财务数据和关键指标变化 - 第二季度净投资收入为3480万美元 同比增长30% [4] - 净资产价值环比增长11%至创纪录的9.24亿美元 [5] - 平台资产管理规模增至23亿美元以上 [5] - 第二季度每股现金股息为0.51美元 连续第22个季度保持稳定股息 [5] - 总投资收益为6950万美元 同比增长27% [14] - 投资组合有效收益率为15.7% 行业领先 [14] - 净资产价值从第一季度的8.33亿美元增至9.24亿美元 [15] - 每股净资产价值从13.05美元增至13.27美元 [16] - 平均股本回报率为15.9% 位居BDC行业前列 [15] - 净杠杆率降至1.12倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合成本构成: 76%担保贷款 17%设备融资 4%股权 2%认股权证 [20] - 设备融资业务因关税影响需求增加 [12] - 前十大债务投资占投资组合总成本的23.1% [21] - 设备融资部署占年度计划的26% 略高于预期 [26][27] - 资产抵押贷款业务持续增长 提供应收账款融资 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资组合涵盖20个不同行业类别 [20] - 最大行业敞口为金融和保险业 占投资组合成本的15% [20] - 最大单一债务敞口占债务投资组合成本的3.3% [20] - 81%的未偿还本金由企业价值或设备的第一留置权担保 [22] - 加权平均贷款价值比为20% 58%的公司贷款价值比低于15% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标成为表现最佳的BDC [7] - 五大业务垂直领域: 赞助商融资 设备融资 技术贷款 资产抵押贷款 生命科学 [7] - 内部管理结构确保与投资者利益一致 [7] - 获得穆迪投资级评级 有助于以更优惠利率获取债务资本 [5] - 获得SBA批准启动SBIC基金 将提供2.75亿美元可投资资本 [5] - 正在建立管理账户平台 扩大直接贷款策略 [13] - 文化建立在六个核心支柱上: 谦逊 信任 诚信 非凡关怀 持续学习 创业精神 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税对投资组合影响有限 [12] - 预计未来降息将对公司产生有利影响 [13] - 2025年上半年融资5.85亿美元 超过去年创纪录的上半年20%以上 [11] - 截至第二季度末有8.49亿美元未动用承诺 [11] - 投资管道保持强劲 为2025年持续增长做好准备 [11] - 对未来的机会非常乐观 [13] 其他重要信息 - 通过ATM计划以平均高于净资产11%的价格筹集8200万美元股权 [10] - 季度结束后发行1.25亿美元无担保票据 [17] - 共同投资工具在第二季度为BDC带来190万美元增量净投资收入 [18] - 截至6月30日 管理着超过3亿美元的私人工具资产 [18] - 投资组合公司在第二季度共筹集超过13亿美元股权资本 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 设备融资业务占比变化趋势 - 回答: 设备融资部署符合预期 技术贷款业务表现强劲导致占比暂时下降 预计设备融资将继续增长 [25][26][27] 问题: 观察名单增加的原因 - 回答: 观察名单公司包括需要额外资本和表现不佳的企业 两者通常相关 两笔大额新增正在与投资者谈判 [29][30] 问题: 第三方资本筹集进度 - 回答: 管理账户业务准备超过一年 即将获得SEC批准 SBIC基金预计今年完成募集 明年开始部署 [34][35][36][39] 问题: SBIC基金特点和资产构成 - 回答: SBIC基金提供低成本资本(约5%) 将与BDC共同投资 但不会包含所有BDC交易 [43][45][47][48] 问题: 利率下降对业务影响 - 回答: 多数贷款已处于最高利率 降息将降低融资成本 可能增加提前还款带来额外费用收入 [50][51] 问题: 季节性问题 - 回答: 近10亿美元未动用承诺主要来自制造业增长需求 第三季度部署前景良好 [53][54] 问题: 特定公司情况 - 回答: NexCAR正在讨论贷款修改 继续获得投资者支持 Space Perspective预计第三季度完成交易 [59][60] 问题: 税收政策变化影响 - 回答: 加速折旧政策利好设备融资业务 已看到设备融资需求增长20% [66][67] 问题: 业务线扩展计划 - 回答: 资产抵押贷款业务已提供应收账款融资 将继续增长但只是五大垂直领域之一 [69][70] 问题: 投资级评级适用范围 - 回答: 目前评级适用于平台 新BDC需要单独评级 但可参考相同资产质量 [71][72] 问题: RIA业务发展情况 - 回答: RIA持续扩大 第三季度筹集更多资本 新资金12%通过RIA联合 是提高每股收益的重要工具 [75][76] 问题: 利率触底贷款再融资可能性 - 回答: 借款人更可能因业务发展而非小幅利率变化再融资 公司通常能参与新融资 [79][80][81]

公司业绩与业务亮点 - 公司2025年第二季度业绩表现强劲 反映其商业模式优势和运营纪律性 [2] - 当季实现创纪录的有机资金流入和费用相关收益 凸显其强大的资产获取能力 [2] - 长期聚焦四大增长主题投资：退休服务、财富管理、工业复兴及公私融合领域 [2] - 截至2025年6月30日 资产管理规模达8400亿美元 [8] 股息分配 - 宣布普通股季度现金股息每股0.51美元 将于2025年8月29日派发 [3] - 强制可转换优先股股息每股0.8438美元 将于2025年10月31日派发 [4] - 股息派发由董事会全权决定 未来派息无保证 [5] 投资者沟通 - 将于2025年8月5日美东时间8:30举行财报电话会议 官网提供直播及回放 [6] - 通过官网及邮件列表发布财报信息 支持投资者订阅邮件更新 [7] 公司概况 - 作为高增长全球另类资产管理公司 提供从投资级信贷到私募股权的全谱系超额回报 [8] - 通过Athene退休服务业务 为客户提供退休储蓄产品和机构解决方案 [8] - 拥有30余年跨平台投资经验 为被投企业提供创新资本解决方案 [8]

公司公告 - 公司将于2025年8月7日发布2025年第二季度业绩 [1] - 管理层将在2025年8月7日美国东部时间上午11:00举行网络直播和电话会议讨论业绩并提供业务更新 [2] - 电话会议将通过公司官网公开股东专区进行网络直播 会议结束后至少7天内提供回放 [2] 公司概况 - 公司是全球另类资产管理解决方案提供商 纳斯达克代码GCMG [3] - 资产管理规模约820亿美元 覆盖私募股权、基础设施、房地产、信贷和绝对收益投资策略 [3] - 公司在另类资产领域有超过50年专业经验 致力于通过跨资产类别和灵活的投资平台为客户创造价值 [3] 公司运营 - 公司拥有约550名专业人员组成的团队 为全球机构和个人投资者客户提供服务 [4] - 总部位于芝加哥 在纽约、多伦多、伦敦、法兰克福、东京、香港、首尔和悉尼设有办公室 [4]

文章核心观点 公司将于2025年8月7日收市后发布2025年第二季度财务业绩，并于8月8日上午11点举行电话会议讨论结果 [1] 财务信息 - 公司将在2025年8月7日收市后发布2025年6月30日结束的第二季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年8月8日上午11点举行电话会议讨论业绩，股东、潜在股东和分析师可参与，会议录音将在公司网站投资者关系板块“活动”中提供 [1] 公司概况 - 公司是一家专注于北美市场公共和私人债务证券以及年金产品再保险的另类资产管理和保险解决方案公司 [2] - 公司主要通过子公司ML Management和Ability开展业务，还积极投资贷款、债务证券等信用工具 [2] 子公司信息 ML Management - 2020年成立，是特拉华州有限责任公司，在SEC注册为投资顾问 [3] - 主要为私募投资基金、业务发展公司、Ability及间隔基金等提供投资管理服务，还担任贷款抵押债券的抵押品管理人 [3] Ability - 是内布拉斯加州的保险公司和再保险公司，2021财年第四季度被公司收购 [4] - 不再对新的长期护理风险进行保险或再保险 [4] 联系方式 - 公司地址为加拿大多伦多湾街365号800室，邮箱为info@mountlogancapital.ca [6] - 首席财务官为Nikita Klassen，邮箱为Nikita.Klassen@mountlogancapital.ca [6] - 投资者关系负责人为Scott Chan，邮箱为Scott.Chan@mountlogan.com [6][7] 电话会议信息 - 加拿大免费拨入号码为1 - 833 - 950 - 0062，美国免费拨入号码为1 - 833 - 470 - 1428，国际拨入接入码为386981 [2]

公司动态 - TDW宣布获得Apollo管理的基金战略投资，SCF Partners将继续保留多数股权[1][2][3][4] - 投资标志着TDW发展历程中的重要里程碑，将支持公司通过创新和全球扩张满足客户需求[6] - TDW和SCF Partners的法律顾问为Vinson & Elkins LLP，Apollo Funds的法律顾问为Kirkland & Ellis LLP[6] 公司背景 - TDW是拥有100多年历史的管道维护和完整性行业领导者，拥有500多项注册专利[5] - 公司提供全面的维护和资产优化解决方案，涵盖管道全生命周期，应用于陆地和海上[5][7] - 业务覆盖管道行业的集输、传输和分销领域，技术包括先进隔离、集成清管、完整性评估和修复[7] 行业地位 - TDW在管道行业价值链中拥有长期创新记录和客户服务经验[6] - 过去三年公司实现显著增长，技术产品组合扩展，客户关系深化，安全性和运营卓越性领先[6] - 公司长期与管道运营商建立贯穿管道整个生命周期的合作关系[7] 投资者背景 - Apollo是全球高增长另类资产管理公司，截至2025年3月管理资产约7850亿美元[8][9] - SCF Partners成立于1989年，专注于能源服务和设备领域投资，已投资80多家平台公司并完成370多次收购[10]

业绩总结 - 2025年第一季度，归属于Apollo Global Management, Inc.普通股股东的GAAP净收入为4.18亿美元，每股收益为0.68美元[17] - 调整后净收入（ANI）为11.19亿美元，每股收益为1.82美元[17] - 2025年第一季度的费用相关收益（FRE）为5.59亿美元，反映出费用相关收入的强劲增长[23] - 2025年第一季度的利差相关收益（SRE）为8.04亿美元，显示出有机增长的记录和增加的替代净投资收入[23] - 总资产管理规模（AUM）为7850亿美元，较去年同期增长17%[23] - 第一季度的资金流入为430亿美元，过去12个月的资金流入总额为1570亿美元[23] 用户数据 - 2025年第一季度的原始资本部署量为560亿美元，显示出多样化的投资活动[23] - 第一季度的有机流入创纪录，达到430亿美元，过去12个月的流入总额为1570亿美元[37] - 截至2025年3月31日，公司的总资产管理规模（AUM）为7851.58亿美元，其中信贷资产为6413.45亿美元，股权资产为1438.13亿美元[67] - 第一季度的净流入为264.43亿美元，过去12个月的净流入为1000.23亿美元[67] 未来展望 - Apollo Global Management, Inc.预计未来业务表现将受到多种因素的影响，包括通货膨胀和利率波动[87] - 公司在管理增长和运营竞争环境方面面临一定风险[87] - 公司在筹集新资金方面的能力将影响未来发展[87] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的固定收益和其他净投资收入同比增长18.7%，达到24.54亿美元[38] - Athene的替代投资组合在第一季度的回报率为10.1%，低于管理层长期预期的11%[39] 市场扩张和并购 - 公司于2月宣布以约15亿美元的全股票交易收购Bridge Investment Group，预计将在2025年第三季度完成，需待监管批准和交割条件[64] 负面信息 - 2025年第一季度的GAAP净收入为938百万美元，较2024年第四季度的1,662百万美元下降了43.5%[75] - 2025年第一季度的调整后净收入为1,119百万美元，较2024年第四季度的1,360百万美元下降了17.8%[75] - 公司在高度监管的行业中管理业务的能力受到挑战[87] - 公司收入、盈利和现金流的可变性可能影响其财务表现[87] 其他新策略和有价值的信息 - Apollo在过去12个月分配了超过10亿美元的普通股股息[23] - 公司在第一季度回购了7.22亿美元的普通股，过去12个月回购总额超过14亿美元[23] - 公司将根据适用法律的要求，定期更新前瞻性声明[87]

文章核心观点 - 阿波罗全球管理公司公布2025年第一季度财报，各业务表现良好，具备应对市场变化能力，同时宣布股息分配并将举办财报电话会议 [1][2] 公司业绩 - 资产管理业务实现创纪录的有机资金流入、强劲的发起量，并在所有主要策略中取得稳健投资表现 [2] - 退休服务业务加速新业务增长，并进行保守投资以利用利差扩大机会 [2] 股息分配 - 公司宣布2025年第一季度普通股每股现金股息为0.51美元，将于5月30日支付给5月16日收盘时的在册股东 [3] - 公司宣布并预留强制可转换优先股每股现金股息0.8438美元，将于7月31日支付给7月15日收盘时的在册股东 [4] - 普通股和强制可转换优先股股息的宣布和支付由公司董事会全权决定，公司无法保证未来股东能收到股息 [5] 会议安排 - 公司将于2025年5月2日上午8:30举办公开音频网络直播，高级管理团队将回顾第一季度财务业绩，直播可在ir.apollo.com观看，直播结束一小时后可在同一链接观看回放 [6] 公司介绍 - 阿波罗是一家高增长的全球另类资产管理公司，在资产管理业务中为客户提供从投资级信贷到私募股权的超额回报，通过退休服务业务帮助客户实现财务安全，截至2025年3月31日，管理资产约7850亿美元 [8] 联系方式 - 投资者联系：诺亚·冈恩，全球投资者关系主管，电话212 - 822 - 0540，邮箱ir@apollo.com [11] - 媒体咨询联系：乔安娜·罗斯，全球企业传播主管，电话212 - 822 - 0491，邮箱communications@apollo.com [11]

文章核心观点 - 阿波罗公司宣布首席财务官将参加会议，会议有直播和回放 [1] 公司动态 - 2025年5月7日上午8点30分（美国东部夏令时）首席财务官Martin Kelly将参加巴克莱美洲精选特许经营会议的炉边谈话 [1] - 会议将在阿波罗投资者关系网站ir.apollo.com进行直播，活动结束后不久可观看回放 [1] 公司介绍 - 阿波罗是一家高增长的全球另类资产管理公司，在资产管理业务中为客户提供从投资级信贷到私募股权的超额回报 [2] - 通过退休服务业务Athene，为客户提供退休储蓄产品并为机构提供解决方案，帮助客户实现财务安全 [2] - 截至2024年12月31日，公司约有7510亿美元的资产管理规模 [2] 联系方式 - 全球投资者关系主管Noah Gunn，电话(212) 822-0540，邮箱IR@apollo.com [3] - 全球企业传播主管Joanna Rose，电话(212) 822-0491，邮箱Communications@apollo.com [3]

交易概述 - Apollo旗下基础设施基金同意收购STACK Infrastructure开发的欧洲托管业务[1] - 交易为资产剥离性质 被收购公司将独立运营并更名[3] - 交易需满足监管批准等交割条件[4] 标的资产详情 - 包含7个数据中心资产 分布在斯德哥尔摩 奥斯陆 哥本哈根 米兰和日内瓦5个欧洲核心市场[2] - 服务对象包括电信运营商 IT服务公司和金融机构等蓝筹企业客户[2] - 现有管理团队及员工将随业务转移至新公司[3] 战略意义 - Apollo看好数据中心基础设施的长期增长潜力 尤其重视具备互联优势的优质托管资产[3] - STACK EMEA通过此次剥离强化对超大规模客户的服务专注度[3] - 被收购方计划借助Apollo资源加速欧洲业务扩张[3] 公司背景 - Apollo为全球另类资产管理公司 截至2024年底资产管理规模达7510亿美元[5] - 卖方BODI为Blue Owl旗下数字基础设施投资平台 管理资产142亿美元[6] - STACK在美洲 EMEA和APAC提供数据中心园区 定制化建设等解决方案[7]