比特币历史牛市分析 - 过去三轮牛市高点分别出现在2013年11月29日（约$1,163）、2017年12月17日（约$19,800）、2021年11月10日（约$68,789）[3] - 2013年牛市由塞浦路斯金融危机等地缘因素刺激 中国市场崛起是关键驱动因素之一[3] - 2017年牛市受ICO热潮推动 以太坊带动加密市场 韩国日本交易所交易量爆炸[3] - 2021年牛市机构入场（马斯克、MicroStrategy等） NFT、DeFi与Web3叙事引爆 美联储量化宽松助推[4] 2025年牛市预测 - 根据历史数据 2025年牛市高点可能出现在11月下旬至12月中旬[4] - 降息+FASB生效+美国大选+BTC4年周期+减半周期共同作用 11/12月或为牛市巅峰[6] - 2025年Q4降息预期75个基点+减半周期+ETF机构加持 BTC价格或超越18万美金[8] 周期规律分析 - BTC4年周期规律显著 17/21/24周期底部分别经历413/364/364天[8] - 突破前高至周期高点 17/21周期分别经历315/336天 本轮对应25年底[8] - 13年之前因基建匮乏流动性低 周期特征与后续不同 数据参考价值有限[6] 资产表现对比 - BTC 2020年7月约$11,000至2025年7月$110,000 总涨幅约1000%[10] - ETH同期从$350涨至$2,770 总涨幅约790% 长期配置应优先大仓位BTC[10] 宏观背景 - 比特币可能成为"货币末日求生艇" 牛市始于宏观痛苦的权力释放[11]

美国联邦法院裁定特朗普越权 - 美国联邦法院裁定特朗普越权导致关税政策被否决 [1] - 三大股指走高，科技股及BTC等风险资产表现强劲 [1] 灿谷业务重组 - 3月中旬灿谷收到EWCL初步非约束性收购意向，拟收购1000万股B类股票以取得控股权 [2] - 4月初灿谷以3.5194亿美元将中国境内汽车金融业务出售给Ursalpha Digital [2] - 5月16日股东会批准交易，5月27日完成交割，买方放弃撤销交易权利 [2] - Ursalpha与比特大陆旗下Antalpha存在关联关系，实际控制人为詹克团 [2] 管理层调整 - 5月27日CFO张永毅等四位董事辞职，引入两位具有金融科技和数字资产背景的独立董事 [3] - 创始人林佳元出任临时CFO，新团队为矿业新战略铺路 [3] - 原管理层以开放姿态迎接外部资本和新业务进入 [3] 比特大陆战略动机 - 2024年BTC减半周期及牛市行情促使比特大陆寻求上市 [4] - 比特大陆多次IPO失败，分拆公司BitDeer已成功登陆纳斯达克 [4] - 比特大陆选择借壳上市为最快途径 [5] - 中国禁止挖矿后比特大陆转向海外市场，美股政策更友好 [6] - 比特大陆面临股东和战略发展压力，急需资产证券化 [6] 灿谷转型路径 - 比特大陆通过卖矿机、购壳公司旧业务、拿下控股权、注入矿业资产逐步改造灿谷 [7] - EWCL、Antalpha、Ursalpha等中间实体与比特大陆关系密切 [7] - Antalpha成功上市，比特大陆可能通过两家上市公司实现融资与扩张 [8] 业务预期 - 灿谷已部署32 EH/s算力，4月单月产量470枚BTC，累计持币2945枚 [9] - 待18 EH/s矿机到位后总算力将达50 EH/s，接近北美老牌矿企水平 [9] - 比特大陆接管后灿谷算力扩张无设备性能瓶颈 [10] - 灿谷可能承担比特大陆自营挖矿及战略储备职能 [10] - 灿谷脱钩中概股逻辑，完全美国化可能带来溢价 [11]