Cal-Maine Foods (CALM) 业绩表现 - 公司在2025财年第三季度销售了创纪录的3.314亿打新鲜带壳鸡蛋 同比增长10.2% 主要由于季节性需求增加和恶劣天气导致消费者囤积主食[1] - 2025财年前三季度累计销售9.712亿打带壳鸡蛋 同比增长17% 其中第一季度销量3.1亿打(增长13%) 第二季度3.3亿打(增长10%)[2] - 公司在截至2025年3月1日的九个月内生产了8.48亿打鸡蛋 通过收购和有机增长增加了产能[2] 行业需求趋势 - 鸡蛋作为高质量蛋白质来源 在消费者健康饮食趋势下保持主食地位[3] - Vital Farms (VITL) 2025年第一季度因现有产品需求加速、新品推出和零售渠道拓展 实现130万美元(1.3%)的销量相关收入增长[5] - Post Holdings (POST)食品服务部门2025财年第二季度销量增长2.8% 主要来自即饮奶昔产品 但鸡蛋和土豆产品销量有所下降[7] 产能扩张计划 - 公司预计2025年将增加约110万只无笼蛋鸡和25万只后备母鸡 并完成密苏里州新蛋品加工厂改造 年底前增加120万只散养母鸡产能[4] - Vital Farms计划在2025年第四季度完成密苏里州蛋品中心站新增洗蛋包装生产线建设[6] - Post Holdings预计在本财年剩余时间内恢复损失的鸡蛋供应 前提是其控制农场不再发生禽流感疫情[7] 财务指标与估值 - 公司当前股价年内下跌7.7% 超过行业4.7%的跌幅[8] - 公司当前12个月远期市盈率为16.61倍 高于行业平均10.43倍[10] - Zacks共识预测公司2025财年每股收益22.73美元 同比增长299.5% 但2026财年预测5.71美元 同比下降74.9%[11][14] 生产保障措施 - 公司在生物安全技术、设备、程序和培训方面的投资将有助于应对禽流感威胁 保护鸡群并维持稳定生产水平[4]

公司财务表现 - 2025年第一季度总收入4800万美元 同比增长27% 其中非现金收入700万美元来自客户协议终止的递延收入释放 剔除该影响后实际收入4100万美元 同比增长8% [6] - 细胞工程业务收入3100万美元(剔除非现金影响) 同比增长10% 主要来自生物制药和政府客户增长 生物安全业务收入1000万美元与去年同期持平 [6] - GAAP净亏损9100万美元 较去年同期的1.66亿美元亏损大幅收窄 调整后EBITDA亏损4700万美元 较去年同期的1.17亿美元改善 [6] - 截至2025年3月31日 公司持有现金及等价物5.17亿美元 [6] 成本优化进展 - 通过裁员和成本削减措施 已实现年化成本节约2.05亿美元 目标在2025年第三季度前达成2.5亿美元节约目标 [7] - 场地整合工作已于2024年底基本完成 多余空间可供转租 [7] 政府合作与研发进展 - 与美国国防高级研究计划局(ARPA-H)签订2900万美元合同 开发基于小麦胚芽无细胞表达系统的分布式药物生产技术 [1] - 目前承担28个美国政府项目 合同积压金额约1.8亿美元 [7] - 发布GDPa1抗体可开发性数据集 包含246个IgG抗体在10种检测中的表现数据 [7] - 自动化业务签约首个诊断公司客户Aura Genetics [7] 行业定位与战略 - 生物技术被美国科技政策办公室和国家安全委员会认定为国家级重点发展领域 [7] - 解决方案业务已成为美国政府及生物制药行业值得信赖的研发服务提供商 [3] - 工具业务在AI等新兴领域获得发展机遇 大规模生物数据集需求增长 [3] 2025年业绩指引 - 维持全年收入指引1.6-1.8亿美元 其中细胞工程业务1.1-1.3亿美元 生物安全业务至少5000万美元 [5] - 因第一季度700万美元非现金收入影响 更新全年总收入指引至1.67-1.87亿美元 [13]