8月5日，越南股市当天全市场成交总额逼近86万亿越南盾(折合人民币238.8亿元)，创下了有史以来单日成交最高水平。而在破纪录的成交 额背后，则是该国股市依然未见停歇的创新高之旅： 越南胡志明指数(VN指数)周二盘中一度刷新了历史最高位1585.98点，年内迄今的累计涨幅高达逾22%，市场持续不断的"牛市行情"进一 步激发了越南股民的投资热情…… 在散户投资者担心踏空的心理驱动下，越南股市已当仁不让地成为了今年东南亚地区最为火爆的市场。根据业内汇编的数据，全球资金也在 重新回流越南市场 ——7月外资净买入2.98亿美元的越南股票，这是过去一年中仅有的两个外资流入月之一。 (胡志明指数领涨东南亚市场) 摩根大通预计，随着上月达成的美越贸易协议，美国对越南商品的关税从4月的46%下调至20%，越南股市的资金流入很可能将持续。该行 已将越南股票评级上调至"超配"，并将胡志明指数的年底目标点位最高上调至了1600点。 "我已经很久没见过市场这么活跃了，"现年39岁的越南散户投资者Pham Nam目前已停止了从事自由职业房地产经纪人工作，转而专注于 股票交易。 越南散户热情高涨 Turicum Investment M ...

外围市场表现 - 纳斯达克指数微涨0.15% 连续两个交易日收阴线 盘中冲高后尾盘回落 呈现抛物线走势 上涨乏力迹象明显 [1] - 道琼斯指数下跌0.38% 连续3个交易日收阴线 [1] - 美元指数上涨0.94% 可能拖累港股恒生指数短线走势 [1] A股市场走势分析 - 上证指数昨日尾盘微涨0.17% 下午分时图出现跳水但最终拉回 [1] - 市场从3040点最低点启动 目前处于第五浪上升阶段 主升浪3已完成 即将进入浪四调整阶段 [2] - 60分钟K线显示上证指数突破3613点后大幅回落至3593点 存在假突破嫌疑 [2] - 本轮行情高点预计在3700点上方 但需先经历回调整理 [2] 市场技术特征 - 近期市场连续放量 但上涨加速较少 目前仅为指数行情 [2] - 外围市场短线调整倾向与A股可能进入震荡波段的情况相契合 [2] - 上涨行情未结束但短期面临调整压力 需警惕滞涨趋势 [3]

市场行情回顾 - 自2025年4月7日阶段性低点以来，创业板指涨幅超16.5%，上证指数站上3600点，17个申万一级行业年内涨幅超10% [2] - 上证指数自2024年9月18日启动的本轮行情累计涨幅达33%，超过2019年结构性牛市（29%），但低于2005-2007年（465%）和2014-2015年（155%）的全面牛市涨幅 [8][10] - 历史上5轮牛市平均涨幅为170%，当前行情处于中位水平，其中第2轮（2005-2007年）涨幅最高达465%，第5轮（2019年）涨幅最低仅29% [8] 交易活跃度分析 - 沪市成交额从2024年9月18日的2131亿元增至7936亿元（增长3.72倍），阶段性高点达1.51万亿元（较起点翻7倍） [12] - 换手率较行情起点增长2.41倍，最高换手率增长5.3倍，接近2014-2015年牛市特征 [14] - 成交额持续突破万亿级别可能预示行情从局部转向全面扩散，高换手率反映资金从观望转向积极参与 [16] 杠杆资金动向 - 两融余额从1.4万亿上升至2万亿，增幅42%，接近2014-2015年牛市水平 [18] - 杠杆资金快速攀升可能催化指数加速上涨，是牛市深化的重要风向标 [20] 风险偏好指标 - 沪深300股权风险溢价（ERP）为7.5%，与行情启动初期（7.2%）基本持平，显示股票资产尚未过热 [21] - ERP若下行至0%以下可能构成牛市孕育期标志，当前水平仍高于2019-2020年牛市初期 [23] 行业表现特征 - AI、创新药、低估值周期品等板块表现亮眼，结构性行情突出 [25] - 历史牛市初期呈现普涨特征，后期行业分化明显，例如2009年有色金属（283%）、2014年非银金融（82%）、2019年计算机（50%）等板块领涨 [26] - 当前行业主线清晰度接近2014年和2019年牛市初期，资金聚焦特定板块可能推动行情转向趋势性上涨 [24] 市场阶段判断 - 当前市场同时具备震荡市特征（估值低、盈利弱）和牛市初期特征（资金流入活跃） [27] - 交易活跃度、杠杆资金、风险偏好改善三大指标与历史牛市初期相似，但行业分化程度尚未达到全面牛市水平 [27]

格隆汇7月30日｜中国平安A股盘初涨超2%报60.74港元，再创2021年4月以来新高；该股年内累涨超18%。随着上证指数站上3600点，业内人士指出，历 次牛市行情中，保险股从未缺席领涨阵营。 从公募资金近期的动向中不难看到，平安已成为资金青睐的重要对象。Wind数据显示，截至今年6月末，公募基金持有中国平安A股占总股本的比例达到 11.39%，比去年同期8.85%的持股比例增长超过51%。此外，在当下监管"反内卷"、叠加准备金利率下调等一系列政策及行业新动向下，都将利好头部险 企和具备差异化竞争优势的险企，平安无疑成为核心受益者。 ...

（原标题：和讯投顾周铃：完美收官，明天咱们重点盯哪些板块？） 今天行情已经完毕，可以说是有完美的收官，那明天咱们重点盯哪些？上证指数支撑位3585，创业板指 数支撑位23852，我们要观测明天市场是否开始异常，放大量。资金流向的具体情况。同时咱们明天重 点盯看是否有合适买点机会的板块是文化传媒、电力。 今天所有指数又收红了，关键是科创综指直接上涨1.78%，创业板指数也是直接大涨1.86%，不断再创 新，高质疑就不不是牛市行情的人还是有很多，而市场会证明和征服这些人，等他们相信的时候可能已 经是牛市尾声了，今天市场成交额是1.83万亿，放量632亿。和讯投顾周铃分析，在盘中咱们也是关注 到了，放量主要是在下午拉升的时候，上午的下跌是缩量的，所以目前走势很健康。值得一说的是今天 上证指数收盘点位是3609.71，已经稳在了3605之上突破，突破了短期三角震荡区域，接下来大概率会 继续上攻，直逼3674，今天主力真的是洗了一张好牌，早盘的那一波下跌一定洗了很多散户出去，而他 们也趁此机会去吸筹码了，真得很鸡贼，下午又开始不断向市场注入新增的增量资金，一整天就表演了 什么叫做完美的震仓洗盘？ ...

报告核心观点 - 牛市氛围渐浓，银行板块回调接近尾声，后续政策发力经济复苏预期增强时，银行板块将加速上涨并跑出超额收益 [5][33][35] - 建议精选大零售占比较高的优质个股布局，如宁波银行、常熟银行、长沙银行、招商银行和渝农商行 [5][35][36] 复盘2010年以来三轮牛市银行板块行情演绎 整体表现 - 2010年以来三轮牛市中，除2014 - 2015年资金驱动牛市，另两轮中后期银行板块跑出超额收益 [4][9][28] - 牛市行情银行板块分三阶段：初期普涨，银行有绝对收益且跑输大盘不明显；中期难跑超额收益，成长板块更优；后期是银行最佳投资机会，有绝对和超额收益 [4][9][35] 各轮牛市具体情况 - 2014/7/1至2015/6/12，上证指数涨152.2%，申万银行指数涨96.8%，2014年四季度申万银行指数涨幅60.4%超上证指数36.8%涨幅 [6][8][10] - 2016/2/2至2018/1/26，上证指数涨32.3%，申万银行指数涨44.8%，2017年二季度起银行板块持续跑超额收益，6月至2018年1月申万银行指数累计涨幅24.0%超上证指数10.4%涨幅 [6][8][10] - 2019/1/4至2021/2/19，上证指数涨50.0%，申万银行指数涨37.1%，2019年银行指数涨23.9%与上证指数23.8%接近，四季度有绝对和相对收益；2020年四季度至2021年一季度银行指数涨幅22.2%超上证指数7.0%涨幅 [6][8][10] 银行板块内部轮动及个股表现 2014 - 2015年 - 城商行和股份行涨幅好，南京银行、光大银行和宁波银行领涨，涨幅分别为181.6%、171.3%和154.6%，工商银行和农业银行涨幅落后 [12] 2016 - 2018年初 - 招行、宁波和建行领涨，涨幅分别为144.6%、126.5%和126.4%，股份行受金融严监管冲击表现一般 [15] - 申万银行指数2017年二季度加速，优质区域行如宁波银行和南京银行2016年跑超额收益，招行和大行启动与指数同步 [15][28][32] 2019 - 2021年 - 2019年平安和宁波领涨，涨幅分别为79.1%、77.9%，个股分化大 [18] - 2019年前4月普涨，申万银行指数9月上涨，平安银行、宁波银行、招商银行和常熟银行6月启动 [21] - 2020 - 2021年初，优质区域行和股份行涨幅领先，杭州银行、宁波银行等涨幅居前，申万银行指数2020年四季度加速，优质区域行4月启动，股份行四季度加速 [25] 总结 - 除2014 - 2015年普涨行情，其他两轮精选个股和把握轮动重要，优质高成长银行行情早于指数启动 [28] - 领涨个股方面，2016 - 2018年大行、招行和城商行有收益，股份行不佳；2019 - 2021年优质高成长银行有超额收益，个股分化大 [28] 牛市氛围渐浓下半年银行个股布局 板块回调原因及趋势 - 回调因牛市氛围浓，交易性资金撤退，回调大概率接近尾声，后续政策发力经济复苏预期增强时迎加速上涨和超额收益 [5][33][35] 个股布局建议 - 精选大零售占比较高优质个股，“胜率提升 + 高赔率” [5][35][36] - 胜率提升因牛市氛围浓，市场预期稳增长政策发力；赔率高因大零售银行个股估值处低位 [35][36]

市场整体表现 - A股主要指数全线收涨，创业板指表现最为亮眼，上涨1.5%，深证成指、科创50指数分别上涨1.21%、1.17%，上证指数上涨0.65%至3605.73点，为2022年1月以来首次站上3600点整数关口 [1] - 全市场超4300只个股飘红，成交金额达1.84万亿元，增量资金入场迹象显著 [1] - 港股市场呈现分化特征，恒生指数震荡收涨0.51%实现五连涨，恒生中国企业指数上涨0.18%，恒生科技指数微跌0.05%，大市成交2948.11亿港元，南向资金净买入37.19亿港元 [1] 行业板块表现 - A股领涨板块呈现政策催化与资金轮动双重驱动特征，海南自贸区概念在全岛封关运作政策刺激下掀起涨停潮，"一线"进口"零关税"商品税目比例提升至74%的政策力度超预期 [2] - 稀土永磁、锂矿等有色板块延续强势，全球稀土产业格局重构背景下，我国科研团队发现的"钕黄河矿"获得国际认证，为资源价值重估提供新逻辑 [2] - 美容护理行业以3.1%的涨幅位居行业榜首，反映消费升级需求与"填洼"策略共同作用下，超跌消费细分领域迎来估值修复 [2] - 医药低位方向午后爆发，疫苗、医美等板块获大资金集中流入，成为市场"消灭低估值"策略的新突破口 [2] - 通信、公用事业板块逆势调整，CPO概念因短线获利盘兑现呈现高开低走，银行板块则受资金向高弹性领域分流影响持续承压 [2] - 港股市场中，医疗保健设备和服务板块领涨，涨幅达5.88%，金属矿物板块同步大涨5.81%，金融股稳步抬升贡献指数动能，半导体产业链获资金关注 [2] - 港股银行、传媒板块表现较弱，分别下跌1.49%和0.92%，反映市场对高股息防御品种的配置需求阶段性下降 [2] 市场趋势 - 当前市场处于增量资金推动下的结构性行情深化阶段，板块轮动呈现"政策催化-资金涌入-估值修复"的清晰路径 [3]

市场行情分析 - 大盘成交量达1万8千亿，涨停99家，连板57个，显示当前为连板行情[1] - 牛市行情下，全仓单只股票风险较大，平铺强势股并按估算成交量分配仓位更为稳健[1] - 2005年A股结束大熊市后，大盘累计上涨6倍，暗示当前市场可能具备类似潜力[1] 题材炒作方向 - 雅江题材炒作分为三阶段，水泥行业需关注本地或有当地工厂的企业，如西藏天路、华新水泥[1][2] - 盾构机领域铁建重工承接项目较多，工程总承包商包括中国电建、中国能建等[1][2] - 可参与相关公司供应商，如混凝土外加剂企业苏博特，水电站核心装备商东方电气[2] 选股策略 - 强势股选择可参考前一日封单大小及涨停时间先后顺序[1] - 题材相关潜力股票包括HL钻具、中钨高新等[2] - 板块重点关注水泥、混凝土外加剂、盾构机、工程总承包商及水电站核心装备领域[2]

经济数据超预期 - 上半年GDP实现5.3%增长 超过年初5%左右的目标 [1] - 上半年出口增长7.2% 消费增长平稳 家电和通信器材等品类同比增速达25%以上 [1] - 消费对经济增长贡献超过52% 成为最重要引擎 [1] 外资流入加速 - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持态势 [1] - 韩资加仓A股和港股表现亮眼 显示对中国资产价格被低估的认可 [1] 居民储蓄转移 - 过去五年居民存款增加超60万亿元 总量达160万亿元创历史记录 [2] - 一年期存款利率跌破1% 权益类基金销售回暖显示居民通过基金入市 [2] 政策支持力度加大 - 五部门联合推动中长期资金入市 汇金公司承担"平准基金"角色 [2] - 险资投资权益比例提高 证监会要求2025年起新增保费30%投资权益市场 [2] 资本市场功能转变 - 通过股市提振消费成为共识 提高财产性收入是提振消费专项行动关键 [3] - 楼市投资机会减少 股市成为提高财产收入重要途径 [3] 全球资本流动趋势 - 美股估值处于历史高位 可能出现回落 全球资本或重新流入A股和港股 [4] - A股和港股投资机会可能超预期 股市迎来投资黄金十年 [4] 行业配置建议 - 科技创新企业如人形机器人 芯片 半导体 英伟达产业链 创新药等值得关注 [4] - 银行 品牌白酒等低估值高股息板块适合追求稳定回报的机构投资者 [4]

市场走势分析 - 上证指数连续4连阳并创近期新高，但投资者存在牛市焦虑情绪，需注意节奏把控和仓位控制 [1] - 今日市场所有指数上涨收红，成交额达1.93万亿，较昨日放量2,015亿，显示市场活跃度显著提升 [2] - 上证指数今日涨幅0.62%，30分钟K线显示跌破5日均线后迅速修复，整体维持5日线上方波动，多头趋势明显 [2] 资金动向 - 主力资金呈现洗盘和调仓换股特征，尾盘最后一小时出现资金进场吸筹拉升现象 [2] - 短期市场见底风险较小，但需警惕成交量放大后可能出现的滞涨现象 [2] 板块关注方向 - 金融系板块（银行/保险/证券/多元金融）为上证指数突破3600点的关键发力点 [2] - 明日重点关注多元金融、游戏、文化传媒板块的买点机会 [2] 技术支撑位 - 上证指数短期支撑位3565点，创业板指数支撑位2295点 [2] 操作策略 - 避免满仓单一板块，建议分散布局并保留低吸资金，在不同时空节点可适当落袋为安或调仓换股 [1] - 板块轮动存在先后顺序，低位布局需保持耐心 [2]