当前股市估值水平 - 股票估值目前处于高位但可能具备合理性 尽管宏观经济在放缓但市场本身受益于人工智能领域的大规模资本支出[1] - 人工智能支出是推动市场强劲增长的关键驱动力 抵消了经济增长放缓、疫情后加息滞后影响以及关税问题带来的压力[1] 人工智能巨头表现 - 大型人工智能超大规模供应商是2025年的主要赢家 例如亚马逊云服务AWS和苹果公司AAPL[1] - 这些公司凭借显著的现金流能够承受更高的借贷成本 并且它们在美国股市中的权重远高于对利率敏感的行业[1] 股市基本面指标 - 标准普尔500指数的远期收益预估和股本回报率等基本面指标支持当前股市的可投资性[2] - 这意味着尽管整体经济增长温和但美国股市的基本面依然可以保持强劲[1] 主动型ETF策略 - 例如T Rowe Price股票研究主动型ETF通过自下而上的投资组合构建 强调基本面分析来进行权重分配和投资决策[3] - 该基金费率为34个基点 根据截至10月28日的YCharts数据 其在过去三年表现优于标准普尔500指数[3] - 主动型投资方法提供灵活性和基本面研究 可能是一个精明的选择[3]

文章核心观点 - 在2025年第四季度市场高度不确定的背景下，基于期权的ETF可作为管理风险和组合波动的工具 [1][2] - 富达投资通过线上研讨会阐述了基于期权的ETF策略，旨在教育投资者并介绍其产品如何应对不同市场情景 [1][3][9] - 主动型ETF因其透明度、成本效益和灵活性而获得市场份额，基于期权的策略是其中增长的重要驱动力 [5][6] 市场环境与投资者需求 - 市场不确定性不仅存在于股票市场，也存在于债券市场 [1] - 投资者使用基于期权的ETF主要目标是管理风险和组合波动 [2] - 18%的投资者从未使用过基于期权的ETF，表明投资者教育至关重要 [4] - 37%的研讨会参与者不确定如何使用基于期权的ETF，29%不完全理解其运作方式 [8] 基于期权的ETF策略概述 - 主要策略包括对冲（在市场下跌时提供保护并捕捉上涨机会）和缓冲（在震荡市场中捕捉阿尔法） [9] - 这些策略旨在帮助客户在不同市场周期中保持投资，提供下行保护、降低波动性，并在利率变化环境中作为收入来源 [3] - 理解不同策略的差异对投资者至关重要 [10] 主动型ETF的优势与市场趋势 - 主动型ETF的优势包括透明度、成本效益、税收效率和主动灵活性 [5] - 截至2025年8月，主动型ETF吸引了2900亿美元的资金流入，其中非传统股票基金流入430亿美元，反映了基于期权策略的日益普及 [6] - 采用原因包括股债相关性增加以及市场波动性升高 [7] - 在当前的降息环境中，衍生品收入策略可作为收益来源，12个月平均收益率为7.99%，高于新兴市场债务的7.54% [7] 富达投资的具体产品 - 富达介绍了三只基于期权的ETF产品：富达对冲股票ETF（FHEQ）、富达动态缓冲ETF（FBUF）和富达收益增强股票ETF（FYEE） [11][16] - FHEQ适合寻求从中度到剧烈下跌市场中获得保护并参与上涨市场的投资者 [11] - FBUF适合预计市场将横盘震荡的投资者 [11] - FYEE适合希望参与市场、获得一定程度横盘或中度下行保护，并为客户提供增强收益的投资者 [11] - 公司在期权和衍生品领域的工作始于2012年，并已扩展到另类投资领域 [12] 费用优惠与产品特点 - FYEE基金通常费用率为28个基点，但在有限时间内提供0%的费用比率 [13] - 费用减免于9月1日生效，将持续12个月或直至资产管理规模达到2.5亿美元 [14] - 达到特定资产管理规模后，费用比率将变为混合费率（例如，若资产管理规模达到5000亿美元，费用比率为14个基点） [14]

Federated Hermes (NYSE:FHI) announced on Wednesday the launch of an active ETF that delivers distribution from underlying equity holdings and net premiums received from call spread writing. The Federated Hermes Enhanced Income ETF (PAYR) is designed to deliver a ...

Active ETFs continue to rise in significance for investors, with flows on track for another record amid more and more launches. Amid that rise for the category, certain ETFs have stood out of late, the T. Rowe Price Health Care ETF (TMED) included. The fund is not only performing well in the last month, but also sending a buy signal according to its buy chart. See more: Investing in Biotech? Look to Active for Index Performance Dispersion TMED charges a 44 basis point fee to actively invest in healthcare st ...

See more: 3 Stocks to Watch in Electrification ETF ELFY The rise of active ETFs has slowly but surely changed the investing landscape. Investors can get access to flexible strategies that can adapt to circumstances and often outperform passive peers. Perhaps the greatest opportunity in the rise of active investing may be how active investing can help bond funds deliver their proposed exposures better than passive funds can. As interest rates are shifting, then, now may be the time to move some core bond all ...

公司合作与产品动态 - GQG Partners选择SEI的Advisors' Inner Circle Fund系列信托作为其首只ETF（GQG US Equity ETF）的运营平台 该ETF于2025年7月14日推出 初始资产管理规模超过2亿美元[1][2] - 此次ETF发行通过美国税法第351条下的私募基金转换实现 为股东提供一次性税务高效持仓迁移方式[2] - 双方合作已持续九年 SEI此前已为GQG管理六只共同基金和一只私募基金[1] 市场前景与行业趋势 - 美国主动型ETF市场规模预计从2024年的8560亿美元增长至2035年的11万亿美元[3] - 到2035年 主动型ETF预计占全部ETF资产管理规模的27% 占所有开放式长期基金资产管理规模的17%[3] - 2024年全球ETF/ETP发行数量激增 超过60家资产管理公司进入市场 使交易所交易基金和产品发行商总数达到约690家[3] 平台能力与业务规模 - SEI的Advisors' Inner Circle Fund系列信托提供可扩展的基础设施和专业团队支持 涵盖基金管理和会计、交易订单处理、投资者服务、ETF订单接收、资本市场支持和法定承销等全方位运营服务[4] - 该平台2024年净资产规模达到1000亿美元 支持45家客户和127只基金[5] - SEI作为全球金融科技和资产管理服务提供商 截至2025年6月30日管理或管理的资产规模约为1.7万亿美元[7] 公司背景与业务定位 - GQG Partners专注于全球和新兴市场股票投资 截至2025年6月30日管理客户资产1724亿美元[9] - SEI投资经理业务为各类投资机构提供先进的运营基础设施 帮助其应对日益严峻的业务挑战[8] - SEI在30多年前首创系列信托概念 通过机构级一站式共同基金运营平台支持投资机构快速推出共同基金、ETF和间隔型基金[5]

新产品推出 - T Rowe Price推出两只新的主动透明股票ETF：T Rowe Price Global Equity ETF（代码TGLB）和T Rowe Price International Equity Research ETF（代码TIER），今日开始在NYSE Arca交易 [1] - 这两只ETF的推出紧随本月早些时候推出的三只T Rowe Price行业主动ETF，使公司的主动ETF总数达到24只 [1] - 两只新ETF均采用长期资本增值策略 [2] 产品策略与特点 - TGLB主要投资于全球发达市场的公司证券，构建一个集中的、行业多元化的投资组合，包含45-60只高确信度投资标的，并预期保持与MSCI World指数相似的地域分布 [3] - TIER通过基本面研究构建一个多元化的投资组合，通常包含300-500只证券，旨在与MSCI All Country World ex USA指数保持相似特征，覆盖除美国外的全球发达和新兴市场股票 [4] - 两只ETF均提供ETF的关键特性，包括税收效率、有竞争力的费用比率以及在交易日内灵活买卖的能力 [4] 管理团队与背景 - TGLB由拥有21年投资经验的Peter Bates管理，他也是Global Select Equity Strategy的投资组合经理 [3] - TIER由六名投资专业人士共同管理，包括Sridhar Nishtala（亚太股票研究总监）、Jason Nogueira（全球股票研究主管）等 [8] - 公司自2020年推出首只主动ETF以来，目前拥有18只股票主动ETF和6只固定收益主动ETF [4] 公司背景与市场定位 - T Rowe Price是全球领先的资产管理公司，截至2025年5月31日管理着1.62万亿美元的客户资产，其中约三分之二与退休相关 [6] - 公司拥有超过85年的投资卓越历史、退休领导地位和独立的专有研究能力 [6] - 公司ETF业务全球主管Tim Coyne表示，新ETF的推出进一步扩大了公司在国际投资领域的ETF产品线，利用公司的全球股票研究能力为投资者提供多元化投资机会 [5]

文章核心观点 - 摩根大通资产管理公司推出摩根大通美国研究增强大盘股ETF（JUSA），为投资者提供长期资本增值投资策略，该基金由经验丰富的投资团队管理，旨在实现稳定回报 [1][2][3] 基金相关信息 - 摩根大通资产管理公司于2025年3月14日宣布在纽约证券交易所推出JUSA，该ETF扩展了摩根大通研究增强系列 [1] - JUSA结合摩根大通管理研究增强策略的经验与主动型ETF的创新结构，利用专有研究专注于美国大盘股公司，为投资者提供独特的美国股票敞口方式 [2] - 基金由Ralph Zingone和Tim Snyder管理，投资团队自1988年开始实施相关策略，JUSA设计为较低主动风险预算和更多持仓，提供更广泛分散投资，适合寻求稳定回报的投资者 [3] 公司相关信息 - 摩根大通资产管理公司资产管理规模达3.6万亿美元（截至2024年12月31日），是全球投资管理领导者，客户包括全球机构、零售投资者和高净值个人，提供多种投资管理服务 [4] - 摩根大通公司是美国领先金融服务公司，业务遍布全球，截至2024年12月31日资产达4.0万亿美元，股东权益3450亿美元，在多个金融领域处于领先地位，服务全球众多客户 [5] 行业相关信息 - 自2020年以来，大型混合和大型价值等传统类别中主动型ETF资产显著增加，增长归因于2019年ETF规则简化发行监管流程、3年业绩记录建立和投资选择增多，更多投资者通过ETF获得股票敞口 [2]