Global-E Online (NasdaqGS:GLBE) FY Conference September 10, 2025 12:30 PM ET Company ParticipantsBrent Brayson - Co-Head of Tech ResearchAmir Schlachet - CEOBrent BraysonGood morning. My name is Brent Brayson. I'm the Co-Head of Tech Research here at Piper Sandler. Super excited to have Amir, the Co-Founder and CEO of Global-e Online Ltd, join us here in Nashville. Nashville is a very long way away from Israel. We appreciate making the trek. Super, super appreciative. Alan Katz, Head of Investor Relations, ...

政策变化 - 特朗普政府于4月签署行政令导致800美元以下商品免税的de minimis规则于周五凌晨失效 [1] - 特朗普此前曾在2月短暂暂停该规则但因海关处理压力几天后恢复 [1] - 新政策包括对中国商品加征145%关税 [4] Temu业务调整 - 公司突然将网站和APP改为仅显示美国仓库发货商品 中国直邮商品标记为缺货 [3] - 美国市场所有销售转为本地卖家处理并由美国境内履行 [4] - 正在积极招募美国卖家入驻平台以帮助本地商户拓展客户 [5] 价格与运营影响 - 中国直邮商品现在面临130%-150%的进口费用 使订单总价翻倍 [5] - 公司暂停激进在线广告投放并提高价格应对政策变化 [4] - 本地商品标注"无进口费用"和"无额外配送费用"吸引消费者 [6] 行业动态 - Shein同样受益于免税规则 上周已开始提价并在结账页面注明含关税 [7] - 亚马逊Haul业务曾依赖该规则从中国直邮20美元以下商品 现已取消显示关税成本计划 [7][8] - 亚马逊第三方卖家普遍依赖中国制造商供应或组装产品 [7] 战略准备 - 公司母公司PDD Holdings过去一年已逐步增加美国库存 预期贸易紧张局势升级 [6] - 调整旨在规避更高关税并提升服务水平 [4]

关税政策影响 - 美国取消"de minimis"免税政策后，中国电商平台Temu和Shein部分商品价格大幅上涨，最高涨幅达377% [1] - 此前800美元以下商品可从中国大陆和香港免税进入美国，政策变动导致运营成本上升 [1][5] Temu应对策略 - 公司宣布停止从中国直发美国订单，转为由"本地卖家"供货并在美国境内履约以稳定价格 [2] - 平台正积极招募美国卖家入驻，声称消费者端定价暂未调整 [2] Shein价格变动 - 美容健康类商品平均涨价51%，家居厨房用品涨30%，女装类涨8% [4] - 具体案例：厨房毛巾价格从1.28美元涨至6.10美元（+377%），碎肉机从2.91美元涨至9.02美元（+219%） [4] 行业趋势 - 关税政策重塑快时尚零售商业模式，进口商品成本压力传导至终端消费者 [5] - 中国电商企业PDD Holdings旗下Temu明确将成本上升归因于新关税 [4]

公司战略与计划 - 公司计划今年晚些时候在欧洲推出折扣店面Haul [1] - 招聘信息显示公司有意全球推广Haul，包括招聘软件工程师助力全球推出、招聘高级产品经理助力在墨西哥推出 [2] - 公司CEO的S团队今年设定目标让Haul在美国和全球“做大” [5] 业务背景与现状 - Haul于去年11月推出，仅能通过亚马逊移动应用访问，多数商品价格20美元及以下 [3] - Haul仍处于面向美国用户的测试阶段，但公司持续建设该服务 [5] 竞争与应对 - 公司推出Haul是为应对Temu、Shein和TikTok Shop等低价平台的崛起 [4] - Haul像Temu一样提供超低价产品，如1美元的睫毛夹等 [4] 潜在挑战 - 在欧洲推出Haul可能面临挑战，因可能使用塑料包装，与公司在该地区的可持续发展目标冲突 [6] - 依赖中国卖家商品的做法受到特朗普关注，最低免税额规则存在不确定性 [8] 业务拓展与盈利 - 公司本月开始在Haul搜索结果中展示赞助产品，赞助商品是公司广告收入的主要来源，2024年广告收入达562亿美元 [7] - 公司在Haul主页添加生活方式影响者的精选店面，如TikTok超15万粉丝的Michaela Delvillar的“时尚精选” [8]