分组1：行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：核心观点 钢材行业 - 目前钢材供需季节性回升，产量和需求都在爬坡但未到顶，上周产量回升幅度偏缓，表需回升幅度大于产量，库存维持去库，热卷需求稍好于螺纹，内需预期偏弱，出口接单持稳，受钢厂一季度环保减产影响，供需矛盾不大，向上驱动不足，钢价突破弹性更多来自原料端，近日原油走强和BHP减产预期使原料偏强，对钢价有支撑 [1] 铁矿石行业 - 昨日铁矿主力合约震荡走弱，地缘冲突致市场情绪反复，能源品回落带动大宗商品走弱，供应端本期全球铁矿发运量环比大幅回落，减量集中在澳洲三大矿山，需求端铁水产量环比小幅回升略不及预期，钢厂盈利率有修复，终端需求恢复偏慢，内需疲软，钢材出口接单尚可，库存层面钢厂和港口库存环比均小幅去化，预计后续港口库存小幅去库或持平，短期铁矿主力高位震荡运行，主力合约区间参考780 - 830 [3] 焦炭行业 - 昨日焦炭期货弱势下跌，主流焦企3月23日开启年后首轮提涨预计4月1日落地，焦煤上涨提供成本支撑，供应端焦炭调价滞后于焦煤，化产价格大涨弥补亏损，焦化开工回升，需求端钢厂快速复产，铁水产量回升，钢价低位反弹，补库需求回暖但抵制高价原料，库存端焦化厂去库，钢厂、港口累库，整体库存中位略增，焦炭供需短期基本平衡，目前焦炭期货走见顶回落预期，单边建议观望，焦炭2605合约区间参考1600 - 1800 [5] 焦煤行业 - 昨日焦煤期货弱势下跌，现货方面山西现货竞拍成交回落，蒙煤报价跟随期货下跌，补库需求走弱，下游抵制高价资源，供应端煤矿陆续复产，煤炭日产回升，进口煤口岸库存累库，通关高位运行近期小幅下滑，需求端钢厂积极复产，铁水产量回升，库存端洗煤厂、焦企、钢厂、港口、口岸均累库，煤矿去库，整体库存下游主动补库，焦煤现货遇冷回落，单边建议暂时观望，多焦煤2605合约区间参考1050 - 1250 [5] 硅铁行业 - 昨日硅铁主力合约大幅回落，因地缘冲突反复，能源成本大幅回撤，上周硅铁产量环比小幅回落，产区开工率下行，厂家利润修复下仅内蒙、宁夏利润较佳，青海、甘肃亏损依旧严重，炼钢需求方面铁水产量环比小幅回升略不及预期，小部分钢厂例行检修，钢厂盈利率有所修复，终端需求恢复偏慢，内需疲软，非钢需求方面镁锭日产处于偏高水平，市场情绪转好，硅铁出口订单不佳，成本方面兰炭价格小幅上调，关注3月产区结算电价变化，硅铁成本端有一定支撑，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，硅铁供需双增且成本受煤炭影响，目前供应增速偏慢，供需仍平衡，关注后续产量及成本变化，短期价格预计宽幅震荡运行，单边建议区间操作，区间参考5800 - 6200 [6] 硅锰行业 - 昨日锰硅主力合约大幅回落，因地缘冲突反复，能源成本大幅回撤，上周硅锰供应环比继续回落，开工率连续数周下滑，南方生产压力大，亏损幅度减弱，北方产区仅内蒙即期利润处于盈亏平衡边缘，厂家锰矿成本多为前期低价矿石，利润应较测算更佳，需求方面铁水产量环比小幅回升略不及预期，小部分钢厂例行检修，钢厂盈利率有所修复，终端需求恢复偏慢，内需疲软，近期锰矿供需或边际转宽松，到港增加且需求收缩预期下港口库存回升，但地缘冲突持续使能源价格影响海运、采矿等综合成本，锰矿价格或高位运行，短期受国际地缘政治冲突影响市场情绪多变，锰硅存在减产预期，或削弱锰矿需求，关注4月锰硅供应变化，预计价格震荡偏强运行，区间参考5700 - 6800 [6] 分组3：根据目录总结 钢材行业 价格及价差 - 螺纹钢和热卷各地区现货价格及各合约价格均有下跌，螺纹钢现货（华东）现值3220元/吨，前值3230元/吨，跌10元/吨等 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2980元/吨环比不变，江苏电炉螺纹成本3248元/吨环比增2元/吨，华东热卷利润62元/吨环比增11元/吨等 [1] 产量 - 日均铁水产量231.1万吨环比增3.1万吨，涨幅1.4%，五大品种钢材产量839.6万吨环比降0.2万吨，降幅0.0%，螺纹产量197.9万吨环比降5.5万吨，降幅2.7%，热卷产量305.6万吨环比增5.4万吨，涨幅1.8% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1897.8万吨环比降48.4万吨，降幅2.5%，螺纹库存861.9万吨环比降27.5万吨，降幅3.1%，热卷库存453.3万吨环比降8.0万吨，降幅1.7% [1] 成交和需求 - 建材成交量10.4万吨环比增1.0万吨，涨幅10.4%，五大品种表需888.0万吨环比增19.5万吨，涨幅2.2%，螺纹钢表需225.4万吨环比增17.3万吨，涨幅8.3%，热卷表需313.6万吨环比增3.1万吨，涨幅1.0% [1] 铁矿石行业 期货 - 仓单成本：卡粉916.6元/吨，前日861.6元/吨，跌3.3元/吨，跌幅0.4%等，05合约基差：卡粉108.6元/吨，前日106.8元/吨，涨1.7元/吨，涨幅1.6%等 [3] 现货价格与价格指数 - 日照港：卡粉943.0元/湿吨，前值946.0元/湿吨，跌3.0元/湿吨，跌幅0.3%等，新交所62%Fe掉期106.4美元/吨，前值106.4美元/吨，持平 [3] 供给 - 45港到港量（周度）2426.3万吨，前值2271.6万吨，涨154.7万吨，涨幅6.8%，全球发运量（周度）2472.4万吨，前值3144.3万吨，降671.9万吨，降幅21.4%，全国月度进口总量9763.8万吨，前值11964.7万吨，降2200.9万吨，降幅18.4% [3] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）231.1万吨，前值228.2万吨，涨2.9万吨，涨幅1.3%，45港日均疏港量（周度）313.2万吨，前值321.0万吨，降7.8万吨，降幅2.4%，全国生铁月度产量0.0万吨，前值6072.2万吨，降6072.2万吨，降幅100.0%，全国粗钢月度产量0.0万吨，前值6817.7万吨，降6817.7万吨，降幅100.0% [3] 库存变化 - 45港库存17000.31万吨，前值17098.40万吨，降98.1万吨，降幅0.6%，247家钢厂进口矿库存（周度）8978.6万吨，前值9034.1万吨，降55.5万吨，降幅0.6%，64家钢厂库存可用天数（周度）23.0天，前值21.0天，增2.0天，涨幅9.5% [3] 焦炭和焦煤行业 相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦（仓单）1681元/吨，前值1681元/吨，持平，焦炭05合约1702元/吨，前值1754元/吨，降52元/吨，降幅3.0%等，山西中硫主焦煤（仓单）1330元/吨，前值1330元/吨，持平，焦煤05合约1149元/吨，前值1214元/吨，降66元/吨，降幅5.4%等 [5] 上游焦煤价格及价差和海外煤炭价格 - 焦煤（山西仓单）1330元/吨，前值1330元/吨，持平，焦煤（蒙煤仓单）1278元/吨，前值1297元/吨，降19元/吨，降幅1.5%，澳洲峰景到岸价257美元/吨，前值260美元/吨，降3.0美元/吨，降幅1.2%等 [5] 供给 - 全样本焦化厂日均产量64.8万吨，前值64.2万吨，增0.5万吨，涨幅0.8%，汾渭样本煤矿产量（周度）原煤产量875.3万吨，前值6088万吨，降47.3万吨，降幅0.1%，精煤产量445.9万吨，前值448.5万吨，降2.7万吨，降幅0.6% [5] 需求 - 247家钢厂铁水产量231.1万吨，前值228.2万吨，涨2.9万吨，涨幅1.3%，全样本焦化厂日均产量64.8万吨，前值64.2万吨，增0.5万吨，涨幅0.8% [5] 库存变化 - 焦炭总库存997.8万吨，前值981.5万吨，增16.3万吨，涨幅1.7%，全样本焦化厂焦炭库存90.1万吨，前值94.2万吨，降4.2万吨，降幅4.4%等，汾渭煤矿精煤库存97.2万吨，前值108.2万吨，降11.0万吨，降幅10.2%等 [5] 硅铁和硅锰行业 期货与现货 - 硅锰主力合约收盘价6444.0元/吨，前值6588.0元/吨，降144.0元/吨，降幅2.2%，硅铁主力合约收盘价5874.0元/吨，前值6066.0元/吨，降192.0元/吨，降幅3.2%等 [6] 成本及利润 - 生产成本：内蒙硅锰6308.3元/吨，前值6303.2元/吨，增5.1元/吨，涨幅0.1%，硅铁生产利润：内蒙64.0元/吨，前值 - 27.0元/吨等 [6] 供应 - 硅铁产量（周）10.2万吨，前值10.4万吨，降0.2万吨，降幅2.2%，硅铁生产企业：开工率（周）27.3%，前值28.3%，降1.0%，锰矿发运量（周）63.8万吨，前值94.7万吨，降30.9万吨，降幅32.6% [6] 需求 - 硅铁需求量（周）（钢联测算）0.0万吨，前值0.0万吨，降0.6%，硅锰开工率36.1%，前值32.0%，增4.1%，247家日均铁水产量（周）231.1万吨，前值228.2万吨，涨2.9万吨，涨幅1.3% [6] 库存变化 - 硅铁库存：60家样本企业（周）5.5万吨，前值5.9万吨，降0.4万吨，降幅7.5%，63家样本企业：库存（周）37.3万吨，前值38.5万吨，降1.2万吨，降幅3.1% [6]