京通州发展集团的全资附属公司，最终由北京市通州区国资委实益拥有，其认购股份占全球发售总股份的31.39% [2][3] - 公司上市后实际可流通股份占比高达17.15%，未采取“丐版发行”模式 [4] 股价历史表现与现状 - 上市首日盘中破发，后在发行价13.55港元附近震荡近两个月，于9月5日后10个交易日内最大涨幅达64%，最高涨至22.1港元 [5] - 股价在9月18日触及高点后一路下跌，多次盘中跌破发行价，截至2025年12月31日报15.16港元，较发行价涨幅仅11.88% [7] - 12月11日股价大跌11.18%，单日成交3093万元，显示已有大资金出逃 [7] 业务基本面与财务表现 - 公司是中国最早的云通信服务提供商之一，2024年以收入计为中国第三大云通信服务提供商，市场份额为1.8% [8] - 2022至2024年，收入从8.10亿元稳步增长至9.18亿元，但归母净利润从7597.2万元下滑至5354.5万元，呈现增收不增利 [8][9] - 2024年利润下滑主要因减值损失、其他开支及财务成本明显上升，蚕食了净利润 [9] - 2025年上半年总收入为2.74亿元，同比降低27.55%，主要因有目标性减少低毛利客户业务量及受工信部整改政策暂时性影响 [10] - 2025年上半年归母净利润为2561.85万元，同比增长0.61%，利润端维持稳健 [11] 业务转型与新增长点 - 2025年上半年，高毛利的智能通信解决方案收入大增151.08%至1380.74万元，毛利率高达70.10%，成为利润核心 [11][12] - 公司发展模式正从传统云通信服务驱动，转变为云通信服务与智能通信解决方案双轮驱动 [13] - 智能通信解决方案主要面向政府及公共领域，能与公司背后的政府股东形成良好协同 [13] - 2025年上半年经营活动现金流净额达7378万元，同比激增224.73%，首次转正，扭转了此前连续三年净流出的局面 [13]

公司近期面临的股价压力 - 基石投资者通州国际持有的955.65万股限售股份将于1月9日解禁，占公司全球发售总股份的31.39%，若解禁后选择兑现，可能令股价明显承压 [1] - 公司股价在上市后经历大幅波动，从发行价13.55港元最高涨至22.1港元，涨幅超63%，但随后一路下跌，截至2025年12月31日报15.16港元，较发行价仅上涨11.88% [4][6] - 公司成交量萎靡，2025年10月、11月、12月成交额分别为396万、581万、3354万元人民币，若剔除12月11日单日异常成交3093万元，12月成交额与之前月份相近，当前流动性或难以承受基石投资者退出带来的抛压 [6] 公司上市与股权结构 - 公司于2025年7月9日在港交所挂牌，采用“三+H”模式，全球发售3044万股股份，占上市后已发行股份的25%，其中香港公开发售占10%，国际配售占90% [1] - 香港公开发售超额认购12.79倍，国际发售认购1.01倍，整体表现相对平淡 [1] - 基石投资者通州国际认购了955.65万股，占全球发售股份的31.39%，占上市后已发行股本总数的7.85%，通州国际由北京市通州区国资委最终实益拥有 [2][3] - 公司未采取“丐版发行”，实际可流通股份占比高达17.15%，虽可能增加破发风险，但旨在最大化融资并提高股票流动性 [3] 公司历史财务表现 - 2022至2024年，公司收入从约8.1亿元人民币增长至约9.18亿元人民币，呈现稳健增长，主要得益于CPaaS业务收入提升 [7] - 同期，公司归母净利润从7597.2万元人民币下滑至5354.5万元人民币，2024年出现大幅下滑 [8] - 2024年利润下滑主要由于减值损失、其他开支及亏损、财务成本明显上升，尽管公司推行降本增效，销售、行政、研发开支均有下降 [8] - 2022至2024年，云通信服务收入占比从85.8%提升至94.4%，其中CPaaS业务收入占比从78.1%提升至86.8% [7] 公司近期业务转型与2025年上半年业绩 - 2025年上半年，公司总收入为2.74亿元人民币，同比降低27.55%，主要因有目标性地减少低毛利客户业务量，以及工信部政策整改导致市场需求暂时减少 [9] - 同期，高毛利的智能通信解决方案收入大增151.08%至1380.74万元人民币，毛利率高达70.10%，主要面向数字城市、智慧工地等政府及公共领域 [10][11] - 2025年上半年，公司归母净利润为2561.85万元人民币，同比增长0.61%，利润维持稳健，智能通信解决方案服务成为利润核心 [10] - 2025年上半年，公司经营活动现金流净额达7378万元人民币，较上年同期激增224.73%，首次转正，扭转了此前连续三年净流出的局面 [12] 公司业务模式与市场地位 - 公司是中国最早提供云通信服务的提供商之一，也是国内少数能提供AI驱动通信服务的提供商之一 [7] - 以2024年收入计，公司是中国第三大云通信服务提供商，市场份额为1.8% [7] - 公司发展模式正从传统云通信服务驱动，逐渐转变为云通信服务稳健发展与智能通信解决方案服务高成长的双轮驱动模式 [12] - 智能通信解决方案业务与政府股东（北京国资委）能形成良好协同，加速业务扩张，这也是国资委旗下公司作为基石投资者支持的关键原因 [12]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入人民币27403万元 同比下降2755% [1] - 利润总额人民币2991万元 同比上升3581% [1] - 归母净利润人民币2562万元 同比微增061% [1] 业务板块表现 - 云通信服务收入25238万元 同比下降2929% 其中短信业务减少7638万元 语音业务减少1913万元 物联网业务减少279万元 云呼叫中心业务减少300万元 [1] - 智能通信解决方案业务实现15108%的营收增长 毛利率达70% 远高于云通信服务板块 [2] 战略调整与运营管理 - 主动减少低毛利客户业务量 优化利润结构 [2] - 加强管理费用及销售费用管控 实现资金有效利用 [2] - 工信部2025年上半年要求短信息内容提供商资质整改 导致消息产品需求暂时减少 [2] 政策影响与业务恢复 - 已完成工信部要求的全部资质整改 [2] - 预计下半年营业收入恢复稳定 不再受政策影响 [2] 发展前景 - 数字城市及乡村的公共安全视频系统、智慧工地、智慧园区等项目取得突破 [2] - 数字经济政策红利持续释放 智慧城市领域优势显现 [3] - 减量提质战略调整有望在未来2-3年收获更显著成效 [3]

公司基本信息 - 公司成立于2008年11月20日，2015年6月16日挂牌，法定代表人与控股股东均为朴圣根[20] - 行业属信息传输等相关服务业，主要产品为云通信服务、数字化解决方案[20] - 股票交易场所为全国中小企业股份转让系统，证券简称讯众股份，代码832646[20] 业绩数据 - 报告期营业总收入2.74亿元，较上年同期减少27.55%[28][37] - 净利润2549.16万元，较上年同期增加2.47%[28] - 资产总计15.32亿元，较上年期末增长3.25%[37] - 经营活动现金流量净额7378.17万元，较上年同期增长224.74%[38] 业务板块收入 - 云通信服务营业收入2.52亿元，较上年同期减少29.29%[55] - 智能通信解决方案收入1380.74万元，较上年同期增加151.08%[55] - 其他通信服务及配件业务收入783.92万元，较上年同期减少50.55%[55] 财务指标变动 - 货币资金期末余额7655.36万元，较期初增加950.69%[40][42] - 应收账款期末余额6.88亿元，较期初减少21.87%[40] - 预付款项期末余额6.98亿元，较期初增加33.99%[40][42] - 存货期末余额586.58万元，较期初增加204.58%[40][42] - 合同负债期末余额6986.37万元，较期初增加36.39%[41][44] - 长期借款期末余额2000万元，较期初增加100.00%[41][44] 市场数据 - 2020 - 2024年中国云通信服务市场总收入复合年增长率9.1%，预计2024 - 2029年为8.2%[30][31] - 2020 - 2024年中国基于项目的通信解决方案市场总收入复合年增长率12.2%，预计2024 - 2029年为7.3%[33] 未来展望 - 2025年上半年优化云通信平台和相关解决方案，发力智能通信解决方案及其应用[29] 上市相关 - 2025年7月9日3044万股H股在港交所主板挂牌上市，内资股占比75%，H股占比25%[87] - 2024年7月26日向港交所递交H股上市申请[87] 子公司情况 - 北京云讯科技有限公司为控股子公司，总资产5.05亿元，净资产4649.15万元等[62] 诉讼与担保 - 诉讼累计金额137,246,331.45元，占期末净资产比例15.86%[69] - 公司提供担保金额总计5600万元，担保余额5300万元[77] 股东情况 - 期末普通股前十名股东合计持股52647957股，占比57.66%[93] - 朴圣根期末持有普通股24,984,600股，持股比例27.36%[97] 员工情况 - 公司员工期初210人，本期新增18人，减少65人，期末163人[101]

交易方案概述 - 梦网科技拟通过发行股份及支付现金方式收购碧橙数字100%股权并募集配套资金 交易总对价为12.8亿元 其中现金对价4.48亿元 股份对价8.32亿元 [1][12][13] - 发行股份购买资产的定价基准日为2025年1月16日 发行价格为8.30元/股 不低于定价基准日前120个交易日股票均价的80% [13] - 募集配套资金总额不超过8.3亿元 不超过发行股份购买资产交易价格的100% 且发行股份数量不超过交易后总股本的30% [16] 标的资产情况 - 碧橙数字主营业务为品牌零售、品牌运营管理、渠道分销和品牌数字营销 属于互联网和相关服务行业(分类代码I64) [12] - 采用收益法评估 标的公司100%股权评估值为13.12亿元 增值率164.91% 交易作价12.8亿元系评估值扣除现金分红后确定 [13] - 标的公司拥有众多子公司 包括阿米巴、上海康趣等重要子公司 以及遍布全国的多家区域子公司 [5][6] 交易对方安排 - 交易对方包括刘宏斌、冯星等16名投资者 其中刘宏斌、冯星、杭州橙祥、杭州橙灵为业绩承诺方 [6][13] - 采用差异化定价安排 杭州橙灵所持股份对应估值13.84亿元 其他交易对方所持股份对应估值12.8亿元 [13] - 部分标的股权存在质押 杭州橙祥持有的16.42%股权质押给杭州联合农商行宝善支行 相关方已承诺在交割前解除质押 [29] 财务影响 - 本次交易构成重大资产重组 标的公司2024年资产总额12.65亿元 营业收入13.63亿元 分别占上市公司相应指标的32.36%和30.95% [17] - 交易完成后上市公司资产规模将显著提升 2024年备考资产总额60.65亿元 较交易前增长53.33% 营业收入57.66亿元 增长30.95% [20][21] - 盈利能力将改善 2024年备考归属于母公司净利润由亏损0.08亿元转为盈利0.10亿元 基本每股收益由-0.01元增至0.01元 [20][21] 公司治理与控制权 - 交易完成后实际控制人仍为余文胜 持股比例由14.05%降至12.80% 交易对方刘宏斌、冯星等承诺不谋求控制权 [18] - 业绩承诺方股份锁定期为12个月 并实行分期解锁安排 第一年可解锁30% 第二年可解锁30% [15] - 募集配套资金发行对象锁定期为6个月 所有锁定期安排将根据监管要求相应调整 [16] 业务协同效应 - 上市公司主营云通信服务 标的公司主营电子商务服务 同属信息传输、软件和信息技术服务业 业务具有协同效应 [12][18] - 交易将拓展上市公司服务广度和深度 优化业务结构 通过整合标的公司资源发挥协同效应 [18][26] 审批进度 - 交易已获得董事会审议通过 并与交易对方签署相关协议 获得国家市场监督管理总局不实施进一步审查决定 [21][22] - 尚需获得股东大会批准 深交所审核通过及中国证监会注册 存在审批不确定性 [22]

股价表现 - 截至2025年8月8日15时，梦网科技股价报14 96元，较前一交易日下跌0 99% [1] - 当日开盘价为15 11元，最高触及15 58元，最低下探至14 65元，全天振幅达6 15% [1] - 公司总市值为120 49亿元，流通市值107 72亿元 [1] - 8月8日盘中曾出现快速反弹走势，在5分钟内涨幅超过2%，10点30分报价15 03元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出104 92万元 [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入1 49亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为云通信服务 [1] - 所属行业为通信服务板块 [1] - 注册地位于辽宁省 [1] - 业务涉及物联网、云计算等领域 [1]

财务业绩 - 季度收入达1.8001亿美元 同比增长3.7% [1] - 每股收益0.38美元 较去年同期0.29美元增长31% [1] - 收入超市场共识预期178.68亿美元 达成0.75%正意外 [1] - 每股收益超共识预期0.32美元 达成18.75%正意外 [1] 细分业务表现 - 净留存率112% 低于三位分析师平均预估的115% [4] - 短信附加费收入4420万美元 超越四位分析师平均预估的4243万美元 [4] - 云通信收入1.359亿美元 略低于四位分析师平均预估的1.3625亿美元 [4] 市场表现 - 月度股价回报率+2% 低于标普500指数+3.6%的表现 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出）预示近期可能跑输大盘 [3]

公司业绩表现 - 公司二季度调整后每股收益为0.38美元，超出市场预期的0.33美元 [1] - 公司维持全年营收指引为7.45亿美元至7.6亿美元，该指引高于市场预期 [1] 市场反应 - 公司美股盘前股价上涨超过2% [1]

公司业绩表现 - 公司第二季度调整后每股收益为0.38美元，超出市场预期的0.33美元 [1] - 公司维持全年营收指引在7.45亿美元至7.6亿美元区间，该指引高于市场预期 [1] 市场反应 - 公司美股盘前股价上涨超过2% [1]