证券研究报告 | 行业深度报告 2026 年 06 月 22 日 数据中心布线产业深度报告 光互联需求爆发，MPO 量价齐升高景气 TMT 及中小盘/通信 MPO 等光纤跳线在数据中心布线不可或缺，与光模块乃至 NPO/CPO 光引擎的 用量强相关，在高密度光互联中的增量需求可观，且呈现更小型、更高密、更 大芯数的趋势。国内 MPO 厂商的工艺与交付能力突出，紧随产业景气度积极 扩产，并布局 Shuffle、高通道 FAU 等高价值产品，中长期竞争壁垒提升。 ❑ 风险提示：市场竞争加剧风险、国际贸易摩擦风险、原材料价格波动风险、 汇率波动风险 重点公司主要财务指标 | 公司简称 | 公司代码 | 市值 | 25EPS | 26EPS | 26PE | PB | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 长芯博创 | 300548.SZ | 83.1 | 1.14 | 2.48 | 113.7 | 39.7 | 强烈推荐 | | 太辰光 | 300570.SZ | 61.0 | 1.32 | 2.17 | 123.5 | 34.5 | ...

细分赛道： 服务器：本周服务器指数+12.82%，本月以来，服务器指数+5.82%。英伟达计划发行至少 200 亿美元债券，AI 基础设 施建设资金需求仍处高位。全球算力建设持续扩张，服务器需求能见度维持较高水平。 光模块：本周光模块（CPO）指数+19.32%，本月以来，光模块（CPO）指数+17.13%。中国放宽部分磷化铟（InP）衬底 出口，2026 年首批衬底已于 5 月底发货，有望缓解此前限制下光通信上游原材料瓶颈。我们认为 InP 供给放松有利于 缓解二线光模块厂商"拿不到光芯片、无法放量"的约束，推动低基数光模块公司业绩释放。 IDC：本周 IDC 指数+19.32%，本月以来，IDC 指数+17.13%。字节跳动与燧原科技、百度昆仑芯等国产 AI 芯片厂商洽 谈采购，拟用于豆包等 AI 推理需求。头部互联网厂商加速扩充国产供应商体系，国内 GPU AI 算力加速建设。 核心数据更新： 电信业务量收增速逐步提升。2026 年 1-4 月电信业务收入累计完成 5941 亿元，同比下降 1.7%。按照上年不变价计算 的电信业务总量同比增长 8%。2026 年 4 月我国光模块出口数据同比+34.58 ...